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出口下滑 收购遇阻 TCL白电能撑得过“寒冬”吗

字号:TT 2022-09-08 08:44 作者:HEA.cn 来源:家电网

家电网-HEA.CN报道:2022年的冬天就要来了,TCL白电能否撑过这个“寒冬”呢?

自2020年疫情爆发以来,在本土市场需求低迷、增速由涨变跌的背景下,来自海外的订单让中国家电制造业的整体规模优势保持在一个稳定通道中。在内需市场还处于企稳回升的阶段,增长的出口订单让不少家电企业获益,也让一些原本亏损的企业获得了转机。TCL白电就是其中一例。据TCL方面透露,长期亏损后,TCL白电提出“精品战、智能战、海外战”的战略,由此在2020年获得喘息之机。

与此同时,为进一步扩大自己在海外的白电业务,TCL白电更是盯上了有“冰箱出口大王”之称的奥马电器。2021年1月初,TCL家电与一致行动人中新融泽通过司法拍卖,取得奥马电器3.73%的股权,正式开启收购之路。

不过,正所谓福兮祸所依,今年中国白电出口量出现下滑,奥马电器收购被曝出涉嫌违法,双重打击下,TCL白电将何去何从?

白电出口下滑 TCL海外战略能撑住吗

近日,根据产业在线数据显示,2022年上半年中国冰箱行业出口量同比下降10.8%,洗衣机行业出口量同比下降12.9%,家用空调行业出口量同比下降2.18%。家电行业出口量的下降主要受俄乌冲突、汇率变动、经济通胀及海外部分地区高库存等众多因素影响,导致海外消费市场需求疲软,家电出口市场不断走低。

中国海关总署的统计数据也佐证了这一说法,据海关总署数据统计,2022年1-6月中国累计出口空调3215万台,同比下降11.6%;1-6月累计出口冰箱3126万台,同比下降13.8%;1-6月累计出口洗衣机943万台,同比下降18.6%。

这对于以出口为驱动的TCL白电来说,可不算是一个好消息。

2019年TCL白电事业部曾以亿元亏损结束了全年经营,新的事业部经理张荣升上任后便提出“精品战,智能战,海外战”战略,精品自然指要出高质量产品,智能则是在产品中加入人工智能,成为TCL全屋智能的智能终端之一,让TCL白电产品拥有新的竞争优势。但是最关键的还是“海外战”。

张荣升认为,在家电领域,中国绝对是目前竞争最惨烈的市场。就白电而言,行业寡头已经形成,要想突破难度较大,而广袤的海外市场仍是一片混战,即便是国际巨头也未形成垄断地位。TCL电子在海外的收入及利润份额均已过半,销售网络遍布全球119个国家和地区。黑电与白电又有极高的销售渠道重合度,因此TCL电子的海外渠道无疑可作为白电的近水楼台。

事实上,张荣升的白电策略正好赶上中国家电出口量增的好时机,TCL白电也因此获得新的生命线。然而随着今年中国家电尤其是白电出口下滑严重,TCL白电的海外生命线也受到威胁。有业内人士表示,随着俄乌冲突、台海关系紧张等政治因素造成的连锁反应,2022年下半年中国家电出口或许会继续下滑。

收购遇阻 奥马会拖垮TCL吗?

或许是想扩大自己白电出口业务的体量,又或许是想利用奥马电器来借壳上市,不管背后目的为何,2021年1月,TCL白电开始对奥马电器“出手”。

2021年1月,TCL家电在司法拍卖中,拍下了原本由西藏融通众金持有的奥马电器3.74%股权,此后又在二级市场频频举牌奥马电器,到2021年春节前后,TCL家电及一致行动人中新融泽合计持有奥马电器15.57%股权,成为奥马电器第一大股东。

不过TCL并未满足于奥马电器的第一大股东之位。通过接盘赵国栋被拍卖股份和二级市场的不断增持,2021年4月,TCL家电与一致行动人中新融泽合计持有奥马电器24.19%股份,成为控股股东,李东生成为新任实控人。原实控人赵国栋与一致行动人持股降低至11.03%。

2021年8月,TCL家电与一致行动人持有奥马电器股份已经达到27.01%,为进一步增持,李东生向其余奥马电器股东发出要约收购,预定收购2.49亿股股份。

要约期满后,共有4307个账户、共计2.56亿股股份接受了TCL家电发出的要约。这次要约收购,让TCL家电及一致行动人持股比例提升至50%,此后未进行大规模股权收购。

截至2022年6月末,TCL家电及一致行动人中新融泽共持有ST奥马50.18%,为奥马电器的控股股东。

然而,这次收购却并不是一帆风顺。

首先,奥马电器旗下最赚钱的冰箱业务,并未完全掌握在上市公司手中。2020年2月,陷入流动性危机的奥马电器以11.27亿元出售了核心资产奥马冰箱49%股权。其中,创始人蔡拾贰叔侄拿下39%股权,当地国资背景的中山金奥股权持股10%。这也是当地国资给民营企业纾困的一个项目。这笔交易在当初转让时就约定了回购方案。根据约定,奥马电器在转让完成三年后的一个月内,有权对这49%股权进行回购。如果当期未能回购,则在转让完成四年后,有第二次主张回购的权利。除这两个行权期外,奥马电器在其他任何情况下无权要求回购奥马冰箱股权。

同时,奥马冰箱的公司章程显示,若上市公司实控权发生变化时,奥马冰箱的非职工董事监事变更需要特别决议通过,特别决议意味着需要至少有掌握2/3表决权的股东同意。除此之外,若奥马冰箱认定上市公司实际控制权发生变化,奥马电器存在无法继续并表核心子公司的风险。

这些问题在本次收购中原本也不是问题,但是随着8月29日TCL家电集团被中国证监会立案,认为其涉嫌违反证券法律法规后,一切的矛盾也就产生了。

在立案前,奥马电器曾重新选举了董事会,目前,奥马董事会共有7人,其中担任董事长的胡殿谦曾在高盛任职多年,2020年12月才进入TCL集团。其余3名董事都是TCL集团多年老将,3名独董中除2017年11月进入董事会的朱登凯,剩余两人都是在这一轮改组中进入的董事会。TCL家电被立案后,奥马电器的董事会和管理层也将会受到牵连震荡,部分人员或将接受调查,这对于TCL整合奥马白电业务,或是上市发行证券,都成为了阻碍。

时不我待

2018年,TCL集团以消费电子以及家电等智能终端业务在过去2年中亏损额较大、负债额以及资产负债率较高为由,将将旗下消费电子、家电等智能终端业务以及相关配套业务以47.6亿元悉数转出。在外界看来,TCL将几十年的家电业务残酷地“抛弃”了。

更加残酷的是,2020年6月,TCL通讯被纳入TCL电子这一上市平台,完成了重新上市,TCL家电集团成为TCL集团主要业务板块中唯一未上市资产。

对于TCL家电集团来说,做大做强白色家电的想法一直没有放弃。2021年1月,TCL智能终端业务群CEO王成还曾表示:“白电整体需要高目标、高压强和高刷新。”

但是留给TCL家电做强白电的时间,似乎不多了。一直以来,TCL白电却始终离行业一线始终有着不小的距离,即便TCL家电拿下奥马电器的冰箱业务,两者的市场占有率之和,距白电巨头如海尔、美的、海信等仍有相当大的差距。

而今年,由于显示终端需求整体低迷,地缘冲突导致重要区域市场和客户订单锐减,加上面板市场进入下行周期,TCL科技扣非归母净利润更是由盈转亏,亏损达6.27亿元,同比下降111.36%。TCL的掌舵人李东生向来以“鹰派”风格著称,而作为集团内唯一未上市的资产,TCL白电的地位似乎已经岌岌可危。

2022年的冬天就要来了,TCL白电能否撑过这个“寒冬”呢?

(家电网® HEA.CN)

责任编辑:编辑E组

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