销量增毛利升 白电优势企业盈利有保障

编者按：家电消费刺激政策正逐步退出，但这一预期已在家电板块股价连续下跌中得到反映，更有意思的是，看似利空的预期却行了利好之实，受该政策即将到期影响，今年“十一”黄金周家电销售竟然不顾楼市低迷之虞，取得了环比、同比增速均不俗的销售战绩。其实，稍加理性分析即可知道，这些消费刺激政策对家电行业的增长并无根本性影响，广大三四线城市（尤其农村市场）的家电消费主要基于人们收入的增长，从而产生的家电普及化；而对于一、二线城市来说，产品的更新换代方兴未艾。所以，从中长期看，家电消费增速依然值得期待。除了销量稳增，本报记者多方采访后还获悉，家电板块近期还受益于原材料的跌价，铜、铝及塑料等价格的下跌已经开始“修复”相关企业的利润率。因此，如果四季度大市好转，估值偏低的家电板块有望迎来较强劲反弹。