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惠而浦陷巨额亏损 涉嫌年报造假被证监会立案调查

字号:TT 2018-05-05 10:18 作者:陈茂利 刘媛媛 石英婧 来源:中国经营网

家电网-HEA.CN报道:征战中国市场24载,仍然“水土不服”的惠而浦。在2017年白色家电平均净利润增长率接近30%,呈现两位数增长时,却呈现出与市场大环境相反的态势,出现巨额亏损。

因连续两年年报涉嫌虚假记载,惠而浦 (中国)股份有限公司(600983.SH,以下简称“惠而浦“)被中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)立案调查。

对此,《中国经营报》记者第一时间致电惠而浦董事会秘书方斌,对方称“还是去年的会计差错事件,虽然是上年的问题,但调查需要一个过程,现在是证监会对我们进行立案查处” 。

“年报造假在上市公司中比较常见,如雅百特、尔康制药等,根据前例,证监会一定会做出处罚,但是一般不会被ST,除非在调查过程中又发现新的严重情况。”上海财经大学500强企业研究中心教授宋文阁分析称。

2017年对惠而浦来说可谓是“多事之秋”,公司经历了大宗原材料价格上涨、市场竞争加剧、 产品转型升级但终端售价提升不足、半年会计差错事件多重挑战。在这种背景下,惠而浦2017年产生了前所未有的巨额亏损。

此外,惠而浦集团同意将其恩布拉科压缩机业务以10.8亿美元的价格售与尼得科(日本电产集团)。这一出售行为被业界解读为“折价”出售,是惠而浦集团全球业务萎缩的表现。

“惠而浦中国一直注重品牌的本土化发展,并且在中国安徽合肥建立了总部。在中国市场的发展中,也逐步顺应市场的需求,集中精力进行白色家电产品的高端化和智能化制造,此次惠而浦集团出售压缩机业务不会对惠而浦中国的业务产生重大影响。”方斌表示。

被证监会立案调查

惠而浦5月4日发布公告称:“因公司披露的2015年年度报告、2016年年度报告涉嫌虚假记载,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,证监会决定对公司实施立案调查。”

惠而浦年报涉嫌虚假记载发生于去年7月,后经公司自查以及安徽证监局核查,惠而浦存在跨期确认商品销售收入和销售费用、库存商品未发出即确认销售收入、销售折扣未入账以及存货成本未结转等问题。据了解,营业收入错报金额分别约占2015年、2016年披露营业收入的1.30%、2.27%;净利润错报金额分别约占当期披露净利润的22.75%、23.91%。

“上市公司财报造假屡见不鲜。造假的原因有多种,比如最直接的是业绩需要。在业绩不包装的情况下,当年净利润就有达不到投资者要求的风险或对赌条件,企业就会恶意利用会计政策与会计准则,如用跨期的方式少结转成本、多计销售收入等办法提高企业净利润,但这不符合收入确认的准则。”宋文阁表示。

根据《证券法》和相关司法解释,上市公司因虚假陈述导致投资者权益受损,应承担民事赔偿责任。

但在宋文阁看来,尽管散户可以根据自己炒股的账户记录来举证,律师受理了之后,可以拿着举证向相关部门进一步核实,进行索赔。但由于基于股价及交易记录的频繁变动影响,小散户起诉后获得赔偿的概率肯定不太高,大户如基金举证起诉获得赔偿的可能性比较高,但私下调解豁免的可能性也有。

前所未有的巨额亏损

征战中国市场24载,仍然“水土不服”的惠而浦。在2017年白色家电平均净利润增长率接近30%,呈现两位数增长时,却呈现出与市场大环境相反的态势,出现巨额亏损。

惠而浦2017年年度报告显示,2017年实现营业收入 63.64 亿元,同比下降 6.05%;净利润亏损0.97亿元,同比下降 134.24%,扣非后净利润亏损4.88 亿元。惠而浦称之为,“公司前所未有的巨额亏损。”

“在过去一年内,原材料价格上涨、市场竞争加剧、会计差错事件等因素是对2017年营收产生一定影响的原因,”惠而浦表示,“在大宗原材料采购方面,集团曾利用期货对冲、集中采购等手段降低成本。但因受制于公司经营策略等制约,公司尚未全方面加入集团全球原材料采购大体系之中,所以协同效应有限。”

事实上,面临大宗原材料价格上涨的不仅惠而浦一家企业,从中国家电行业的平均营收、净利润保持两位数增长来看,显然原材料价格上涨不是惠而浦业绩巨亏的最主要原因。

“在中国市场表现不理想,与惠而浦全球地位不相称,这和惠而浦过去4年战略过于保守有关。主要体现在产品智能化转型力度不够大,品牌年轻化改造推进力度偏弱以及对大连锁依赖度偏高、销售渠道比较单一。”家电行业资深观察人士刘步尘在接受记者采访时表示。

随着中日韩等亚洲家电企业的迅速崛起,愈发激烈的市场竞争直逼惠而浦集团家电业务。2018年惠而浦集团第一季度财报显示,公司第一季度盈利9400万美元,同比下降38.56%;营业收入49.11亿美元(约合人民币310亿元),同比增长2.61%。而美的集团、格力电器和青岛海尔的2018年一季报营收分别为697.38亿元、395.62亿元、426.55亿,同比增长分别为16.70%、33.29%、 13.01%。

从数据来看,中国家电三大巨头美的、格力、海尔第一季度营收不仅在规模上超过了惠而浦集团,更是保持两位数的增长。

“不仅是惠而浦,事实上飞利浦、松下、索尼在中国市场都遭遇了大败局,当这种现象成为共性问题的时候,一定跟土壤、渠道、品牌都有很大的关系”。家电行业观察家洪仕斌在接受记者采访时表示。

他进一步分析称,“以往中国消费者对外资品牌还会有崇洋媚外的心态,但随着中国家电企业的崛起,在技术、品牌方面逐渐缩小与外资品牌的差距,甚至可以说‘平分秋色’,外加中国家电企业在渠道和本土用户把握方面更具优势,外资品牌进入中国‘水土不服’也是可想而知。”

折价出售压缩机业务 力求变革扭亏?

在中国市场遇挫的情况下,4月24日,传来惠而浦集团将恩布拉科压缩机业务以10.8亿美元的价格出售给尼得科的消息。据路透社报道,此举是惠而浦集团专注面向消费者业务作出的决定,双方同意采取现金交易的方式支付收购款项。

众所周知,压缩机是制冷系统的心脏,对于空调、冰箱的重要性不言而喻。同样,恩布拉科压缩机对于惠而浦集团的重要性也绝非一般,一直被业界视为是惠而浦集团打通家电上下游产业链的重要一环。据了解,恩布拉科1997年成为惠而浦集团旗下子公司,双方的结合曾被称为“强强联合”,但今年惠而浦集团却决定出售这块优质资产,究竟意欲何为?

洪仕斌分析称,“10.8亿美元出售压缩机业务,这样的价格并不高,这可能和惠而浦集团全球战略调整有关。因为惠而浦集团不仅在中国,而且在全球遭遇家电销售规模下降,需要出售一些业务来保住核心主业,虽然压缩机是一个核心部件,但是在其整机以及整体品牌里面,它还不属于核心战略产品。”

“2018年惠而浦在中国市场将正式开启重新起步、整合发展的新序幕。惠而浦董事长吴胜波表示,“惠而浦中国将会传承公司百年积累的创新技术和精益的产品品质,同时将深化本土化精英新战略,顺应中国家电行业新变革”。

记者了解到,惠而浦制定了力争实现“2018年年度营业收入超过 70 亿元、净利润 1.5 亿元”的目标。为了这一目标,惠而浦正在进行中国管理团队和产品战略、品牌战略乃至渠道战略等多方面的调整。

值得关注的是,惠而浦在品牌宣传和年轻化改造方面力求革新。3月在AWE展会上,财经大咖吴晓波亲临惠而浦展台为其“背书”。4月惠而浦联合卡地亚、沃尔沃、摩根士丹利等国际知名品牌助力第九届中国电影导演协会2017年度表彰盛典,利用“明星效应”提高品牌知名度。

在产品营收结构方面,鉴于2017年冰箱、洗衣机等白电产品表现不好,生活电器在数量和质量有一定上升现实情况,惠而浦制定了洗衣机产品结构优化和利润提升策略、冰箱业务发展策略、厨电业务增长策略。

对于公司的主要白电产品洗衣机,惠而浦表示,“2018 年产品部门和销售部门需要共同探讨如何在洗衣机产品结构上实现优化,这将直接影响公司 2018 年的利润水平。” 但就冰箱业务方面,惠而浦也坦言需要寻找一条激烈市场竞争环境下的发展路径。

中怡康数据显示,2017年中国市场内生活电器整体规模达到1267亿元,同比增长17.2%,无论是规模还是增速,都蔚为壮观。未来生活家电或许是惠而浦发展的更大突破口。

“当前中国厨电市场孕育着巨大的发展机会,公司需要借助惠而浦全球技术、 资源的支持,布局厨电市场,实现这一业务的增长。”惠而浦方面表示。

(家电网® HEA.CN)

责任编辑:编辑A组

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