“摩尔定律”或首先在彩电行业中起作用

家电板块行情:

上周(11月3日到7日)家用电器行业指数收益率为1.33%,高于沪深300指数-0.25%的收益率。上周28个SW 一级行业指数涨幅排行榜中,家用电器排在第7位。上周家电三级行业中,家电零部件和彩电涨幅居前,拉动了家用电器板块的整体涨幅,空调、洗衣机和冰箱涨幅落后于沪深300。

一周行业重要事件及观点:

11月5日由中国电子视像行业协会主办的第三季度彩电行业研究发布会,视像协会统计的数据显示,2014年1-9月,彩电内销总量3694万台,同比下跌5%。预测2014年全年彩电内销总量5208万台,同比下跌5.2%。

海关统计的数据显示,1-9月彩电出口量累计为5,519万台,同比增长37%;出口额为99.3亿美元,同比增长31%。视像协会预测2014年全年彩电出口有望突破7500万台,出口额接近140亿美元。

根 据对彩电产量、销量、国内和国外的销量分析,我们预计国内销量从今年三季度开始好转回温,同时国外销量依然持续高增长。(图表4—7)原因在于,人们所担 心的中国彩电行业在2014年及更长时期内需要面对的“新常态”(p.5),对于那些能够贴近用户需求、积极转型、销售渠道畅通的彩电企业而言,它们能够 比较充分地适应“新常态”特征,例如:渠道业态巨变,电商将成主力渠道;销售节奏从三大节日转变成十几个节点;市场中有更多“新玩家”、“新玩法”等新的 商业模式出现。此外,行业发展增速放缓、竞争转向存量市场,这些糟糕的因素也逐渐被企业的各种技术创新、销售创新消化了。

这些创新主要基 于企业资源整合、新技术新产品的推出、智能和互联网思维下的各种变化与适应等等。更大的趋势性因素在于,随着彩电屏显技术、智能互联技术、内容与应用的快 速发展,IT 界的“摩尔定律”有可能首先在彩电行业发生,新产品价格将会快速下降,因而加快在用户中普及。还有一个重要的因素就是,家庭娱乐的需求也会 大大的激发。

基于以上分析,我们继续看好彩电板块。我们持续看好彩电业务和液晶面板业务刚刚开始形成联动优势的TCL(000100)。此外,基于在家电新品研发和智能家电方面具有优势,我们持续看好的青岛海尔(600690)、美的集团(000333)。

(家电网® HEA.CN)