家电网－HEA.CN报道：广东志高空调有限公司的破产清算，是一个曾辉煌过的制造企业对其历史债务的正式法律了结。这既是其一个发展阶段的终结，也为“志高”品牌提供了一个在法律和财务上重启的可能。其能否在全新的市场逻辑下，重新找到自身的定位与生存空间，最终将取决于其战略定力、运营能力与资源投入的深度。
曾经的“空调大王”，站在了命运的十字路口。
公开信息，日前，广东志高空调有限公司破产清算案第一次债权人会议在佛山南海法院召开。根据法院公告，该公司账面负债约32亿元，加上未执行到位标的约30亿元，总负债超过62亿元，共有214家债权人申报债权。待处置的清算资产包括8.23万平方米的厂房、690枚商标以及271项专利。
要提到的是，资料显示，此次破产清算仅针对承接历史债务的“旧主体”，而“志高”品牌的核心业务已通过资产重组，转移至新设立的“广东省志高格物科技有限公司”独立运营。
一个时代的缩影
回看志高空调的发展史，其称得上是中国制造业一个时代的缩影。公开资料显示，志高空调创立于1994年，创始人李兴浩从卖冰棍、开维修店起家，凭借对市场的敏锐嗅觉进入空调制造业。在中国家电消费普及的浪潮下，凭借极致的市场策略组合拳，包括主打高性价比、承诺“零配件终身免费更换”、并大力开拓三四线城市及乡镇市场，志高空调规模迅速扩张，销量从1999年的20万台猛增至2004年的280万台，实现了爆发式增长。2009年，志高迎来高光时刻，志高控股在香港联交所成功上市。2010年，借助“家电下乡”等政策红利，公司营收首次突破百亿元，成为行业“四小龙”。
然而，随着政策红利退潮及行业竞争加剧，公司过往依赖的规模化、低成本路径遭遇瓶颈，同时在产品升级、管理精细化等方面的投入相对滞后，志高空调自2010年代中后期开始持续承压，2011年，公司出现上市后首次亏损，此后数年，公司在亏损与微利间挣扎，持续的失血最终导致资金链断裂，志高控股于2022年被港交所强制退市。
值得关注的是，2021年，在地方政府主导下，志高就启动了核心资产重组，将品牌、技术、生产基地及销售网络等优质资产剥离至新公司“广东省志高格物科技有限公司”。因此，当前进入破产程序的“广东志高空调有限公司”实质上是一个承载历史债务和不良资产的“旧壳”。
对此，有行业人士分析认为，从积极方面看，通过司法程序对旧主体进行破产清算，依法处置资产清偿债务，能为历史问题画上法律句号，避免债务纠纷持续拖累品牌声誉和经营；新主体“志高格物”获得一个相对干净的资产负债表，有利于吸引新的投资和合作伙伴，保障新公司的正常运营。
有公开消息显示，自2022年独立运营以来，志高空调连续三年实现规模稳步增长，复合增长率超过80%，2025年外销市场同比增长超50%。
挑战中寻求变量？
展望接下来的发展，行业人士认为，虽然放下了历史包袱，但志高品牌仍然面临着不少挑战。
一方面，国内家用空调市场格局高度集中，头部品牌在技术、渠道、品牌认知上建立了深厚壁垒；另一方面，消费需求日益向高端化、智能化、绿色化演进，对企业的研发创新和敏捷响应提出了更高要求。新公司需在品牌形象修复、产品竞争力重塑、渠道网络优化及资金持续投入等方面完成系统性的重建工作，这无疑是一条充满挑战的道路。
从行业环境来看，奥维云网数据显示，受去年同期3台国补政策倾斜造成的高基数与当前消费信心的结构性回落，空调市场陷入了量额齐跌的调整期。2026年一季度，全渠道零售额同比下滑13.8%，零售量同比下滑13.0%。其中2026年3月份，全渠道零售额同比下滑17.3%，零售量同比下滑18.4%。在整体需求疲软的大环境下，奥维云网预测，618期间全渠道空调销量预计同比下降15.6%，销额同比下降14.8%。
相对而言，海外市场或将成为新变量。相关报道显示，2026年一季度，志高海外市场业绩实现同比增长超35%。行业人士分析认为，志高在传统制造与出口方面有着一定积累，海外市场市场层级丰富，对高性价比、功能实用的产品存在持续需求，志高无需直接面对国内品牌的竞争，竞争维度更侧重于供应链效率和性价比，这为新主体拓展海外业务提供了空间。
不过，行业人士也表示，海外市场高度依赖成本竞争力与外部需求波动，盈利质量与可持续性仍需要市场验证。同时，若长期倚重海外中低端市场，可能再次陷入规模与低毛利的路径依赖。
广东志高空调有限公司的破产清算，是一个曾辉煌过的制造企业对其历史债务的正式法律了结。这既是其一个发展阶段的终结，也为“志高”品牌提供了一个在法律和财务上重启的可能。其能否在全新的市场逻辑下，重新找到自身的定位与生存空间，最终将取决于其战略定力、运营能力与资源投入的深度。
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