广东志高首季亏损1208万元 总负债高达约64亿元

【家电网 HEA.CN 2017年4月28日原创】志高控股(00449)公布间接附属广东志高2017年第一季度财务数据，实现营业额约人民币22.48亿元，期内亏损1208.8万元。于3月末，总资产约92.8亿元，但总负债却高达约64亿元。

据HEA查阅志高控股2016年年报，广东志高空调有限公司（中国）为志高发展控股有限公司全资子公司。广东志高业务涉及空调设计、开发、制造及销售，在广东志高旗下亦全资拥有负责空调制造的志高空调（九江）有限公司，拥有70%股权的从事商用空调业务的广东志高暖通设备股份有限公司；100%控股广东志高精密机械有限公司，主营制造及销售压缩机业务。

据广东志高空调有限公司工商信息显示，除家用空调制造加工与销售业务外，还涉及冰箱、冷柜、小家电等产品，并包括相应的研发与模组等零配件业务。

志高控股2016财报显示，2016自然年销售521.3万台家用空调，家用空调产品占年内总收入的77.7%，是该集团的主要收入来源。另外商用空调销售18.4万台，收入占比为9.5%。

受到主要原材料成本上涨以及用工成本的两位数激增，生产零部件业务承受巨大的成本压力，其中在2016年度成本增加超过1亿，而用工成本同比升幅达到15.9%，该项导致志高控股全财年整体销售成本较上一年增加11亿元。

广东志高母公司志高控股自2011年以来股价持续低迷，当前股价维持于0.11港币附近，较六年前跌幅超过85%。为维护股价拟于动议6月股东大会后以发行新股的方式达成回购已发行股份10%。

据投资人士向家电网介绍，由于控股公司实际控制人所持比例非常高，回购或会触及联交所规定公众持股不得少于25%的底线，加之回购方式并非直接向公众股东直接虹吸，由此相信该回购建议仍属悬而未决的状态，对二级市场股价提升并不具有推动力。

但HEA亦同时观察到，其主要董事成员于2016年9月到2018年9月期间，约有3170万股未行权，加上雇员及客户计划，截至2016年末尚未行权之合计股份超过6亿股。而据2009年公布的计划显示，符合行权的标准价格为0.45港元。

志高空调最近两三年来在行业内地位日渐下滑，其连续十二年签约成龙为“代言人”的举动也颇受争议。家电网早先针对志高控股年度财报的报道文章被其团队指责为别有用心的负面，并被警告在未来撰写格调上不要“搞”志高。据了解该司团队“乐衷”于佣金写手的模式，并在自媒体作者中大量挖掘“意见领袖”批量撰写公关稿件，以稀释投资者和公众对其战略及产品较为负面的认知。

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