家电网－HEA.CN报道：企业必须要接受这种由增量市场向存量市场转变的客观规律。
7月7日，LG电子发布2026年第二季度初步业绩，公司实现营业收入23.83万亿韩元，营业利润1.58万亿韩元，双双创下历年第二季度新高。上半年营业利润达到3.25万亿韩元，已经超过2025年全年。
尽管这份成绩单出自一家家电企业，但真正影响业绩成色的已经不再只是家电。在空调、电视和高端家电之外，LG电子还把汽车电子、webOS、订阅业务以及面向企业客户的解决方案纳入到增长解释中。
对于LG电子而言，家电仍然是基本盘，新的利润来源却越来越多地出自消费者看不见的地方。
三星把这种反差推向极致。2026年第一季度，三星电子实现营业收入133.9万亿韩元，营业利润57.2万亿韩元，其中半导体部门贡献了53.7万亿韩元营业利润，接近集团总额的94%。同期电视与家电业务仍有14.3万亿韩元收入，营业利润却只有2000亿韩元。
在消费周期向下与AI投资周期向上叠加的背景下，存储业务的利润占比在近期出现了极为明显的飙升。这种前后利润比例的剧烈变化，深刻反映了当前消费硬件难以独自承担增长重任的现实。
不过，这并不意味着巨头们正在脱离消费级业务。三星、LG仍然需要家电提供品牌、规模、渠道和现金流。真正发生的变化是，消费业务越来越难独自驱动高增长，芯片、汽车电子、商业暖通、工业技术、软件平台和长期服务开始被推到更核心的战略位置。
消费业务正在退回基本盘
家电过去的增长主要来自家庭第一次购买、房地产带来的新增住房以及技术迭代推动换新。冰箱、洗衣机和空调从无到有曾经创造了庞大的普及需求，液晶电视替代显像管电视、变频空调替代定频空调也曾让消费者有充分理由淘汰旧产品。
如今这三种动力都在减弱，产品普及已经基本完成，新增住房减少，智能化又没有形成足够强的换机理由。冰箱增加一块屏幕，洗衣机接入大模型，并不会像液晶电视替代显像管电视那样，促使消费者立刻放弃仍在正常运作的旧设备。
企业必须要接受这种由增量市场向存量市场转变的客观规律。
在中国市场，政策补贴可以在一段时间内降低换新成本，却很难持续改变耐用品的使用寿命。上一轮需求被国补政策提前释放后，企业仍要面对更高的销售基数和更长的自然换新周期。
在存量市场里，企业想扩大销量只能从同行手中争夺份额。降价、平台补贴、渠道返利和高额营销随之而来，产品仍然能够卖出去，利润却越来越难与规模同步增长。
不过，这并不意味着消费业务失去了价值，对于家电企业而言，它仍然提供制造规模、供应链能力和用户入口。没有庞大的家电基本盘，LG很难发展出webOS和订阅的新增长点。
消费业务的角色正在改变，过去它直接负责增长，现在越来越像整个集团的底座。真正被寄予新增利润希望的开始转向家庭之外，巨头们都在试图降低对消费者下一次换新的依赖。
从卖产品到卖能力
家电仍是基本盘，但新的利润需要从这块基本盘上继续往外长。三星电子已经呈现出这种结构。
今年一季度，三星将AI基础设施扩张、云服务商需求和企业采用大模型，列为服务器存储需求增长的重要来源。消费者通过买一部Galaxy手机认识三星，但数据中心采购多少HBM，却更直接地影响三星当季利润。三星的延伸也不只发生在半导体。2025年，三星完成对欧洲暖通企业FläktGroup的收购，将商业建筑、工业设施和数据中心纳入暖通业务版图。
LG给出的答案，是延长一台消费产品的收入周期。
电视售出以后，webOS仍然可以继续带来广告、内容和平台收入；冰箱、洗衣机等产品通过订阅、维护和服务合同，可以把一次性交易延长为多年收费；汽车电子和企业解决方案，则把客户从普通家庭扩展到车企、商业建筑和其他企业。
LG没有停止销售硬件，而是在改变硬件只能产生一次收入的局限。电视和家电仍然是入口，软件、订阅和服务负责在设备售出后继续创造收入。
美的走的是另一条路。
2025年，美的智能家居业务收入2999亿元，商业及工业解决方案收入1228亿元，后者增速高于智能家居业务。它的扩张并不是毫无关联地进入多个行业，而是把制造家电时积累的能力拆分出来，卖给更多企业客户。
空调中的压缩机和电机，可以成为工业部件；中央空调能力，可以进入写字楼、工厂和数据中心；家电工厂中的自动化经验，可以延伸到机器人和工业自动化；围绕家庭设备形成的能源管理能力，也可以进入商业和工业场景。
三星、LG和美的选择的路径并不相同。
三星代表的是上游技术和基础设施，LG代表的是平台与长期服务，美的代表的是工业和商业解决方案。共同点在于，企业的增长越来越依赖数据中心建设、工厂改造、楼宇升级、车企订单和软件服务，而不只是家庭是否愿意提前更换一台仍能正常使用的冰箱。
当然企业端也存在风险，半导体受存储周期影响，汽车电子依赖车企项目，商业暖通和工业自动化也会受到资本开支、回款周期和工程交付影响。从消费者转向企业客户不是从周期走向无周期，而是从消费周期进入资本开支周期。巨头们寻找的正是这种不再将所有增长红利都放在消费者换新上的收入结构。拥抱更广阔的商业应用周期是家电巨头在存量时代的应对方式。
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