业绩压力剧增 四川长虹启动新一轮深化改革

业绩巨亏，新战略显效待考，四川长虹或将启动新一轮深化改革

四川长虹上周发布中报显示，上半年归属上市公司股东净利润亏损1.8亿元，创公司近十年来净利润最大幅度亏损。

就在本月，四川长虹收获了年内的第三个涨停。公司随后发布公告称，上市公司控股股东长虹集团将积极推进新一轮深化改革落地，方案涉及长虹集团改组，以及集团中长期激励管理办法、引入战略投资者等多方面构想。

对于上半年亏损1.8亿的四川长虹来说，其新战略面临挑战，同时新一轮深化改革则箭在弦上。虽显艰难，但对于股价持续低位运行的四川长虹来说，已是不可多得的反转机会。

业绩压力剧增

虽仍在低位震荡，但四川长虹股价今年以来仍收获了三个涨停板。最近一次涨停及由其带动的上涨行情，缘于市场对公司参与国企改革的预期；年初大涨，则更多由四川长虹推出的家庭互联网概念产品刺激。

四川长虹的前身是国营长虹机器厂。1994年，四川长虹电器股份有限公司在上海证券交易所上市，上市初期，公司的主营业务为彩电业务，后逐步拓 展至军工、信息电子等多元产业。交流会上公司高层还透露，集团年内将冲击千亿业绩目标，而其中近700亿营收指标(含税)将由上市公司承担。

但截至上半年，四川长虹营收规模目前为272.65亿，归属上市公司净利润大幅亏损1.8亿，同比大幅下滑179.7%。公司对此解释为，国内家电市场需求下滑，产品规模下滑带来毛利额大幅下降，大投入推进升级转型但效益显现滞后。

更有心急的中小投资者，在交流会上则直接发问公司高层下半年是否扭亏。

相比短期内的扭亏重任，四川长虹似乎更愿意表明中长期发展的信心。“在企业战略及业务变化调整不大的时候，行业格局将决定趋势，目前长虹正面临 巨变，趋势将决定未来发展。” 四川长虹总经理刘体斌在交流会上说，四川长虹希望重新定义产品，创新产业模式，未来将重点打造智慧小区下的智慧家庭系统解决方案，其中包括以终端产品、业 务平台、家居服务三个层面开展智慧家居业务。

改革迫在眉睫

在上海证券交易所“走进四川长虹”交流会现场，说到长虹产品在全国鼎盛一时的盛况和目前持续低迷的股价走势，数位中小投资者显得情绪激动。

“十几年前我们在外地都不用说自己来自哪里，只需要说我们那里有长虹便无人不知。”谈及四川长虹上市后由60元/股的高位跌至目前3元/股，有中小投资者则直呼“目前股价是对公司品牌的侮辱”。刘体斌也在现场坦言，公司目前发展与投资者预期仍有较大差距。

根据此前公告，长虹集团目前已拟定了深化改革加快转型升级方案，并由四川省政府国资委在8月6日报请四川省政府常务会议审议。方案内容包括长虹 集团改组为四川长虹电子集团控股有限公司(下称“长虹控股”)并完善治理结构，适度调整扩大对长虹控股重大投资审批权，研究制定长虹控股中长期激励管理办 法，建立能进能出的用工管理制度、管理人员能上能下的人事制度。

此外，长虹控股还将积极引入各类战略投资者、企业法人，推行产权多元化，大力发展混合所有制经济。

四川长虹董事会秘书杨军在交流会现场透露，目前该改革方案仍在等待审议结果；同时，由于改革方案仍主要涉及集团层面，利于上市公司现有体制和机制的优化及提升，但具体影响效果仍待具体推进方可估量。

依据上述方案，长虹控股将作为出资人，负责旗下公司战略发展规划、产业投资决策和重要经营管理决策，按持股比例行使股东权利。同时在坚持市场化原则下，创新设计四川长虹等下属公司的中长期激励方案。

相关负责人还介绍称，新一轮深化改革工作将从企业体制、产业布局等方面共同推进，推进领导小组目前已由四川长虹董事长赵勇领头组建。第一阶段将 主要完成改革路线图的设计及实施规划，现阶段将重点完成对组织架构的调整、产品经理负责制的推行，以及软件研发、智能交易平台建设等任务。

据熟悉公司的机构人士预计，地方国企改革仍会是未来一段时间内的热点题材，四川长虹未来仍有机会博得资本市场青睐。“但从目前看或许仍停留在题材炒作上，能否由概念利好扭转为由基本面支撑并真正被市场重视认可，还需要看改革的实际执行力度”。

(家电网® HEA.CN)