海信科龙首三季净赚8.63亿元 增长87.81%

海信科龙于24日00:00发表2016年第三季度报告，报告显示，前三季度公司实现主营收入204.30亿元，按年增加6.26%，净利润8.63亿元,按年增长87.81%；其中，三季度营业收入73.07亿元,同比增长30.11%，净利润3.04亿元，同比大幅扭亏;

报告还显示，海信科龙在成本管控加强的情况下依靠改善产品结构实现三季度公司毛利率提升2.89%至24.24%；子公司海信日立经营持续向好使得投资收益翻倍增长；尽管汇兑收益减少使得财务费用有所增加，但在收入规模明显增加背景下公司销售及管理费用率显著下降使得当期期间费用率仍下降1.31%。在毛利率改善、费用率下行及投资收益稳健增长驱动下，公司当期归属净利率明显提升，业绩表现再超预期。

除了利润增长之外，海信科龙内部经营效率也有明显提升。一方面三季度公司经营性现金流净额大幅增长574.89%至13.34亿元；另一方面资金周转效率显著改善，公司存货周转率同比提升29.24%，且三季度末公司货币资金增长185.60%至23.09亿元，同时银行理财大幅增加也使得其他流动资产增长463.46%至12.17亿元; 随着前期内部治理成效逐步显现,公司资产负债表各指标也均有明显改善,经营效率得到全面提升

长江证券评论，海信科龙改善预期有望延续，可以重申“买入”评级。根据报告分析，海信科龙由于受益空调内销超预期及出口增长延续，公司单季营收增速显著改善，且利润率大幅提升，业绩表现再超市场预期。然而，受剔除子公司海信日立影响，目前母公司经营净利率也仅在2.90%左右，改善预期依旧强烈，考虑到四季度惠而浦股权收购大概率落地，专业人士预计公司16、17年EPS分别为0.87及1.07元， 对应目前股价PE分别仅为13.40及10.81倍，可以重申公司“买入”评级。

中信证券显示，家电业2016年年初至八月份股票实现连续上涨6个月的趋势，总体上走出了一个大幅下跌探底后快速回升再进入震荡慢涨的行情。得益于今年体育大年的海外拉动、全球高温天气及去年以来的房地产热销滞后效应，以空调业为代表的企业被预计有渐趋走稳、缓慢爬升的迹象。

(家电网® HEA.CN)