中美关税战再升级，内销成为家电业下阶段重要破局点

局势风云变幻，中美关税战仍在升级。对此，有分析认为，在关税风暴来袭，出口面临挑战的大环境下，内需的重要性将愈发凸显。

中美关税战或再升级

美东时间4月9日，美国总统特朗普发文表示：“鉴于超过75个国家已联系美国愿意谈判，并根据我强烈建议下未以任何方式、形式或形态对美国进行报复，我已授权暂停90天，并在此期间大幅降低至10%的互惠关税，立即生效。”同时，特朗普还宣布，再提升对中国关税至125%。

对此，有分析人士认为，当关税提升到一定数值，从商业实质来讲，后面的数字变化已经没有太大意义，无论是84%、104%、还是125%，往后就算把这个数字提高到1000%，也仅剩下心理层面的影响。特朗普政府之所以动作频频，是因为没料到中国反制的手段以及决心如此果断和坚决。就在今天，作为对美国所谓“对等关税”的回应，中国对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征84%关税正式生效。

同时，国务院新闻办公室发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书。外交部发言人林剑最新回应表示，关税战、贸易战没有赢家，中方不愿打，但也不怕打。我们绝不会坐视中国人民的正当权益被剥夺，绝不会坐视国际经贸规则和多边贸易体制被破坏。如果美方执意打关税战、贸易战，中方必将奉陪到底。

相关数据显示，近年来随着中国积极构建多元化市场，对美市场依赖已在下降。我对美出口占全部出口的份额已从2018年的19.2%降至2024年的14.7%。分析人士认为，事态演变到目前，已经是一场“胆小鬼博弈”，要有做好打持久战的准备。从目前情形来看，中国作为超大规模经济体，具有强大的抗压能力，有充足的底气和实力。

刺激内需成为下一步重点

出口环境随着关税风暴变得扑朔迷离，在这样的大环境下，分析认为，内需将会成为突围的关键环节。

媒体报道，4月9日，经济形势专家和企业家座谈会召开，会议表示，面对国内外形势的新变化，做好二季度和下一步经济工作尤为重要，各项工作都要持续加力、更加给力。具体而言，要实施好更加积极有为的宏观政策，要做大做强国内大循环，要充分激发各类经营主体活力。实打实帮助企业解决发展中的困难，努力为企业提供更好的发展环境和政策服务。

4月10日，商务部新闻发言人在商务部例行新闻发布会上表示，商务部稳步推进内外贸一体化工作，在市场准入、渠道开拓、财政金融、服务保障等方面加大对外贸企业拓内销的帮助力度。

2025政府工作报告报告提出，今年发展的主要预期目标是国内生产总值增长5%左右。同时，政府工作报告将大力提振消费、提高投资效益、全方位扩大国内需求摆在2025年政府工作任务的首位。分析认为，为了应对可能的来自出口方面下滑的冲击，接下来可能会出台更大规模的刺激内需政策。

分析人士认为，在促消费的大背景下，以旧换新的加力扩围是刺激内需的有效手段之一。同时，政府在资金投入方面可能会进一步加大力度，不仅仅局限于以旧换新政策资金的增加，还可能在其他消费刺激领域投入更多资源，如对新兴消费领域的扶持资金等。在政策实施上，会更加注重精准性和灵活性。

长江证券认为，我国有足够的底气和政策储备，应对外部冲击。2024年中央经济工作会议和今年政府工作报告均强调“…稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击…”。美国对等关税政策大超预期之下，除用好“两新”支持、“两重”建设等存量政策外，民生及消费支持政策、降准降息、出台更多结构性货币政策工具支持楼市股市等增量政策可能也会陆续落地。

申万宏源分析认为，若后续特朗普政策掣肘显现，市场可能迎来一个边际改善更容易出现的窗口，包括：关税调整缓和，国内消费刺激加码，中国外循环优化等。中国战略机遇期可能徐徐展开，这是比中美战略僵持期更乐观的中长期预期。

家电业在行动

作为制造业的重要一员以及传统消费的四大金刚之一，面对此轮关税风暴，家电业也在不断行动。

近日，多个家电巨头都宣布股份回购计划，以真金白银的实际行动表达对市场未来发展的坚定信心。4月7日晚，海尔智家宣布，首次实施以集中竞价交易方式回购A股股份61万股，占总股本0.007%，回购成交价在23.6元/股—23.95元/股之间，已支付资金约1448万元；同时还发布高管增持公司股份计划的公告透露，公司董事、高级管理人员计划在6个月内自愿以自有资金以集合竞价的方式，增持海尔智家A股或H股，预计累计增持金额不低于2085万元、不高于4170万元。

美的集团宣布，将以集中竞价方式回购公司A股股份，回购价格不超过100元/股，回购金额不超过30亿元、不低于15亿元；本次回购所需资金来源于公司自有资金或自筹资金，持续用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。

长虹控股消息显示，长虹控股集团通过增持及支持旗下上市公司实施股份回购相结合的方式，以稳固资本市场、增强投资者信心。上述资本运作涉及资金总额预计最高达到12亿元。长虹控股集团表示，坚定看好中国资本市场的发展前景，支持旗下上市公司严格依法合规开展市值管理工作，努力提升公司价值、增强市场信心，为维护资本市场稳定运行贡献力量。

在市场方面，商务部最新数据显示，今年年初至4月8日零时，消费者购买12大类家电以旧换新产品3570.9万台，带动销售1247.4亿元。目前，各地陆续出台扩消费政策，加力支持家电家居以旧换新，通过国补、市补、企补多级补贴叠加，释放居民消费潜力。

分析人士认为，作为扩内需的关键，接下来的家电消费市场将会迎来重点关注，或将会成为家电厂商的重要破局。从长期来看，美国关税加速了中国家电业的战略转型，内需市场的深度挖掘、技术创新的持续突破与全球化布局的深化，将共同推动行业进入以高端技术为核心的新一轮增长周期。

(家电网® HEA.CN)