家电网－HEA.CN报道：实际上盈利能力反映的还是产品在竞争中的优势有多大，而从企业自身的产业布局来看，企业运营管理能力及控制成本能力也十分重要。
【家电网 HEA.CN 2017年8月19日原创】8月17日，五家国内传统彩电企业中的两家在同一天发布了2017半年报，两家中报的共同点是同时迎来主业营收同比微涨，而归属于上市公司的净利大幅下滑。而业绩下滑的共同原因不言而喻，便是今年以来反复提到的面板等原材料价格。今年上半年的彩电内销市场一片萎靡景象，原材料成本连续15个月的重压之下导致彩电市场内销萎靡，这成为了彩电厂商难以回避的痛楚。同时加上国内经济进入下行通道，汇率浮动带来汇兑损失也为彩电市场的低迷分担了一部分原因。
据海信电器2017半年报显示，上市公司上半年实现营收135.67亿元，同比增长2.09%；实现净利润3.96亿元，同比下降46.55%。从财报中显示，海信电器营收、净利润及净资产收益率均低于2015年同期，而每股未分配利润却比上年增长13.08%，但财报的分红送配方案依旧写着“不分红不转增”。而长虹2017年上半年实现营收347.63亿元，同比增长6.07%；实现净利润1.54亿元，同比下降66.55%。长虹方面则表示，净利虽然下滑，但是随着改革成效显现，核心业务持续改善。
增收不增利成为今年以来彩电业的常态，两家企业财报均表示源于报告期内全球家电市场总体低迷，而导致行业低迷的一个重要原因是液晶面板价格维持高位，推涨整机市场价格，同时带来了电视整机成本的大幅上涨，这也大大抑制了市场消费，消费市场的萎靡也影响到整机厂商对成本的控制和对涨价幅度的约束。众所周知彩电成本的60%以上来自于显示屏的价格，而今年这个比例更高。彩电业齐刷刷地向高端市场升级，期望突围。
值得一提的是，作为港股的创维数码和TCL多媒体，纵观过去一年两家表现在财报上的共同点均是逆市上扬。创维集团2016/2017年财报显示，从2016年4月1日至2017年3月31日这12个月内，创维总营业额为428.45亿港元，同比增长0.4%，虽净利有所下滑但在彩企中却依旧亮眼，连续11年营收持续稳步增长，并伴有分红。
“面板“成为了彩电业心中的一根刺，它的崛起反而成为一种灾难性事件，成为“建立在别人痛苦上的快乐”，互联网电视品牌更是全体失声，销量大跌。而“面板论“对彩电业的影响则很好地贯彻在了拥有芯屏一体的TCL半年报中。对于上半年业绩表现大幅增长，TCL称，液晶面板行业高景气度延续，使其子公司华星光电净利年增大幅成长。而其中增长也与TCL在裁员近万人、降低成本、运营及管理费用降低、增效率等方面的成本削减有关。财报显示，今年上半年，TCL总营收为521.75亿，同比上涨7.93%；净利润为10.34亿，同比大涨70.68%；彩电销售增长11.3％，销售收入增长25.4％，得益于TCL将产品均价增加了17.6%。
然而其中华星光电净利润同比暴涨149.7%才带来了TCL净利大涨超七成，TCL通讯设备业务亏损超8亿，多媒体业务（包括液晶电视）收入为150.2亿，经营利润涨幅4.75%，仅为1.75亿。不过，TCL净利润大涨是在上年同期大幅下降导致的低基数背景下实现的。同海信的财报表现相似，TCL虽净利大增但仍低于2014年同期。不过无论如何，TCL多年大力投入上游面板来通过打造垂直一体化产业链，如今付出取得了成效，实现了整体业绩收益是其应得的。
同样在低基数下完成净利微涨的还有康佳电视。众所周知，电视业务只占深康佳A业务的一小部分。2015年亏损12亿元的康佳在2016年三季度再次出现亏损，而在一季度扭亏为盈也只有0.26亿元的净利，并且是相对于2016年同期的0.08亿。
随着2018-2019年液晶面板产能的集中释放呈现井喷状态，供需将会恢复，但面板价格甚至有下跌的风险，而依靠面板价格支撑业绩的TCL，在面板价格会落后利润存疑。此外，对于彩电行业而言，规模上量已经不能够抵挡成本风险。目前众彩企也正在积极寻求新模式，无论是向高端探索远离价格战，还是向海外寻求增长点，亦或是从显示技术和产品结构上寻找突破口和业务增长，归属上市公司的净利润不再是唯一标准，反而毛利率成为反映业务好坏的关键。
日前家电网在文章中也曾提起：“毛利率作为一个衡量盈利能力的指标，毛利率越高则说明企业的盈利能力越高，控制成本的能力越强……对于任何一个产业之间的竞争，归根到底是企业之间毛利率的竞争。“彩电市场不再如互联网电视刚入局时那样盲目的担当价格屠夫，而产品竞争优势也对盈利能力起到绝对的影响，它反映了一家企业在市场竞争中是否处于有利地位，占据制高点，谁的毛利率做得好，谁就能在谷底反弹。
实际上盈利能力反映的还是产品在竞争中的优势有多大，而从企业自身的产业布局来看，企业运营管理能力及控制成本能力也十分重要。业内人士向家电网称，在成本投入上，海信近年来便遭到不少诟病，上半年财报的不佳除了面临上游成本压力之外，从大手笔拿下欧洲杯的广告位到成为FIFA世界杯赞助商，被业内认为是投入产出比例严重失调，这也成为其财报表现落差太大的原因之一。据海信电器一季度财报显示，其中营业收入为67.03亿元，下降5.98%;归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比下降49.53%。
靠面板回调和规模来改善业绩已经不太现实，如今各家均在为提升毛利率做出努力，如创维主推OLED显示技术，TCL推崇量子点技术，海信注重激光电视技术和ULED使其Q2 毛利率下滑趋势有所缓解，包括长虹的人工智能电视、曲面电视也是赚取毛利率的手法之一，各家新品迭出，希望提升市场产品竞争力，改善盈利能力。
(家电网® HEA.CN)
责任编辑：编辑A组
