谁在“碰瓷”英伟达

6月12日，慧博云通在投资平台回复用户称，公司目前与英伟达暂无业务合作，当前公司境外客户主要有爱立信、三星等公司。实际上，近期遭遇类似追问的公司不止一家，主动与英伟达“攀亲”的企业同样为数不少，遗憾的是，其中大部分的业务线与英伟达并无实际交集。业内观点指出，英伟达所带动“算力革命”有着更深远广阔的影响，“碰瓷”英伟达的各方，或许更易忽略市场真正的潜在价值。

“风口”吹到A股

今年5月底，英伟达市值突破万亿美元大关，成为和苹果、英特尔、亚马逊等企业比肩的公司，更兼当下AI领域持续火热，市场对英伟达抱有更高期待。从数据来看，当前英伟达市场份额高达91.4%，而排名第二的对手AMD，市场份额仅为8.5%，英伟达全年PC GPU的出货量高达3034万块，是AMD的近4.5倍，截至去年第四季度，在独立GPU市场，英伟达占据84%的市场份额，可谓一骑绝尘。

然而，将英伟达推上王座并不仅是美股的狂欢，对A股而言，“英伟达产业链”成了许多投资者新的风向标，不少企业也主动透露自己和英伟达的往来。

比如鸿博股份在近期的投资者调研活动中表示，公司全资子公司英博数科与英伟达在北京合作成立AI创新赋能中心，合作包括智算中心、AI创新孵化加速器等领域；诚迈科技则公告称，公司与英伟达签订合作协议，联合成立汽车影像实验室，为智能驾驶相关企业提供基于Orin及Xavier芯片的智能驾驶视觉方案；亿道信息称，公司与英伟达在虚拟现实领域有合作；赛腾股份则表示在消费电子载具治具等领域，与英伟达建立了长期合作关系。

与英伟达的“友谊”自然也利好股价，截至6月12日收盘，鸿博股份股价逼近40元/股，上涨3.97%，而5月底，该公司股价尚不足35元/股。同日，诚迈科技报收约51元/股，涨幅2.62%，5月底，该公司股价约在45-46元/股附近徘徊。

但遗憾的是，利好股价却不能利好业绩，诚迈科技2022年净利润亏损约1.68亿元，今年一季度继续亏损6506万元；鸿博股份2022年净利润亏损7507万元，今年一季度继续亏损1825万元。

从业务构成上来看，诚迈科技定位在软件和信息技术服务业，其中软件技术服务在2022年营收占比达79.77%，软件定制服务占比16.67%，从其年报披露内容看，该公司与英伟达等芯片厂商更多是上下游关系，虽然在年报中，高通、英伟达、联发科等大名均被提及，但是在涉及客户资源部分，诚迈科技仅表示“公司持续多年为众多全球知名厂商服务”，上述企业付之阙如。

鸿博股份主营业务与 AI、GPU相距更远，其主要从事安全印务、彩票新渠道服务、书刊印刷与高端包装印刷等业务，而产品主要是票证产品、包装办公用纸。

追问与澄清

有人“碰瓷”英伟达，也有人急于澄清关系。例如慧博云通在互动平台表示，公司是一家致力于为客户提供专业信息技术服务的企业，公司境外客户有SAP、Internet Brands、爱立信、三星等公司，目前与英伟达暂无业务合作；凌云光称，英伟达方面，公司有使用其产品，但暂未有其他合作关系；永鼎股份则表示，公司暂不涉及与英伟达合作，英伟达是一家全球领先的企业，在通信领域产品中，与公司属于互补产品。

与此同时，监管层也介入其中来明辨真伪，例如亚康股份此前多次透露自己与英伟达的关系，称“在国内与海外与英伟达均有间接业务关联”“公司曾是英伟达的代理商”等。

而这样的行为却引来深交所一纸关注函，要求亚康股份以客观、平实的语言说明与英伟达的业务合作关系，量化分析英伟达发布AI超级芯片对公司主营业务带来的直接影响，并充分提示相关风险；说明公司拟代理英伟达产品的进展情况，相关事项是否为公司单方面意向、是否具有不确定性。在此后的互动中，亚康股份一改口风，关于英伟达的发言愈加谨慎，反复称“相关信息请关注公司的各类公告”。

北京商报记者采访发现，一些确与英伟达有合作的知名企业反而颇为低调，例如近日联想集团携手战略合作伙伴英伟达，基于DRIVE Thor平台开发的车计算概念机亮相，并展示了Taishan 1.0舱驾一体域控制器概念机、Phoenix 1.0智能座舱域控制器样机、Hengshan 1.0智能驾驶域控制器样机3款产品。

对此，联想相关负责人对北京商报记者表示，公司未来的主要目标还是为汽车行业的智能化转型添砖加瓦，但在这其中将采用英伟达NVIDIA DRIVE Thor系统级芯片。至于AI领域，联想方面称将推动联想中国区全面发力智能设备、智能基础设施、方案服务市场。

真正价值何在

在业内观点看来，无论是企业主动攀附，还是投资者屡屡追问，都是盲动的表现。产业观察家洪仕斌指出，目前，许多投资者将英伟达产业链，与苹果、新能源产业链等同视之，实际上并无根据。

洪仕斌指出，以苹果为例，仅iPhone手机的生产就要涉及摄像头、芯片、传感器、锂电池等多个领域，这其中还能细分，例如在芯片上就可分为处理器、基带芯片、模拟IC、电源管理芯片等产品， 而这背后又是多条细分赛道，无数企业将在其中受益，英伟达并不具备如此强劲的带动作用。

专家称，目前在GPU行业主要涉及三个环节，即设计、制造、封装，英伟达主要立足于设计，在芯片制造、封装上并无深度介入，若抛开市值仅从生产规模上比，像英特尔、三星等采取IDM模式的企业，反显得比英伟达发展得更全面，毕竟上述企业将三大环节均掌握在手中，对产业链的影响更加显著。

资深产业经济观察家梁振鹏指出，相比追逐英伟达概念，不如关注英伟达在算力领域的“革命”，及其与中国市场合作的广阔前景。英伟达之所以能站上顶峰，主要是因 AI时代来临，让英伟达在个人PC显卡之外打开了更广阔的空间，而当前国内算力基础设施日益提升，市场需求也愈发迫切，英伟达对中国市场的影响，将在更长的时间尺度上展现。

从数据上来看，近年来，我国算力产业年增长率近30%，算力总规模位居全球第二，截至去年底，我国算力总规模达到180EFLOPS，存力总规模超过1000EB，国家枢纽节点间的网络单向时延降低到20毫秒以内，算力核心产业规模达到1.8万亿元。

以北京为例，人工智能的核心产业达到3000亿元规模，且增长率持续保持在10%以上，能形成1万亿的辐射产业，预计将在2025年基本建成人工智能的创新策源地。

GPU则成为算力时代的“硬通货”，英伟达的地位或将愈发稳固。目前，主流AI厂商都进入了“千亿参数时代”，多采用英伟达的GPU，据统计，英伟达当前在售的用于大模型训练的GPU至少有9款型号，其中V100、A800、A100及H100为高性能GPU。

对此，洪仕斌谈道，新技术引爆的算力革命才是真正的潜在价值，将目光局限在某一品牌辐射下的产业链太过狭隘，真正的投资者买的是未来。

(家电网® HEA.CN)