家电网－HEA.CN报道：在美国光伏行业协会的预测中，特朗普当选与否、当选时间长短及相关政策变动，会形成不同的预期，悲观情景预期（长期当选、IRA取消）会导致美国未来十年光伏装机规模与乐观预期少200GW（这几乎是美国目前的光伏累计装机量）。虽然补贴是否会退坡还存在不确定性，但美国乃至世界光伏发展增速会受到影响几乎是确定的。这将让主攻欧美市场的Maxeon的业绩雪上加霜，进一步拖累TCL中环的业绩。
TCL科技的两大业务支柱正在出现分化。前三季度，在显示业务营收同比增长25.74%的情况下，TCL科技集团股份有限公司的整体营收却同比下降了7.57%，这意味着，光伏业务拖了TCL科技的后腿。
从数据来看，TCL科技前三季度营业收入为1230.28亿元，同比下降7.57%；归母净利润为15.25亿元，同比下降5.34%；扣非归母净利润为7.29亿元，同比增长43.58%；基本每股收益0.08元。
龙头地位稳固 需求持续改善
从财报来看，TCL科技显示业务成为了重要增长支柱。数据显示，TCL科技半导体显示业务前三季度实现营收769.56亿元，同比增长25.74%，实现净利润44.43亿元，同比改善60.67亿元，实现经营净现金流198.38亿元。
业内人士指出，这得益于TCL科技在显示领域的龙头位置逐步稳固。从供需的角度来看，由于下游终端需求不旺，导致大尺寸面板处于低迷的状态，进而引发了大尺寸面板价格的波动。以TCL科技为头部的显示产业主动控制大尺寸面板的产量，平衡供需以维护大尺寸面板的价格。
洛图科技半导体显示产业链资深研究总监王先明表示，今年第三季度的三个月液晶电视面板价格确实一直在跌，而且在季末部分尺寸跌到前期低点，但整体还在盈亏平衡线之上。
奥维睿沃研究总监荣超平也表示，今年上半年面板价格经历过一波上涨，面板厂整体经营状况都还不错，“虽然TV面板价格在第三季度有过下行，但是时间短暂，且面板价格下跌程度可控，面板厂依然处于盈利阶段。”
业内人士预计下游终端需求将持续改善。TCL科技10月30日回答投资者提问称，8月中下旬起，以旧换新补贴政策逐步在国内各地区落地执行，推动国内电视销量快速增长，展望后市，海外电视需求预计整体保持平稳，国内电视需求则随着双十一等促销旺季的到来，以及补贴政策的持续执行，有望延续增长态势，预计行业整体需求将在四季度和明年保持企稳向好趋势。
据洛图科技报告，继10月液晶面板电视价格全面持平后，预计11月价格继续维持，整体年内剩余两月温和运行，不排除部分主力大尺寸向上小幅拉动的可能性。其还预计，10月面板大厂的稼动率在65%左右。11—12月整体液晶面板大厂的稼动率将在80%—90%之间。
TCL中环前途未卜
相较于显示业务的积极，光伏业务的未来却充满了不确定性。TCL中环发布三季报，2024年第三季度归属于母公司所有者的净利润亏损29.98亿元，上年同期净利润16.52亿元，由盈转亏；营业收入63.69亿元，同比下降53.7%。
根据公告，因行业处于周期底部，今年前三季度新能源光伏业务对TCL科技归母业绩造成一定影响。
TCL中环表示，三季度行业光伏市场仍处于供需失衡状态，虽然8月底后价格趋稳，但主产业链各环节仍处于价格与成本倒挂水平。公司新能源材料业务板块单瓦成本行业领先，但受产品价格及存货影响，亏损总额加大。这意味着，TCL中环逆势扩产带来的问题仍在消化中。
尽管TCL中环积极调整策略和组织结构，然而光伏产业的前景充满了未知。尤其是子公司Maxeon经营转型较慢，报告期内业绩及股价均大幅下跌，导致TCL中环亏损加剧。
据了解，Maxeon自2022年以来亏损不断，持续给TCL中环业绩带来负面影响。2023年，该公司业绩及股价大跌，给TCL中环业绩带来了16.9亿元的负向影响。今年上半年，TCL中环还对该笔长期股权投资计提减值1.01亿元。
值得注意的是，随着特朗普赢得美国大选，光伏产业的前景也开始蒙上乌云。除了针对中国企业的关税之外，特朗普重新支持化石燃料的决策，将对美国的光伏市场造成一定影响。
在美国光伏行业协会的预测中，特朗普当选与否、当选时间长短及相关政策变动，会形成不同的预期，悲观情景预期（长期当选、IRA取消）会导致美国未来十年光伏装机规模与乐观预期少200GW（这几乎是美国目前的光伏累计装机量）。虽然补贴是否会退坡还存在不确定性，但美国乃至世界光伏发展增速会受到影响几乎是确定的。这将让主攻欧美市场的Maxeon的业绩雪上加霜，进一步拖累TCL中环的业绩。
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