ST易购发布2025年年报，营收净利润双降

3月30日晚间，ST易购发布2025年年度报告。财报显示，公司2025年实现营业总收入489.58亿元，同比下降13.79%；归属于上市公司股东的净利润为5814万元，同比下降90.48%；扣除非经常性损益后的净利润为-44.14亿元，同比下降330.65%。基本每股收益为0.01元。

对于营业收入的下滑，公司在年报中解释称，2025年前三季度公司门店销售收入同比增长3.5%，家电3C家居生活专业店可比门店收入同比增长5.4%。但第四季度受行业景气度低以及上年同期形成的高基数影响，收入出现较大下滑，从而导致全年营业收入同比有所下降。

由于政策边际效应递减带来消费意愿不足，行业价格竞争激烈，公司加大企业补贴力度，带来公司的毛利率下降；同时，公司继续加强费用管控，管理费用、财务费用同比持续下降，但是为了加强门店终端的零售服务能力以升级消费体验，报告期内公司适当加大了门店升级相关的费用投入，带来销售费用提升。此外，公司积极推进债务和解、风险资产处置的工作，实现较多的债务重组收益和投资收益。

ST易购在年报中表示，行业发展仍承压，提升内需政策效应待进一步显现；行业竞争激烈，企业战略升级优化需要时间积累才能逐步显现成效；企业自身流动性不足的问题仍然突出；受被投资企业的经营状况变动、金融市场行情波动等因素影响，公司所持资产的公允价值将面临波动，进而对公司当期损益以及所有者权益造成影响，公司将加强资产管理，持续盘活存量资产加快投资回笼；根据《深圳证券交易所股票上市规则（2025 年修订）》第九章相关规定，公司股票触及其他风险警示情形，请投资者特别关注，注意投资风险。

展望2026年，ST易购表示，公司将积极把握新一轮“国补”政策带来的机遇窗口期，顺应品质升级、AI 赋能、适老经济、下沉激活等结构性趋势，充分发挥全国性店面布局及本地化零售服务优势，进一步聚焦主业，加快开放。围绕网络优化、场景升级、商品丰富、体验提升，持续夯实企业的核心能力建设，并加快开放协同链接更多的合作伙伴，致力于企业经营效益的提升。

(家电网® HEA.CN)