珠海银隆IPO终止，格力造车梦终结？

5月30日广东证监局官网披露的广东辖区已报备拟上市公司辅导工作进度表显示，珠海银隆新能源股份有限公司(以下简称“珠海银隆”)的辅导进度栏显示的是“辅导终止”，这意味着在招商证券进入辅导仅仅8个月后，珠海银隆的上市之路戛然中止。而对于一直力挺珠海银隆的董明珠来说，将面临前所未有的压力。

目前市面上的新能源电池主要有三种，三元锂电池、磷酸铁锂电池、钛酸锂电池。珠海银隆主要发展的是钛酸锂电池，而宁德时代则以磷酸铁锂电池为主。

珠海银隆创始人魏银仓曾公开表示，银隆曾经是国内最早研究磷酸铁锂技术的五大车企之一，但后来还是放弃了这一技术，选择了更为安全的钛酸锂电池。2010年，珠海银隆耗资5750万美元收购了在美国纳斯达克上市公司的奥钛纳米科技有限公司53.6%的股权，获得了钛酸锂电池技术和生产线。魏银仓曾信心满满地表示：“就目前而言，在安全性、耐高低温，循环寿命、充电时间上能与钛酸锂相抗衡的产品还是不多。”

钛酸锂电池的优点很明显，董明珠曾直言：“格力电器收购银隆，是看中它的新能源电池技术。一般的新能源电池用3~5年就要更换，而银隆新能源的电池可以使用20年。除了使用寿命更长外，银隆的新能源电池充电也特别快。”

但凡事都有两面性，钛酸锂电池的缺点也不容忽视。

单从能量密度来看，钛酸锂电池在三种电池中处于劣势。东北证券研报曾指出：目前磷酸铁锂电池实际比能量为100-120Wh/kg 而银隆钛酸锂电池只有90Wh/kg，仅为某些石墨类负极材料电池的一半。

除此之外它还有另一致命伤就是价格。银隆钛酸锂电池原材料包括氢氧化钛和氢氧化锂，其价格高于石墨类负极材料。而钛酸锂电池成本约为三元电池的2-3倍。

钛酸锂电池能量密度低、体积大，还难以达到国家新能源客车补贴的技术要求，因此推广难度非常大，钛酸锂电池的技术路线在市场一直被谨慎看待，这也就解释了为什么市面上选择它的企业少之又少。

反观宁德时代经营的磷酸铁锂电池，由于不含有贵重金属材料，磷酸铁锂电池的原材料成本就可以被压缩得非常低廉。在实际使用中，磷酸铁锂电池具有耐高温，安全稳定性强，价格便宜，循环性能更好的优势。

比较两家的电池发展路径，可以发现，尽管快速发展的新能源市场更容易获得资本市场青睐，但随着资本市场趋于成熟，项目投资更加理性，因此项目本身是否符合市场要求，则是决定该项目能否获得资本青睐的主要因素。

珠海银隆IPO终止，是否意味着格力造车梦的彻底终结?女强人董明珠是否还有起死回生的变招?我们拭目以待。

(家电网® HEA.CN)