家电网－HEA.CN报道：通过企业并购来化解不必要的竞争在互联网等轻资产行业已经多见。而在家电、数码领域，更多的是对技术的收购和进行市场扩张的必要。而事实上，在目前的竞争环境下，不管是中小企业，还是行业的巨头企业，都能够感受到市场竞争的寒意，在一些竞争相对激烈的家电产业中，亏损营运都不罕见。
【家电网HEA.CN 11月3日原创】先是格力将多年合作的晶弘电器纳入囊中，然后又是美的重组小天鹅。相比于格力而言，美的更加的干脆，直接换股吸收合并小天鹅，重组后小天鹅将不再保留法人资格。
虽然随着A股市场的冷清，壳资源变得“廉价”起来，不过像美的这样干脆放弃A股和B股上市资源的还是少见，与很多戴帽之后拼命想着复活的ST股票形成了鲜明的对比。
巨头整合太少见了
分庭已经十年的美的和小天鹅因为资产重组关系再生变数。事实上，两家企业在洗衣机市场上的表现都十分不俗，在《2018洗衣机行业白皮书》给出的数据里，2018年上半年小天鹅洗衣机市场占比17.2%，排名第二；美的洗衣机市场占比9.3%，排名第三。同时，两家公司的利润都相当不俗，根据两家公司发布的半年财报来看，小天鹅的毛利率为26.6%，净利率8.3%，美的集团的综合毛利率为28.57%，净利率为9.07%。
行业老二和老三进行重组，这样的并购无论是国内外都十分的少见，尤其是国内，上一次这样的重组还是南北车合并。两个经营条件良好的公司并没有太多的整合欲望，可以考虑的是，如果小天鹅和美的之间没有复杂的股权关系，在市场上，这样的重组几乎不可能发生。
事实上，国内市场上，同业重组优良资产，除了互联网行业，几乎很难发生。而互联网行业更多的是迫于资金考虑。国内上市家电企业对同业的优良企业的并购近些年来屈指可数，更多的乐衷于海外并购。
在国内市场上，美的重组小天鹅，就洗衣机业务而言，无疑是一出蛇吞象的企业并购。不过，美的和小天鹅之间的瓜葛也是颇深。
家电企业重组困难重重
对于很多家电企业而言，除了一些隐形壁垒之外，不愿意并购同业的竞争对手有很大的一个原因也在于成本太高，而且重组过于复杂，企业重组的结果很可能是吃力不讨好。
受经济周期的影响，目前很多家电企业的库存都十分的严重，使得本身收购同业竞争对手的价值很低。同时，在家电领域中，技术壁垒被极大的压低。在这个高度竞争的领域中，家电企业的壁垒实际上是更多的是拼渠道，拼产品的可靠性和质量，企业更多的是依靠规模和市场来取胜。也就意味着收购市场占有度高的对手不太现实，而收购市场占有度不够的对手则没有必要。
目前的国内市场上，很多僵尸企业单纯依靠市场出清难度很大。在家电市场竞争已十分激烈的市场上，企业出清困难同时也意味着市场竞争会变得无比的激烈。价格战的同时也是伤己伤彼，很多企业在降价的同时质量也不断的下滑，使得本应该成为竞争领域壁垒的质量壁垒被下拉，企业的竞争心态也会因此而受到很大的影响。
除了并购企业不愿意，另一方面是被并购企业也不愿意被收购。像小天鹅这样的良好资产被美的打包，除了早在2008年的时候，美的接手的是拍卖的资产之外，在美的的领导下，小天鹅的发展十分迅猛也是重要因素。十年时间，小天鹅的股价上涨了440%。不仅是市场还是业界，都不会去过度质疑美的重组小天鹅的未来。
家电企业重组有必要吗？
早在2008年，美的并没有涉及到洗衣机业务，并购小天鹅和荣事达可以说是美的多元化的一个重要成果。通过并购，美的的渠道和小天鹅的技术形成互补。小天鹅在中国洗衣机市场上迅速成长为第二大品牌，美的洗衣机也紧跟其次，占据了三强的地位。
虽然美的集团对于小天鹅和美的两个商标有着不同的定位，即高端市场由小天鹅覆盖；普及市场由美的覆盖。然而在市场上，两个品牌的洗衣机同样存在着竞争关系。随着洗衣机市场进入存量市场的竞争，可以想象的是，小天鹅和美的的竞争可能会变得激烈。就两者而言，美的重组小天鹅可以化解不必要的竞争。
通过企业并购来化解不必要的竞争在互联网等轻资产行业已经多见。而在家电、数码领域，更多的是对技术的收购和进行市场扩张的必要。而事实上，在目前的竞争环境下，不管是中小企业，还是行业的巨头企业，都能够感受到市场竞争的寒意，在一些竞争相对激烈的家电产业中，亏损营运都不罕见。
可以想象的是，出清的方式要么是一些企业的倒下，要么就是行业的龙头企业对整个行业进行整合，当然，也并不排除搅局者如小米等互联网企业来进行整合。而企业出清降低竞争烈度来为优秀企业腾出更好发展空间，在更加激烈的家电竞争市场中达成巨头之间的默契，尤其是在海外市场中，减少不必要的内耗，对于中国家电业的发展有利无害。
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