美的向左，美的少东家向右

美的向左，美的少东家向右。

日前，在历经一年后，美的集团正式登陆港股，成为又一家“A+H”股上市公司，出海国际化进程再进一步。另一边厢，作为美的集团创始人何享健的儿子，自去年大手笔入住顾家家居以来，何剑锋的一举一动也备受关注，而从近段时间来看，在美的一路高歌猛进的时候，美的少东家的烦心事却似乎多了起来。

再进一步

刚过去的中秋节，美的集团正式登陆港股市场，资料显示，美的集团本次IPO合计发行5.66亿股H股股票，发行价格为54.8港元/股，合计募资净额约306.68亿港元， 是香港资本市场近三年最大IPO。

对于赴港上市的原因，在今年4月举行的美的集团2023年股东大会上，美的管理层曾明确表示：如果是为了筹集资金，美的2023年分红就超过了200亿元，减少分红就能解决资金问题。（美的）之所以要去香港上市，是看中了港股的“突破性、便利性和快速性”。招股说明书显示，美的集团此次募集资金约20%将用于全球研发投入，约35%用于完善全球分销渠道和销售网络以及提高自有品牌的海外销售，约35%用于智能制造体系及供应链管理升级的持续投入，约10%用于运营资金及一般公司用途。

美的集团发布2024年半年报显示，美的集团上半年营业总收入达2181亿元，同比增长10%，归母净利润208亿元，同比增长14%，美的集团国内和海外收入分别实现8%和13%的同比增长。半年报还显示，美的拥有3.5万多名海外员工，在海外 10个国家设有17个海外研发中心，在全球拥有43个主要生产基地中有22个海外生产基地，实现了全球生产和交付，海外销售占公司总销售40%以上。

在今年年初的美的集团年会上，美的集团董事长兼总裁方洪波表示，全球突破是美的当下最核心的战略之一，要在海外市场构建出第二个主场。

对此，分析认为，美的集团此次在港上市，迈出了加速全球化步伐的突破性一步，从投资的角度来看，在港上市，能够提升美的集团的国际化视野和国际品牌形象，扩大美的集团在海外市场的影响力，平台也能给美的提供更多的投资机会，有助于进一步推动海外市场的扩张和品牌建设。从上市首日的表现来看，市场反应良好，表示出了对其未来发展的积极预期。

少东家碰壁

美的集团一路高歌猛进，相比之下，美的少东家何剑锋近段时间的烦心事却多了起来。

顾家家居半年报显示，2024年上半年，公司实现营业收入89.08亿元，同比增长0.34%；归属于上市公司股东的净利润8.96亿元，同比减少2.97%；扣非净利润7.81亿元，同比减少6.76%；经营活动产生的现金流量净额为6.37亿元，同比下降18.10%。其中，二季度，顾家家居实现营业收入45.58亿元，同比下降7.44%；归属于上市公司股东的净利润4.76亿元，同比减少9.07%；扣非净利润4.05亿元，同比减少18.51%。

对此，顾家家居在财报中表示：家居企业纷纷转向全屋竞争，软体和定制企业互相跨界，加剧了竞争风险。而家具企业从高速增长向中高速增长换挡，部分企业短期可能采取低价倾销策略，对公司的生产经营带来不利影响。

去年11月，何剑锋斥巨资收购家居巨头顾家家居股权。12月25日晚间，顾家家居发布公告表示，何剑锋旗下的盈峰睿和投资将以88.8亿元的交易总价款，受让顾家家居2.41亿股份，占顾家家居总股本的29.42%。今年1月，顾家家居发布公告，顾家集团和TB Home已将其持有的合计241,838,695股顾家家居股份过户至盈峰睿和投资，过户手续已办理完成。本次交易完成后，盈峰睿和投资持股为29.42%，变为公司最大股东，顾家家居控股股东由顾家集团变更为盈峰睿和投资，何剑锋成为公司实控人。今年2月，顾家家居完成董事会换届，“美的系”成为了新管理层团队主力。

彼时有分析认为，由于盈峰睿和投资和美的集团有着千丝万缕的联系，赛道也十分相近，在家居家电一体化趋势下，随着两者之间的“强强联合”，将会产生出新的化学反应，多家券商此前预测，顾家家居今年营收和归母净利润同比增幅有望达到11%以上。然而，作为“美的系”全面入主后交出来的成绩单，顾家家居的业绩似乎并未让人满意。资料显示，随着顾家家居股价的持续下跌，浮亏已超过30亿元。

顾家家居表现未如理想，另一边，何剑锋投资的文娱板块也有着类似的遭遇。2018年，何剑锋斥资18亿元入主华录百纳（现更名为“百纳千成”），进军文化传媒领域，然而，自何剑锋入主以来，百纳千成业绩一直不佳，今年五一档，百纳千成作为出品方的《没有一顿火锅解决不了的事》和《穿过月亮的旅行》两部作品其中一部撤档，另一部则是票房惨淡。百纳千成2023年财报显示，百纳千成营收4.32亿，同比下降7.93%，归母净利润-1.86亿，同比下降995.84%，在业绩说明会上，有投资者提出了“对你们交出的答卷股东很不满意，你们怎么整改”“你们应当换血，引进优秀的管理层来重塑公司”等犀利问题。

未来如何？

网上经常有段子说，“要是创业失败，就只好回家继承千亿家业了。”不过，从目前来看，无论是对于何剑锋还是何享健来说，或许都有不一样的想法。

今年6月，美的集团发布董事会换届选举公告，公告显示，美的集团创始人何享健独子何剑锋将不再担任美的集团董事。2012年，何享健卸任美的集团董事长职位，并将接力棒交到职业经理人方洪波手上。而方洪波也没有让何享健失望，在经历过一番调整改革后，方洪波带领美的集团一路高歌猛进。何享健对此曾感叹：" 我最大的成就，就是发现了方洪波。"

另一边，何剑锋早在1994年就走出美的，走上独立发展的道路。2002年，何剑锋成立盈峰集团，在何剑锋的带领下，目前的盈峰集团已经成为一家横跨金融与实业，涵盖环境、文化、投资、科技、消费等众多产业的大型综合性公司。虽然近段时间在投资方面碰了一些壁，不过分析认为，从资本和能力来看，何剑锋仍有相当的试错空间。

作为美的少东家，何剑锋在创业的道路上一路狂奔，而美的集团在高歌猛进的同时，也在不断“去家族化”，一个向左，一个向右，两条道路是否会有交汇的一天，又或者是会继续一往无前，仍有待时间给出答案。

(家电网® HEA.CN)