TCL香港将成为花样年集团第二大股东

TCL集 团（000100，SZ）12月23日晚间公告，TCL与花样年双方的相关公司签订协议，将惠州TCL房地产开发有限公司（以下简称惠州TCL房地产）股 权及债权转让给花样年，其中股权转让总价为1.64亿元，债权转让价不超过23亿元。同时，T.C.L.实业控股（香港）有限公司（以下简称TCL香港） 将认购花样年集团8.64亿股，占扩大后的已发行股本的15%，认购金额为12.2亿港元（折合人民币9.55亿元），TCL香港成为花样年集团的第二大 股东。

花样年在回复记者的采访邮件中表示，花样年和TCL集团双方将在体验创新、金融服务等领域开展合作。一位接近花样年的人士向记者透露，花样年旗下的彩生活物业一直在做很多物业增值服务，有O2O团购和物业APP等，双方或将在该领域开展合作。

TCL重组房地产业务

公告显示，惠州TCL房地产的股东分别为TCL集团、TCL香港、海谷州，持股比例分别为45%、25%、30%。根据协议，花样 年将向TCL方面支付1.15亿元，其中，花样年地产应向TCL集团支付7384.74万元，并在交割时以现金方式支付。花样年香港应向TCL香港支付等 值于人民币4102.63万元的港元，将于交割日直接等额冲抵TCL香港应付花样年集团的部分认购款。此外，花样年地产将标的债权转让价款中的7.99亿 元于交割日当日支付至TCL集团指定的账户，未支付债权价款自交割日起三年内分三期支付完毕。因此，花样年首次向TCL支付的金额达9.14亿元，这个数 字与花样年15%股权的认购金额相当。

资料显示，惠州TCL房地产项目在惠州和武汉。2012年，惠州TCL房地产营业收入9.31亿元，净利润1.15亿元。中金公司的一份研报指出，惠州TCL房地产2013年前三季度收入为2.53亿元，净利润2130万元。

对于此次TCL重组房地产业务，并战略入股花样年的行为，中金公司研报认为，这将改善TCL的现金流，TCL投资华星光电二期项目 亟需资金，公司出售目标公司股权和债券可以大幅改善现金流。公司参与花样年增发后将成为第二大股东，未来需要资金时容易从资本市场套现。

对此，TCL董秘办一位工作人员在接受记者采访时表示，这主要是公司更加专注主业的行为，对于未来套现的说法，该人士认为，理论上有这种可能，毕竟股票流动性比房地产要好。

花样年将获得低成本土地

据了解，TCL集团早在2004年便设立了惠州TCL房地产等房地产公司，虽然房地产业务的利润贡献甚微，但是从2011年起，公 司将房地产公司作为单独的业务单位纳入“4+6”产业架构。此前通力电子在香港主板上市以及此次重组房地产业务，显示出公司的业务结构发生了改变。

家电行业分析师刘步尘向记者表示，TCL的房地产业务主要集中在惠州和深圳，重组后，公司仍保留深圳TCL地产公司。刘步尘还表示，TCL2013年的营业收入大概为860亿元，而房地产业务一年营业收入约20亿元，对公司整体业绩影响不大。

有投资者猜疑，TCL如果仅仅是剥离房地产业务，为何要与花样年合作？对此，花样年在回复记者的邮件中表示，武汉是花样年一直关注 的城市，进驻武汉意味着公司在国内核心二线城市中再下一城。并且公司在惠州已有多年，开发的项目有别样城、花郡项目。截至目前公司已进入国内16个一、二 线核心城市。收购完成后，公司的土地储备将增加约120万平方米的建筑面积。

此次通过股份的形式引入TCL的战略投资使花样年获得了低成本的优质土地项目，一方面有效地拓展了公司房地产开发规模，另一方面通过增发股份能更有效降低公司的净负债率，保持稳健的现金流。预计惠州及武汉的项目于未来数年将可为公司带来可观的利润回报及现金流。

同时，双方在体验创新、金融服务等领域将有更多的合作空间。花样年旗下的彩生活物业一直在做很多物业增值服务，有O2O团购、物业APP等，花样年与TCL可能会有兴趣合作一些电子产品。

(家电网® HEA.CN)