京东O2O大起底：“沉重”的市场倍增之术

3月17日，在“腾讯入股京东”公开一周之后。京东在国家会议中心，高调宣布入局O2O。在此次O2O战略公布之后，京东O2O闭环的大雏形也已经开始显现。

如果布局顺利(目前看起来还不错)，i黑马预计京东面对的市场将从纯电商的2万亿~3万亿，直接跃进到零售业25万亿。想象空间瞬间扩大十倍。

而至于推进速度，刘强东去年底就说“2014年6月份之前推进到20个城市”，现在他已经推进到了15座城市。来势汹汹。

1.(线下)小店战略，用ERP串联

京东此次的发布会，主要就是宣布两个重点：

1.便利店合作

与上海、北京、广州、温州、东莞、乌鲁木齐、哈尔滨、西安、呼和浩特、石家庄、南宁、太原、哈尔滨、大连等15余座城市上万家便利店进行O2O合作。

京东合作伙伴包括快客、好邻居、良友、每日每夜、人本、美宜佳、中央红、一团火、今日便利、利客、国大365、普罗云等知名连锁便利店品牌。

2.ERP合作

京东还与零售业主流ERP软件SAP、IBM等7家公司达成合作，实现零售业ERP系统和京东平台对接。

刘强东在去年从美国回归时，接受i黑马采访说过：“大家说了好多年的O2O，(我们)利用普通(库存)资源和方格状的物流体系做我们O2O系统。我们一直在测试，利用我们在全国的物流体系，按照O2O的属性把它分成一个个小框(格)子。”

刘强东所说的“方格”指的是物流体系的“区域性辐射”，即每个物流站管理一个区域(i黑马注：京东在全国463个城市有1453个配送站，1300个区县物流)。但是光是物流辐射是远远无法深入O2O(本地生活服务)的，因为O2O的难点之一就是对“商家动态信息收集”和“数据体系化管理”，而京东此次采取高举高打的策略，直接和便利店连锁公司，以及ERP方案解决商合作。

这 样一来，三方合作达成。京东为连锁便利店提供“ERP系统，客户流量，物流等”他们无法拒绝的丰厚服务条件。用ERP系统把他们串联起来，然后用物流点进 行辐射，为线上消费提供服务。而且由于ERP系统是置于京东整个大数据体系之下的，京东可以根据用户的消费，合理的配置商店和物流资源，打通辐射用户周边 的本地服务。

京东方面在现场描述了消费场景：用户可以在多个入口(商城，微信，地图)选购商品，然后单子分配到周边商店。京东物流体系快速 反馈，15分钟送到(加费用)或一个小时送达。用户不出门就可以无缝消费所有周边生活的商品(包括生鲜，超市等)，而且商品数据(ERP)实时同步。

2.(线上)流量闭环，微信虽然贵但是值得

京东为了得到腾讯这个入口，付出是巨大的。但是，刘强东也深知O2O闭环移动互联网入口的必要性，在此次O2O闭环布局中，微信也起着举足轻重的作用。

除了此次打包送给京东的电商资产，腾讯只支付了3.2亿美元(前期10%支付2.15亿美金，后期增持需要后续支付)，就获得了15%的股份。按各个分析机构的平均数据看，京东估值约在200～300亿美金，腾讯持有的15%股权相当于30亿美元左右的价值。

腾讯出让的电商资产中，稍有价值的易迅只有约2%的国内电商市场份额，且长期处于较高的亏损率，而且不具备京东的“规模扩张”效应，就是做的太烂纯亏损。对京东在未来以多少价格收购易迅的问题上，腾讯给了一个保底价8亿人民币合计1.5亿美元90%股权(不包括物流)。

腾讯在此前财报中没有单独披露易迅的营收业绩，而是统计了整个腾讯电商业务的营收情况。2013年前三季度，整个腾讯电商业务营收64.7亿元。而此次交易，腾讯披露的易迅同期净亏损达4.37亿元，其它电商资产同期亏损为7100万元。

腾讯方面，交给京东的QQ网购，拍拍和易迅等都已经属于鸡肋电商资产，就算按较高(没有想象空间，且掉队的情况下)市盈率十几倍左右计算，其资产价值也最多10亿美金。

再加上3.2亿美元，腾讯起码少支付给京东15亿美元。京东看重的腾讯微信、手Q、微信支付等移动资源的价值，是使用15亿美元的公司价值去置换的。

在京东的O2O闭环上，这笔交易也是划算的。

QQ和微信两个一级入口，拍拍、QQ网购等其它诸多流量用户。其中手Q和微信会显著弥补京东的移动端的不足，提升移动端的收入占比。精准流量，也可以顺利帮助京东实现对三四线的快速下沉的战略。有了这些流量资源，可保京东未来三年100%以上的增长。

而京东在移动端并不强势，远落后于天猫，且没有移动支付体系“护体”。2013年12月数据，投资公司天灏资本(T.H.Capital)发布投资报告称，阿里巴巴领跑中国移动电子商务市场。尤其是在移动支付市场，份额高达82.3%。

3.京东的市场价值倍增之术

美国市值超过30亿美元的本地消费O2O网站Yelp副总裁Mike Ghaffary认为，未来十年，本地商务依然会远远大于普遍意义上的电子商务。

目前，美国网络零售占整体零售的比重为5%，剩下的95%依然是传统零售——这一比率与中国市场完全相同。

2013年，中国本地零售业接近25万亿的市场，这是3万亿市场规模的“纯电商”们无法触及的领域。95%的传统零售业中，例如餐饮、酒吧等，本质上属于服务业，无法突破本地商务的范畴，要打穿这95%的市场，依靠的只有O2O。京东高举O2O战略，就是想突破到阿里等纯电商还未能触及的O2O电商领域。

京东的O2O闭环:流量(商城，微信)→LBS(地图)→门店(ERP)→物流(2万物流大军)→用户。一但达成，将脱离纯电商模式，真正颠覆零售业。纯电商市场2万亿~3万亿，而零售市场体量为25万亿左右，面对市场瞬间增大10倍，还不包括其他可想象的本地服务……

至 于京东推进会有多块?刘强东已经在去年年底表明了态度：“我们(O2O会)选择像北京、太原(这样)有代表性的城市进行测试，一旦通过之后马上会推到全国 去，预计明年6月底之前，我们在中国20多个城市会推出O2O服务项目。我觉得消费者需求多样，对我们来讲，还是瞄准核心用户群体的服务需求，把这个做好 就行。”

这是去年，京东与山西唐久大卖场开展O2O合作试点成功之后，首次大范围推广这种全新的经营模式，该计划还有望在年底覆盖中国的所有省会城市和地级市。

(家电网® HEA.CN)