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家用电器行业:量增承压下家电企业转型提效

字号:TT 2014-04-21 17:52 作者:伊晓奕 来源:渤海证券

家电网-HEA.CN报道:上周家用电器行业指数跌幅为2.18%,同期沪深300 下跌2.03%,行业略跑输市场,在申万二十八个一级行业中涨幅排名第25 位。

原材料价格

原材料价格方面,铜铝均价近几周环比回升明显,上周铜周均环比增长0.9%,长江金属现货铜价报收于47960 元/吨;铝价报收于12970 元/吨,环比增幅为1.3%;塑料价格指数报收于998.23,环比微幅增长0.4%。

市场表现回顾

上周家用电器行业指数跌幅为2.18%,同期沪深300 下跌2.03%,行业略跑输市场,在申万二十八个一级行业中涨幅排名第25 位。奋达科技、厦华电子、禾盛新材和奥马电器等涨幅居前。从估值来看,截止4 月18 日渤海家电板块整体法TTM 市盈率为13.62 倍,沪深300 市盈率为8.47 倍,估值溢价率60.8%,环比上周基本持平。

投资策略

3 月空调销量增速10.5%,其中内销出货增速27%,表明渠道商备货意愿较强,受益于销量出货增长、原材料价格下降以及产品升级等因素,白电的盈利能力稳 步提升;6 月世界杯也将刺激部分液晶电视需求释放,彩电出货量有望好转。在家电行业量增承压的背景下企业转型提效,从年报和一季报来看板块整体业绩保持了较为稳定的 增速。个股方面建议关注禾盛新材(收购金英马影视)、 小天鹅A(一季度预计净利润增速40%-60%)、华帝股份(预计一季度净利润增速20-50%)、九阳股份(Onecup2.0 版已正式发售)和华声股份(2013 年净利润同比增速38.25%)。

(家电网® HEA.CN)

责任编辑:编辑A组

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