家电零售商三季报：国美赚钱多京东增速快

刚刚过去的双十一各大家电零售商拼得是“巴掌连连”，最终收益还有待年报检测。现在先让我们看看国美、苏宁、京东这三大巨头前九个月的成绩单，11月17日，国美电器和京东同步发布2014年第三季度业绩报告。此前的10月底，苏宁云商也已经公布了三季报，至此，家电类零售业三强的三季报已经全部出炉。在三家企业中，国美电器是最赚钱的，京东的增长速度则是最快的。

业绩分化明显

国美电器的三季报显示，2014年前三季度，公司实现销售收入446.45亿元，与去年同期业绩相 比增长7.2%;在净利润方面，公司前三季度净利润为10.18亿元，与去年同期相比上升了74.9%。对于利润大增的原因，国美认为主要得益于全渠道战 略的成功。2013年下半年，国美确立了“开放式全渠道零售商”战略，积极布局和升级采购、物流和信息平台。

据国美提供的数据，今年前三季度，国美一、二线城市门店同店增长4.7%，三、四线城市门店同店增 长12%，上市公司部分共新增门店58家。值得注意的是，国美电器的超市百货联营门店业务表现较佳。数据显示，国美上市公司部分前三季度共新增154家联 营门店，第三季度销售收入为1.85亿元，较第二季度大幅增长36%。

今年1月，广州国美与摩登百货正式达成联营合作，广州摩登百货旗下卖场的电器类销售业务板块，全部由广州国美进行专业经营。随后，国美在全国范围与北京物美、华联、步步高等百货商通过出租场地等联营方式进行合作。如今看来，这一变革确实为国美带来了不小的好处。

京东集团成为增速最快的零售商。根据京东发布的2014年三季报显示，公司第三季度单季，共录得约 673亿元的交易总额，同比增长111%;在673亿元的总交易额中，归属京东公司的净收入约为290亿元，同比增长61%。第三季度，京东公司净利润约 为亏损1.64亿元。2014年前三季度，苏宁云商实现销售收入796.75亿元，同比略降0.58%;前三季度亏损达到10.79亿元，同比下降 343.15%。从上述数据可看出，国美、苏宁、京东三家企业的财务分化状况明显。在营收方面，京东营收能力不断提升，673亿元的销售收入缩小了与苏宁 云商796.75亿元销售收入的规模差距，而国美电器则被拉开了一定的差距，前三季度总营收约在446亿元。

不同的战略选择

从盈利能力来看，在一定程度上牺牲规模的国美电器，与京东和苏宁云商相比，却取得了不错的营业利 润。三家家电类零售企业出现这种分化局面，取决于三家公司不同的处境和战略选择。对于京东而言，过去一直坚持“烧钱扩展的路径”，因此，必须在整体营业规 模达到一定量级可以发挥突出的集约优势之时，才能够实现公司盈利。从目前的状况来看，京东未来的按年盈利状况可期。对于国美电 器来说，专注家电零售、不盲目扩张，是其近年来逐步明确的发展路线。因此，通过深耕渠道和供应链，可以取得不错的盈利水平。而对于苏宁云商来说，由传统实 体零售商向电商进军希望发展O2O的路径，一直是公司近几年坚持的扩张路径。而在由传统向电商或者O2O电商模式转化的过程中，由于双线作战的成本付出以 及夯实整体供应链水平，势必造成一些利润的损失。

(家电网® HEA.CN)