该恐惧还是贪婪？比特币要不要入场？

【家电网HEA 1月11日原创】作为华尔街的金融大鳄，巴菲特曾留下一句名言：“当别人恐惧时我贪婪，当别人贪婪时我恐惧”。这意思指的是，当大家都贪婪时说明行情已走到尽头不远了,所以聪明人应该有恐惧感，并尽快抽身，收取胜利成果；而由于行情长期的持续低迷，使得大家都心有余悸不敢贸然进入时，聪明人应该勇敢进入，从而获得很好的利润。

这句话，或许能送给那些比特币圈的新“百万富翁”们。他们在比特币经历断崖下跌时果断买入，然后在今年比特币先后站上34000美元和40000美元的高点时抽身而退，完美再现“巴菲特式”的致富之路。

过山车

2019年11月22日，央行上海总部发布消息称，将对上海地区虚拟货币相关活动开展专项整治，责令在摸排中发现的为注册在境外的虚拟货币交易平台提供宣传、引流等服务的问题企业立即整改退出。

消息一出，虚拟货币市场一片低迷。当日北京时间17:55左右，比特币突然下挫，直接从7500美元下跌至7000美元，币安的比特币交易价一度跌破6800美元。相较于今年6月中，比特币因Facebook试图推出加密货币Libra而大涨至13880美元的高点，比特币暴跌已近50％

自此，比特币开始如同过山车般的涨涨跌跌。2020年1月，1月份，国互金协会就曾对外发布《关于防范变相代币发行融资（ico）活动的风险提示》称，以IMO模式发行的“虚拟数字资产”，包括链克、流量币、BFC积分等，本质上是一种融资行为，是变相ICO。但是ICO、虚拟货币的交易并没有由此从中国彻底撤离。据了解，境内虚拟货币交易所关闭后，很多境内人士转向境外平台网站继续参与虚拟货币交易。一些交易平台甚至通过所谓“场外交易”的方式，撮合个人用户之间的点对点交易。

但是除了2月下旬的那次断崖式暴跌外，比特币在2020年经历了5轮快速上涨，特别是从去年3月12日的3850美元低点触底反弹以来，行情可谓一路高歌猛进。CoinDesk的数据显示，2020年3月，比特币价格曾跌至4000美元以下。在那之后不到一年的时间里，该加密货币的价格上涨了逾900%。

如今，摩根大通、摩根士丹利、都铎投资、黑石等传统金融“大鳄”已开始扎堆入局。跨国支付公司PayPal则宣布，将允许其3.46亿客户持有比特币和其他加密货币，并使用数字资产在其网络上的2600万商家购物。外汇和加密货币分析公司“量子经济学”2020年10月底的一份报告认为，PayPal此举“很可能会成为比特币进入主流时刻的分水岭”。

上周日，比特币价格创下了3.48万美元的历史新高。但到了本周一，该加密货币价格跌破2.8万美元，日内跌17%，创下自2020年3月份以来的最大单日跌幅。不过，随后出现反弹。本周早些时候，比特币的价格先后达到3.8万美元、3.9万美元和4万美元，每次都打破了历史记录。

在不到1个月的时间里，比特币的价格上涨了一倍多。

别人贪婪时应当当恐惧

有分析人士表示，新冠肺炎疫情全球肆虐拉高了投资者避险需求。2020年的全球经济因疫情冲击出现了二战以来的最大跌幅，国际金融风险随之堆积至历史新高。出于对冲通胀风险需求，银行、保险公司、理财机构开始成规模地拥抱包括比特币在内的加密货币市场。比特币的市值能快速达到现今这一高度，主要还是因为机构资金取代全球散户入场开跑。

此外，美元信用广受质疑强化了资产多元布局的意愿。新冠肺炎疫情来袭之前，凭借美元全球储备货币地位和美联储长期超低利率政策，美国政府和美资公司发行了天量债务让全世界分摊其成本。截至2020年9月30日，美国政府的预算赤字飙升至创纪录的3.1万亿美元。许多观察家警告称，这种债务不可持续——一旦危机来临，类似量化宽松等“印钞行动”将再次登场，而美元的货币信用势必随之下降甚至被透支。但2020年美联储历史上最大规模的“印钞行动”至今未停下脚步，目前每月国债和政府支持抵押贷款债券的购买量仍高达1200亿美元。这加剧了全球投资者对美元信用的担忧，美元和美元资产也随之跌至近年来低位。

然而，有投资者警告称，当前活跃的比特币账户已经接近2017年末的历史最高水平，这可能将是部分投资者抛售的信号。投资者应警惕比特币市场的投机性风险。这一方面是因为比特币市场规模仍然偏小，易于操纵；另一方面是因为全球迄今尚未建立健全的比特币市场监管机制。

还有专家警告投资者称，比特币价格大涨大落催生了大批交易网站，这些平台的风险不可小觑，“随着越来越多投资者涌入，比特币交易平台高达数十亿元、数百亿元的客户资金缺乏第三方监管，跑路隐患不容忽视”。

值得注意的是，自从中国要求各类ICO（首次代币发行）立即停止，相关交易平台停止运营后，比特币交易一直处于灰色地带。随着未来各国法定数字货币研发及推出，对虚拟货币的管控或打压力度将加大，比特币的投资空间会大大压缩。由于缺少具有公信力的国家或组织为其背书，也没有和任何实物资产挂钩，当主权国家宣布比特币非法时，比特币可能会一文不值。

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