利好政策落地 券商建议聚焦三大主线

随着各地房地产利好政策陆续落地，A股房地产板块连日大涨。Wind数据显示，4月25日至今，Wind房地产指数在15个交易日内大涨26.69%，仅5月17日当日涨幅就高达7.01%。此间多只股票涨势喜人，我爱我家区间涨幅高达104.46%，新城控股涨幅为44.54%，招商蛇口涨幅为41.79%。

业内人士分析，市场对于一线城市进一步松绑限购仍有期待，这对于后续板块行情或起到支撑作用。如果未来有更加明确的“消化存量房产”细则出台，可能成为本轮板块复苏的锚。

地产需求端有望改善

多部门发文结合多地楼市新政策，令房地产行业再次受到投资者关注。接受记者采访的多位券商人士预计，市场信心逐步提振将引导销售企稳，而土地市场将迎来多地供应规模、节奏、方向等调整。

“杭州放开限购政策，且购房即可落户，有助于激发更多潜在购房需求，维持房地产市场稳定。”东海证券研究所副所长胡少华以杭州楼市新政为例分析，楼市限制性政策优化后对市场情绪的好转有积极意义，短期内有望提升市场热度，叠加去年同期高基数效应逐步消退，房地产需求端料改善。

“从销售市场看，近期政策密集落地有助于市场预期修复，并带动市场交易活跃度提升。从土地市场看，参考已披露的2024年供地计划，部分城市商品住宅用地供应规模已有缩减，预期在自然资源部的新要求下，部分城市的土地出让规模、节奏、方向等均会有所调整。”国泰君安证券房地产行业首席分析师谢皓宇表示。

光大证券房地产行业首席分析师何缅南分析，从供给侧看，监管强调金融业支持房地产责无旁贷，通过信贷、债券、股权等支持房地产融资，强调不同所有制房企融资“一视同仁”，加快推进城市房地产融资协调机制，提升经营性物业贷抵押率及用途等，优质房企的融资性现金流有望提升；从需求侧看，住建部提出充分赋予城市调控自主权，地方政府“因城施策”加大购房支持力度；随着地方政府楼市调控自主性进一步提升，2024年楼市的城市分化和区域分化将进一步加剧。

关注三大主线

需求端和供给端重大利好政策的“组合拳”，有利于房地产市场销售的复苏和信心的重塑，同时有利于加快构建房地产发展新模式。

谈及房地产板块后续投资机会，何缅南建议关注三大主线：一是具备片区综合开发能力、有机会参与超大特大城市的更新、市占率有望提升的稳健龙头房企；二是随着消费类商业公募REITs积极推进，先发布局多元赛道、存量资产资源丰富、在商业地产赛道具备核心竞争力的房企；三是我国产业园步入“存量改革+创新发展”期，正逐步迈向专业化运营发展，公募REITs利于产业园资产重估，应重视产业园投资方向。

中泰证券房地产行业首席分析师由子沛表示，1-4月房地产行业各项数据仍在低位徘徊，随着“去库存”政策定调，以及核心住房政策优化调整，未来行业数据有望随着政策的持续推出逐步企稳，在核心城市房地产政策放松和“三大工程”推动下，建议关注布局一二线城市且业绩稳健、安全度较高的房企。

(家电网® HEA.CN)