美的、海尔业绩创新高 仍治不好巨头焦虑症

尽管中国家电产业在2024年仍然面临挑战，但美的、海尔等家电巨头，仍然收获了不错的成绩。尽管美的集团的2024年报并未正式披露，但今年2月份，方洪波在广东高质量发展大会上曾经透露，美的营收突破4000亿元。而海尔智家也在3月27日发布2024年财报。财报显示，2024年，海尔智家营业收入2859.81亿元，同比增长4.29%；归母净利润为187.4亿元，增长12.92%。营收和归母净利润均创历史新高。

尽管两家企业双双斩获历史最佳业绩，但“焦虑”却成为了头部企业的常态。在今年年初，方洪波透漏称，当前我们正处于一个增长乏力，技术变革，行业和市场进一步内卷的超长周期中。他认为，当前没有哪个企业是安全的，即使上个周期的宠儿，如果跟不上变化，也会在下个周期消亡。

这让两家头部企业在今年启动了不少资本动作，其目的在于加快转型步伐，增加家电之外的增长极。家电网主编李韬指出，中国家电产业面临增长发力以及产业转型仍未完成的双重困境，企业需要在家电主营业务以及新增长极中进行平衡，在守住家电业务营收的同时，加快转型步伐。这背后面临的挑战并不小。

亮眼业绩中透露的危机

美的集团2024年报并未正式披露，但在2月的高质量发展大会上，美的集团董事长方洪波在汇报中透露，公司2024年的营收突破了4000亿元，再创历史新高。2024年前三季度，美的集团总营收达3203.5亿元，同比增长9.57%。2023年总营收为3737.1亿元，若2024年营收突破4000亿元，意味着2024年公司营收增速会在7%以上。

而27日，海尔智家披露的报告中，同样呈现出收入和净利润创历史新高的成绩。奥维云网（AVC）数据显示，2024年中国家电全品类（不含3C）零售额9071亿元，同比增长6.4%。海尔智家积极把握以旧换新机会，发挥高端产品与品牌优势，2024年第四季度国内收入增长超过10%。

公开消息显示，依托以旧换新政策，2024年部分家电品类市场呈现出增长态势。2024年，根据产业在线数据，1-12月我国空调累计产量为2.0158亿台，同比增速高达19.5%；总销量2.0085亿台，同比增速也有17.8%。

分区域来看，根据产业在线数据，2024年空调内销共计1.0445亿台，同比增长4.9%。外销方面，产业在线数据显示2024年我国空调共出口9641万台，同比增速高达36.1%，外销很大程度上拉动了2024年我国空调产业的发展。

不过，美的空调的增速不急全行业。美的空调销量达6140万台，同比增加15.5%，增速高于2023年，但低于全行业增速。2024年美的市场份额较2023年或是略有下降，根据产业在线口径测算约下降了0.6个百分点。同时，同口径下TCL和长虹的空调销量市场份额增加1个百分点以上，而格力空调的市场份额下降3个百分点以上。

美的空调的市占率排名第一，不过在成本控制方面仍略逊于同行海尔和格力。根据上市公司2024年三季报，美的集团的毛利率为26.8%；2023年该数据为26.5%，其中空调业务毛利率只有25.6%。同期海尔和格力空调业务毛利率分别为32%和37%，格力上下游链条的成本控制能力在业内有目共睹。

巨头焦虑症

尽管2024年美的营收首次突破4000亿元，但在政策以及品牌本身的加持下，美的集团的暖通业务增速不急全行业，暴露了其营收规模与增长质量分化的问题。与此同时，新业务增长极仍未发挥作用。B端业务虽贡献25%营收（2023年达978亿元），但新能源、机器人等板块增速回落，机器人业务受汽车行业产能调整影响收入同比下滑‌。这是巨头焦虑的根源。

事实上，这不仅是美的一家企业的问题。尽管以旧换新政策带动了市场的增长，但行业天花板仍然肉眼可见。如果固守家电阵地，将很快触及增长上限。与此同时，在行业竞争持续白热化的情况下，企业将通过价格战维持份额，进而导致毛利率的走低。

与此同时，巨头跨界虽然通过并购取得了一定程度的发展，但距离成为真正的增长据，仍然存在距离——家电仍然是家电巨头主要的营收来源。其中，美的通过收购库卡（机器人）、万东医疗（医疗器械）等布局新赛道，但跨界整合难度高：库卡业务2023年营收增速低于预期；万东医疗的医疗设备研发周期长，短期内难反哺利润‌。

方洪波曾经表示，美的的转型才走到中途。这意味着家电产业的巨头，在转型的道路上还有很长的距离要走。而美的已经是在转型道路上走得最远的一批企业。格力电器在持续深化渠道改革并取得成果之后，才重新将精力放在多元化转型上。美的尚且转型艰难，其他家电企业的转型之路同样难走。

业内人士指出，家电巨头的转型难点在于‌“既要维持存量市场优势，又要打破既有利益结构”。方洪波所言“转型才走到中途”，实为对‌“硬件基因”向“科技生态”跃迁长期性‌的清醒认知‌。

(家电网® HEA.CN)