家电网－HEA.CN报道：回看2025年上半年，站在新旧动能转换的时代路口，通过专注烹饪主赛道，以科技为引擎，以人文为底色，全面推进“厨电专家”向“烹饪伙伴”战略升级，老板电器展现出一种难能可贵的战略清醒：真正的领先，是基于核心主业的持续深耕与系统性能力的层层构筑。
“风物长宜放眼量。”
回顾过去的上半年，中国家电行业在“政策暖流”与“竞争红海”之间并行发展。一方面，在以旧换新推动下，市场迎来了不可多得的活力；但另一方面，家电业存量博弈的状况仍旧没有改变，行业内卷现象依旧存在，甚至有愈显愈烈的迹象。
在这充满不确定的复杂环境中，8月27日，厨电行业龙头老板电器交出了一份可圈可点的半年报答卷。2025年上半年，老板电器实现营业收入46.08亿元，归母净利润7.12亿元，经营性现金流5.11亿元，其中，第二季度营收同比增长1.57%，净利润同比增长2.96%，实现盈利同比双增。
如同志在登顶的攀登者一样，其目光必定着眼远大，半途的短暂调整，更多是为了找准方向，为更高更远的路途蓄力。通过坚定聚焦烹饪主赛道，同时推进从“厨电专家”向“烹饪伙伴”角色的深度转型，老板电器以长期主义和一系列前瞻性生态布局成功破局，不仅跳出行业内卷，展现出强劲的经营韧性，更为未来实现长期高质量发展奠定了坚实基础。登上山顶上的人，总能先看到日出；能成功穿越周期者，终为最后的赢家。
优势地位稳固 新曲线加速成型
奥维云网数据显示，2025年上半年，在“以旧换新”等因素推动下，2025年1-6月中国家电大盘零售额同比增长9.2%，其中，厨电市场线上零售额同比增长14%，线下零售额同比增长21.9%。
虽然市场实现增长，但与去年以旧换新政策实施初期相比，增速已有了明显放缓。更值得关注的是，随着增速放缓，行业尤其是线上价格竞争也在逐渐加剧，2025年上半年，线上油烟机、燃气灶产品均有明显下滑，“618大促”期间，厨卫全品类整体均价同比下滑5.8%。价格持续内卷，极大压缩了企业利润空间。
在这样的背景下，老板电器持续巩固行业领导者地位。面对进一步清晰的“K型分化”厨电市场，老板电器以老板+名气品牌共同发力，持续优势地位同时，进一步向下市场寻求增量。老板+名气品牌油烟机、燃气灶线下、线上市场份额均位居行业TOP1，核心品类领先优势明显。品需厨电方面，嵌入式蒸烤一体机、洗碗机双双位居中国品牌线下第一；名气品牌线上零售量同比增长38.4%。
值得关注的是，作为近年来重点打造的新品类，老板电器数字厨电表现亮眼，销量同比增长56.26%，销售额同比增长39.81%，已然成为驱动增长的曲线之一。同时，老板电器商用厨电业务亦崭露头角，签约额、开票额分别环比增长37%和50%，正加速成长为新的增长极。
财务层面，报告期内，老板电器现金流5.11亿元，同比增长23.48%；股东回报层面，老板电器拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税），合计派发约4.72亿元。充沛的现金流为老板电器带来了应对不确定性以及长期布局的根本底气；同时，老板电器坚持用现金积极回报股东，也体现出了老板电器对坚守长期主义的信念与信心。
厚植技术护城河 定义产业新边界
在谈及投资时，“股神”巴菲特认为，短期表现是市场情绪的晴雨表，长期表现才是企业价值的称重机，时间最终会反映出企业的真实价值。具有持久生存能力的企业，最重要是衡量护城河有多大，就像一个坚固的城堡，四周被宽大的护城河包围，河里还有凶猛的水虎鱼和鳄鱼。
回顾厨电行业近年来的发展，在内外因素交织下，可以明确的一点是，过去厨电企业“躺赢”的时代已经结束。在一众企业面临增长和转型焦虑时，老板电器却始终保持着从容且坚定步伐前进。这份从容背后，源于其46年扎根烹饪主航道的深厚积淀与始终如一的战略定力。在夯实厨电领先地位的同时，通过持续做深“AI+烹饪”，发力数字厨电，同时拓展商厨业务，加速全球化布局，老板电器成功建立起“多轮驱动”的增长模式，这不仅让老板电器跳出行业周期内卷，更为其长期高质量发展开辟了可持续的新通道。
今年以来，AI技术以前所未有的速度与广度向消费领域渗透，“AI+消费”迅速从概念探索迈入规模化落地阶段。8月25日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出加快“AI+”产业发展，提质“AI+”消费，培育产品消费新业态，AI已经成为推动产业变革与体验升级的核心引擎。
作为行业最早开展AI方面相关探索的企业，老板电器在AI新赛道占有绝对的先发优势，早在2014年，老板电器就把智能化作为公司的战略方向之一。继去年发布AI大模型“食神”后，老板电器持续推进“食神”升级迭代，通过软硬件协同，提升模型能力与用户体验，实现多项功能突破，打通AI烹饪的全链路体验。数据显示，截至上半年，“食神”APP及小程序目前使用人数已超540万人，新增的AI舌诊、热量识别及“食神日报”功能极大地增强了用户黏性，庞大的用户基数为模型迭代和生态扩张提供了强劲动力，同时也为老板电器构筑了坚实的数据与品牌护城河。
在烹饪技术以及前沿科技攻坚上，老板电器杭州人工智能研究院正式成立。目前，老板电器已实现了硬件研究院与软件研究院双院协同布局，完成了数字厨电“技术研发-场景落地-生态构建”的全链路闭环。分析认为，这将进一步为老板电器构筑起坚实的技术壁垒，持续强化其在厨电行业的领先优势。
专利数据印证了这一点。报告显示，截至2025年上半年，老板电器参与起草国际、国家、行业及团体标准的制修订活动共161项，其中企业排名第一（主导）的有45项，参与（数字厨电）AI智能化领域国家标准及团体标准有8项，主导的有2项，标准主导数稳居厨电行业前列。公司专利累计同比增长27.2%，近五年的专利复合增长率接近50%。
通过一系列布局，老板电器身份从“厨电专家”向更高维度的“烹饪伙伴”升级，从市场层面来看，老板电器将从过往的单纯硬件商扩展到了一个提供贯穿烹饪前、中、后全链路，软硬生态一体化解决方案的合作伙伴，和用户的关系也从过去传统厨电时代的“卖一件”变成“服务终身”的更长运营周期，重新定义了烹饪产业的边界，由此所打开和衍生出来的价值增长空间将成几何增长。从行业发展来看，无论是对比传统厨电企业抑或是综合型科技企业，凭借46年来在烹饪赛道的深耕，以及在数据、设备与生态上的多维优势，在这场AI时代的竞赛中，老板电器将占据绝对的主动。
在持续发力“AI+烹饪”的同时，老板电器也在不断扩张商业版图，打开新增量空间。凭借在烹饪赛道以及AIoT方面的优势地位，老板电器加速布局商用厨房市场，报告显示，目前老板电器已与百度、宏达集团等达成并落地具体项目合作，今年1月，老板电器商用厨房智能制造基地挂牌投产，随着产能与交付效率提升，老板电器有望实现对商用厨房市场的“降维打击”，快速抢占市场，重塑行业竞争格局。
海外市场方面，今年5月，老板电器召开首届海外事业合伙人大会，开创了以“合伙人制度”为基础的全新出海路径。据了解，老板品牌及产品已覆盖全球40余国，其中在马来西亚油烟机市占率稳居第一。这一系列动作为其品牌全球化奠定了坚实基础，标志着老板电器正从“产品出海”向“品牌出海”与“模式出海”的新阶段加速迈进。
通过加速开拓数字厨电、商用市场与海外业务等新增长极，老板电器正驱动业务结构向多元化、高价值方向升级，这将为其长期高质量发展构筑坚实根基。
“软硬”兼修 科技人文双轮驱动
如果说在烹饪领域的持续深耕与商业版图的持续扩张，构筑了老板电器的“硬实力”，那么通过组织改革与品牌建设等一系列举措所不断增强的“软实力”，则与其形成了有力互补。这种“软硬协同、双轮驱动”的战略布局，为老板电器坚持长期主义、稳健穿越市场周期提供了持续而坚实的内在动能。
财报显示，通过系统推进运营模式的双重转型，老板电器不仅强化了供应链和产品端的系统能力，也构建起以用户为中心、可持续优化的运营闭环，为老板电器在复杂市场中保持竞争优势提供了体系化支撑。数据显示，老板电器AII-IN-ONE小程序，上线累计注册481w用户，平均日活2.4w，平均月活37w，成为深度链接用户的核心桥梁。
在品牌建设方面，自提出“烹饪自由 享受创造”的品牌价值主张以来，老板电器持续发起多个人文相关建设与探索。今年4月，由老板电器发起的烹饪人文研究院正式揭牌成立，开展烹饪人文学术研究、传承保护、传播推广、烹饪创新等一系列工作；5月，老板电器发布食育创新成果《浙味童年》，累计为20余万青少年提供沉浸式食育体验；老板电器全球烹饪艺术中心年接待超10万人次，先后接待美国高校青年团、比利时代表团等嘉宾，品牌国际能见度与社会认同显著提升。
通过加码用户运营，传承烹饪文化，将人文融入品牌发展脉络，老板电器在践行企业社会责任的同时，也同时将品牌文化厚度传递给消费者，与消费者建立起情感共鸣，不仅可以有效提升品牌知名度，也构筑起一道兼具人文温度与竞争差异化的品牌护城河。
回看2025年上半年，站在新旧动能转换的时代路口，通过专注烹饪主赛道，以科技为引擎，以人文为底色，全面推进“厨电专家”向“烹饪伙伴”战略升级，老板电器展现出一种难能可贵的战略清醒：真正的领先，是基于核心主业的持续深耕与系统性能力的层层构筑。其上半年所展现的韧性，是长期主义坚守下的必然结果。一家卓越的企业，不仅是技术的创新者、市场的开拓者，更是文化的传承者与价值的守护者。这条路或许并非捷径，却足以让它行得更稳、走得更远，最终赢得时代的奖赏。
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