创维杨东文：机顶盒分拆融资与否市场说了算

创维数码(00751.HK)正积极推进两家子公司分拆上市。

日前，创维集团行政总裁杨东文在年报解读会上认为“机顶盒不是过渡产品”，并否定了创维机顶盒业务借壳华润锦华(000810.SZ)上市延迟的说法。他还透露，创维液晶模组业务在香港分拆上市后会马上融资，而机顶盒业务分拆后是否马上融资要视市场状况而定。

截至2013年3月31日的2012财年，创维营业收入和净利润分别同比增长34%和25%，除了彩电主业突飞猛进之外，数字机顶盒和液晶器件业务的贡献也持续上升。其中，数字机顶盒收入39亿港元，同比增长19.4%；液晶模组收入5.35亿港元，同比增长87.7%。

杨东文表示，一下子分拆两家子公司上市，创维有三个目的：一是为实现企业未来的战略创造更多融资平台；二是激励团队，这两块业务的核心团队都持有一定股份；三是为了完善公司的治理结构，提升管理水平。

6月28日，华润锦华公告透露，出售烟台华润锦纶有限公司72%股权的资产评估报告已通过国资委审核，尚待取得正式备案通知；该公司除烟台华润锦纶有限公司72%股权的剩余置出资产及置入资产深圳创维数字技术股份有限公司100%股权的评估备案工作尚未完成，正处于落实回复反馈意见阶段。有媒体就此认为，创维机顶盒业务“借壳”推迟。

“‘推迟’的说法不是很准确，因为没有制定一个时间表怎么叫推迟呢？某一事项比原来预计的时间晚一些是有可能的。”杨东文回应说，创维机顶盒业务借壳华润锦华，前期各方面工作都比较顺利，但是时间不太好把握。对比在香港分拆，内地的流程更复杂一些，时间不好确定是某一天或者某一个月。

虽然创维机顶盒2012财年在内地的市场份额为12.7%，仍位居第一，但受内地数字电视机顶盒更换大部分已完成、需求放缓以及同行价格竞争的影响，创维机顶盒2012财年内地收入同比下跌了2.8%，至18.98亿港元。而且，创维做的大部分是有线数字机顶盒，在OTT(Over The Top，指通过互联网向用户提供各种应用服务)盒子等新兴领域并不活跃，外界因此对创维机顶盒业务的增长潜力有一定担忧。

杨东文还告诉《第一财经日报》，电视机市场有两个，一个是增量市场，另一个是存量市场。电视机的存量市场会不断放大，要解决存量市场观看更多好内容、有更多好游戏的问题，靠机顶盒更便宜、方便。所以，“机顶盒不是一个过渡产品”，机顶盒市场始终存在，而且会不断增长。

机顶盒的形态是多种多样的，有些机顶盒转型基本完毕后，其他的盒子又开始出现，比如高清盒子、IPTV盒子、OTT盒子。杨东文说，创维在IPTV和OTT盒子上的力度不是很大，是因为希望国家相关法律规定比较完善以后才发力。

今年小米、PPTV等互联网企业大张旗鼓地推出OTT盒子，借此销售内容。杨东文说，创维在这一领域并不是没有竞争优势，技术水平不会比它们落伍，而且创维有供应链和制造能力，而互联网企业的盒子基本上都是贴牌生产的。他也坦承：“内容运营确实是我们的弱项，这一块我们要学习，要寻找新的商业模式。”

至于液晶模组业务分拆上市的进展，杨东文说，正按照香港联交所的上市指引和流程来积极推进，进展比较顺利。上市的过程中有大量工作，还涉及到很多律师事务所、会计师事务所等中间机构的协调工作。“创维的液晶模组业务在香港IPO，有融资的打算。而机顶盒业务是否融资，则要看市盈率倍数、当时股票市场的情况来决定。”杨东文说。

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