评论：四大因素倒逼联想手机实施海外并购

尽管联想高管对于业界热议的“手机并购”事件有诸多模棱两可的回复，但通过抽丝剥茧的仔细分析之后我们发现，海外手机并购业务对于联想来说并不是锦上添花，而是雪中送碳。不言而喻，雪指的是欧美市场，而碳，则是一个可以帮助联想在欧美站住脚根的专利防御伙伴。

关于联想海外并购的对象，坊间传过的名单有黑莓、宏达电。实际上这个名单可能更长，熟悉联想并购巴西PC业务的人大多了解，联想是一个喜欢做多手准备的人，而不是被人漫天要价。下面谈一下为什么联想要并购海外手机公司。

1，专利防御。参照一下HTC和三星在美国市场的遭遇，大家就会得出一个结论，在一个专利壁垒丛生以及维权意识强烈的国家，心存侥幸是要付出多大的代价。此外，在国外还有形形色色的专利流氓，专以敲人专利竹杠为生。

2，渠道体系。手机渠道体系很多，比如运营商单元。理论上大家公平竞争，但是看一下中国的运营商及其合作伙伴，中华酷联会比其他品牌有着更多的机会。这意味着，没有多年的投入就想在渠道里获得利益最大化，是很难的。除非你像苹果一样有着让人惊艳的产品。

3，品牌提升。联想PC在美国的知名度已经很高，但这对于联想手机的帮助并不大。好比格力空调在中国市场第一，但格力小家电却不一定让人省心一 样。海外并购对于联想的品牌拉动作用相当明显，以ThinkPad为例，部分外国人对联想PC的认知来自于，闻名全球的ThinkPad是联想的品牌。

4，资本换时间。当年，宏碁收购Gateway给联想带来了很多麻烦，这是一个典型的资本换时间和空间的案例。通过并购迅速获取欧美智能手机市场的船票，这比拿钱去交学费要实惠得多。

下面谈一下联想的难点在哪里：

1，钱是一个问题，但不是一个大问题。理由如下：联想一直有着不错的现金流，此外，并购不一定要靠现金，可以是股票交换，甚至联想可以做股票增发。

2，并购整合是一个问题，但不是一个大问题。理由如下：我们看一下联想的一系列并购及整合名单，业务遍及包括IBM ThinkPad，NEC在内美国、西欧、日本和巴西，成功的几率相对较大。

3，监管是一个大问题。这是一个超出了联想集团个人能力的问题，就是跨国公司所在国家的监管层面是否会同意资产出售。熟悉联想历史的朋友可能会 知道，当初，在并购IBM PC业务的最后一刻，交易都差点中止掉。在软硬件一体化的今天，手机绝不是作为一个硬件产品存在的，其影响的范畴也绝不仅是商业一途。

写在最后的话：

尽管联想需要一个海外借力的对象，但纵观商业社会的各种并购案例，被并购的对象往往有着更迫切的出售意图，当然原因可能是多方面的。对于外国公 司来说，联想或许是一个不错的买主，这家公司有着成功率较高的并购整合经验，对于被并购对象通常是品牌独立运营，而不是像惠普吃掉康柏一样简单粗暴的取而 代之。

(家电网® HEA.CN)