美的集团整体上市迈出战略转型新步伐

党的十八大高度重视加快经济发展方式转变，提出了实施创新驱动发展战略、推进经济结构战略性调整等五项要求。刚刚结束的十八届三中全会的中心议 题也正是推进中国的全面经济和政治改革以加速中国发展模式的转变。这一指导思想落实到产业层面，就是要加快企业的转型升级，转变增长方式。

在中国，家电业从来都是竞争最激烈、发展最成熟的行业。以往行业间的竞争多以规模、成本取胜，企业通过大打价格战，以谋取销量短期内的急速增 长，企业却无暇投入更多的精力用于企业经营创新，造成家电业长期以来在企业创新方面无法取得突破性的发展。当前家电行业高速增长的环境已发生变化，过去过 分依赖规模的模式受到挑战，寻找新的商业模式来适应现在市场环境，成为迫切需求。

国内白电龙头企业美的过去两年对转变发展模式进行了深入探索，采取主动方式进行战略调整，积极探索新型的商业模式，以持续的盈利能力为核心，放 弃过去盲目追求规模的发展模式，通过改善组织结构、提升经营效率，以进一步提高企业核心竞争力，如今已经初现成效，为家电企业乃至其他传统制造企业转型升 级提供了借鉴。

从“企业创始人”到“职业经理人”

1968年，何享健带领23位顺德北滘居民集资5000元创办了美的。2010年，美的集团(48.75, -0.93, -1.87%)的 营业收入首次突破1000亿元，成为国内继海尔之后第2家过千亿的家电巨头。不料，2011年下半年以来，世界经济因欧债危机恶化而风云突变，国内家电市 场也因刺激政策的逐步退出而走向疲软，狂飙突进的美的集团只好“急刹车”。2011年下半年起，何享健大力推动美的集团的战略转型，由“规模导向”转向 “利润导向”，美的集团收缩投资、精简组织架构、推进精益生产、实施营销变革。

去年8月，美的对于外界多年来对其“是要做家族企业还是现代企业”的疑问给出了回答，正式完成了职业经理人和企业创始人的交接棒。继2009年不再担任旗下最大上市公司美的电器 董事长之后，何享健宣布不再担任美的集团董事长，而只是担任美的集团的控股股东美的控股公司董事长，将美的这艘“巨轮”的“船舵”交到了职业经理人的手中，方洪波接替何享健担任美的集团董事长，并担任美的电器董事长和总裁。

调整完成后，美的集团董事会由清一色的职业经理人担任，新一届董事会成员方洪波、蔡其武、袁利群、黄晓明、栗建伟、李飞德等大多都具有硕士学历，年龄介于35岁—45岁的个人事业黄金期，普遍都是在上世纪90年代初加入美的集团，平均为公司服务达到15年—20年。

正如国金证券首 席家电分析师王晓莹的分析，美的从上世纪开始实施职业经理人管理体制，经过多年的培养和历练，拥有同行业规模最庞大也最成熟的职业经理人团队，让接班水到 渠成。著名管理专家王吉鹏也认为，美的职业经理人接替企业创始人，开创了中国民营企业传承的先河，是公司治理的创新和尝试，是国际现代企业管理理念在中国 的实践，符合全球高度市场化的现代企业制度发展方向。

由“规模导向”转向“利润导向”

与此同时，美的集团和旗下二级产业集团也进行专业职能体系的整合，集团旗下原有的制冷家电集团、日用家电集团、机电集团这3个二级产业集团撤 销，但这3个产业集团下面的事业部则保持不变。据美的集团高级副总裁黄晓明介绍，美的自1997年开始实施事业部制改革，在“产品多元化与经营专业化”战 略管理思路下对事业部充分放权，形成“集团总部—多个从事专业化经营的事业部—事业部下属经营单位”的管理架构，充分激活了各个事业部的活力，并凭借这种 分权制的管理，美的实现了从数十亿到百亿直至千亿企业的飞跃。

如今，美的已经形成“集团—事业部”的两级架构，事业部“9+2+1结构”：9个终端消费品事业部+2个产业链核心部件事业部+1个国际运营平台，及布局全国网络的物流公司共13个经营单位，架构清晰精简，扁平化的结构更能够真正实现以消费者和市场导向。

在此基础上，美的从原来的规模导向“调转船头”指向利润导向。自2011下半年以来，美的集团中止或暂停重庆、天津、荆州、江门等重大投资项目 达20多个，减少投资总额超过60亿元。为了提升盈利能力，美的将原来2.2万个产品型号减少到如今不到1.5万个，洗衣机事业部砍掉贡献低及亏损的客 户，客户优化率达48%，并投入9亿元推进品质整改，将出口业务的重点由OEM转向本土化经营，等等。

银河证券首席家电分析师袁浩然认为，美的以持续盈利能力为核心，放弃过去以规模导向的发展模式，不断加大研发和品质投入，切实以产品为核心，以 顾客价值为导向的种种措施，如今都在逐步显现效果。这在其主营的空调业务领域表现尤为明显。2012年底美的首推“一晚1度电的ECO节能技术”等产品来 收复国内市场，2014冷年“一晚1度电”的ECO节能系列全面扩容到了3大系列16款产品，并完成了所有变频空调的APF新标准的研发切换和生产准备工 作，同时一并推出了物联网控制、全封闭室内机、高频速冷速热等一批业内领先的新功能、新技术，“美的在产品力方面已有显著提升”。

美的集团董事长、总裁方洪波也介绍，“美的提出转型两年以来，一直坚持将‘科技、产品’放在首位，产品结构和竞争力改善比较明显，如香甜IH智能煲、蒸汽洗油烟机、活水系列热水器等创新产品获得市场一致认可，通过提供高附加值的产品，带动了整个产业链价值的提升。”

整体上市迈出转型升级新步伐

为促进公司整体的规范运作，提升集团整体效率，美的集团自去年下半年就稳步推动集团的整体上市。上市方案为美的集团发行A股，只是用于换股，不 会募集资金，按照方案，美的集团发行市盈率为10倍，发行价格为44.56元/股，美的电器换股价格为15.36元/股，换股比例为0.3447：1，即 1股美的电器股份可换取0.3447股美的集团股份。

今年9月18日，美的电器终止上市，同时美的集团正式上市。整体上市完成后，美的实现主业大家电、小家电、电机、物流全部业务的上市，A股也将迎来最大白色家电公司的上市。

目前美的已经是家电业内产业链最为完整、产品群最齐全的综合类家电企业，全产业链业务布局，各项业务相互协同互补，产品涉及家用领域的空调、冰 箱、洗衣机、空气能热水机、厨房家电、生活家电、卫浴家电、照明等家用产品，及商用领域的中央空调、商用空气能热水机、商用厨房、商用冷柜、商用净水机等 商用产品，同时提供家电配套解决方案，具备规模及产业链一体化优势。在家电上游核心部件供应能力方面，空调压缩机、电机、电控、磁控管领域的产销量及技术 均居世界前列。

方洪波强调，整体上市是美的未来稳健发展的基础和关键，美的家电业务及配套的电机、物流业务在一个上市主体下，可最大化实现资源共享，成为一个整合型的 企业，并形成持续有效的治理管控机制。无论是从产业、组织、机制、文化方面，都可支撑美的成为具有全球竞争力的白色家电企业，实现高质量、可持续的增长。

业内专家也表示，对于一个千亿级产业来说，产业规模是其固有优势，但这种优势绝不是靠十亿、百亿的简单累加，而要做到真正的整合与协同。美的集 团通过战略管控、风险管控、服务支持、整合协同等方式对各事业部的经营管控，能实现美的集团整体价值最大化，并确保战略转型的顺利实施。

完成整体上市的美的集团交出的首份成绩单就堪称亮眼，三季报数据显示，1-9月实现营业收入937亿元，同比增长15%，归属于母公司净利润 60亿元，同比增长39%，综合毛利率为24.2%，同比上升1.1个百分点。其中第三季度收入278亿，同比增长16%，环比二季度增速上升。业界期待 美的转型效果进一步显现，内部产业协同效应更明显，实现高质量、可持续的增长，成为中国家电行业的领导者。

(家电网® HEA.CN)