中概股10大亏损王：京东商城亏5.8亿

今年二季度亏损前十名分别为京东商城、去哪儿网、优酷土豆、途牛、奥瑞金种业、搜狐、21世纪不动产、富维薄膜、微博、通用钢铁。

随着美国中概股第二季度财报陆续公布，各家真正的盈利能力呈现在投资者面前，特别是对于刚赴美上市的京东商城、迅雷、途牛来说，在上市后的第一次财报亮相，能否博得海外投资者的认可，显得相当关键。

虽然纽交所和纳斯达克都不是以目前的盈利论英雄，但是从另外一个方面来说，目前的亏损到底是何原因造成的，是没完没了的烧投资者的钞票而看不到盈利的希望，还是在这个时间点的跑马圈地，为获取以后更多的市场份额，则是至关重要的。

理财周报产业与资本实验室独家梳理了截止至8月21日已公布二季度的美国中概股公司，从排名来看， 京东商城当之无愧是亏损之王，第二季度净亏损为5.83亿元，亏损比去年同期有进一步扩大。而紧随其后的是去哪儿网和优酷土豆。在已公布二季报的公司中， 百度净利润首次超过中国联通[0.29%]，达到35.47亿元，同比增长34.15%。

京东商城成亏损之王

根据理财周报产业与资本实验室统计数据显示，在196家在美上市的中概股中，已经有115家公布了2014年二季度财报。

其中净亏损的公司有29家，占已公布财报公司比例的27.88%。若按照wind行业划分标准分类，亏损行业分布于软件与服务业、技术硬件与设备业、媒体业、医疗保健业和零售业，其中软件与服务业共有6家亏损公司。

得益于互联网的发展，在所有盈利的公司中，软件与服务业也同样占据山头，共有16家公司盈利，其次为半导体生产设备以及消费服务类，分别有10家和6家公司录得净亏损。

具体来看，今年二季度亏损前十名分别为京东商城、去哪儿网、优酷土豆、途牛、奥瑞金种业、搜狐、21世纪不动产、富维薄膜、微博、通用钢铁。主要分布于互联网、信息技术、医疗保健、日常消费品类。

其中，京东商城夺得本季度亏损之王。京东商城当季营业收入为286.13亿元，同比增长64%。归属于公司股东净亏损为5.83亿元，而上年同期净亏损为0.28亿元，公司在二季度加大了投资，试图以投入、营销换市场份额。

艾瑞分析师王亭亭向记者介绍，“京东商城主要采取的是自营+开放平台的形式，其中自营平台的毛利率 目前仅为10%—11%左右，相对其他电商平台来说比较低。因为对于自营业务，京东商城需要铺设渠道，自建仓储物流，以及拓展市场销售，这些都需要公司大 量的资金投入，因此相对来说，在跑马圈地，打基础的阶段费用会大幅上升。”

虽然京东商城二季报净利润亏损，但是投资者似乎对于京东商城很有信心。股价一直维持在30美元左右。

上述分析师表示，股价稳定主要是因为投资者所看中的GMV交易流水指标增长迅速。“过去一个季度里，公司交易流水的增长超过预期，这意味着这部分带来的流量将有利于公司增值服务的增长。”

从京东商城二季度财务报告来看，公司GMV为630亿元，相比去年同期增长了近107%，其中来自于日用品和其他商品的GMV增长至282亿元，整个交易流水比例相比同期上升了近10.2个百分点，上升至44.8%。

另外值得一提的是，在今年5月23日，京东成功登陆纳斯达克，发行价19美元/股，按当天收盘价计算，公司市值达到286亿美元。

而为了这次成功上市，获得市场较高的估值，京东商城引入腾讯作为战略投资者，腾讯将持有京东15%的股权，并向京东提供重要的微信和手机客户端一级入口，并将在在线支付方面进行合作。

此外，京东也将获得从腾讯电商剥离的QQ网购，拍拍和物流部门。

公司财务报表中表明，此次亏损很大一部分是由于受此次并购导致的无形资产摊销增加的影响。

OTA公司跑马圈地

此外，8月22日，去哪儿网公布了最新的第二季度财务报表，据财务报表显示，去哪儿网二季度总营收 为4.004亿元，同比增长127%，归属于公司股东的净亏损为4.22亿元，而去年同期亏损为4120万元，亏损扩大近9倍。在十大亏损股中，位列途牛 之前，排在第2位。

根据公司财报公布的信息，今年二季度，公司在酒店业务上保持强劲增长，在低端酒店预订市场份额保持领先。在机票预订业务收入上也同样保持46%增长。

对于去哪儿这样一家轻资产公司来说，主要是依赖线上网站平台，在竞争激励OTA市场，去哪儿网走的是亲民路线，其主要优势为机票、酒店的价格相对其他公司便宜。

因此相对应的公司的毛利率也比较低。

上述分析师表示，目前公司还处于以亏损换市场的阶段。

相对于去哪儿网，今年刚上市的途牛网则走的是另外与众不同的道路。

途牛网是一家相对重资产的公司，主营业务为旅游产品预订。这意味着公司不仅线上需要运营人员，线下也需要专门人员与国内各大旅行社联系合作。

具体从公司二季报来看，公司第二季度营业收入为7.164亿元，同比增长84.9%;当季度净亏损为1.136亿元。

主要是公司为了攻城略地，途牛网这季度加大了在销售方面和分销渠道建设上的投入。

业内分析师向记者介绍，途牛网在二季度团队游方面进行了降价促销活动。

据了解，公司在二季度在网站上开设了一个特卖频道，使得销售费用同比增长了近4倍，该降价促销带来的效果显著，覆盖用户数相应增长。

视频网站烧钱之旅

在十大亏损排行榜中，有2家与视频业务相关的网站同样惹人关注。它们主要是排名第4和第6名的优酷土豆和搜狐。两家净亏损分别为1.64亿元和0.41亿元。

值得一提的是，优酷土豆今年二季度相比去年同期亏损扩大57%。

从收入来看，优酷土豆的主要收入仍然来自于广告方面收入，收入为9.155亿元。

在成本支出方面，买剧的内容成本仍然是公司最大的一笔支出，占净收入比重为44%，相比去年同期增长了四个百分点，达到4.183亿元。

业内人士表示，目前国内视频网站的竞争仍然以买剧内容为主。各家视频网站还是处于烧钱买剧，积累用户的阶段，未来2年之内可能还是很难看到盈利。

(家电网® HEA.CN)