家电网－HEA.CN报道：无论未来乐视网是亏损还是盈利，100亿作为借款都需要偿还，贾跃亭把股份变钱再借给乐视，就算股价跌的再惨，也不会对这100亿有任何影响。
5月以来，沪深两市多达1400余名高管或其亲属合计减持24亿股，套现金额共计569亿元。在大盘动荡不安情况下，上市公司不断出炉重要股东或高管减持公告，令小股东们惶恐不安。
上市公司对于重要股东、高管们的减持理由也冠冕堂皇，花样百出。有说谋求资本运作的，有说购回式交易变相融资的，还有公司声称大股东套现是为了“做慈善”。
专家炮轰失手，乐视股价反上扬
最近与小米一同占据行业“头条”的乐视又有了新动作，2015年6月1日及3日，贾跃亭先后减持乐视网约3524万股，套现金额合计约25亿元。
据乐视网宣布的消息，贾跃亭将在6个月里继续减持股票，预计套现100亿元人民币，而套现理由是，将100亿元免息借给乐视网，用于日常经营。
这一举动被知名经济学者刘姝威炮轰，她声讨贾跃亭等上市公司高管大幅减持套现的行为，认为贾跃亭的大幅减持是因为乐视的经营或财务状况出现了问题，并宣称周三（6月24日）发布分析报告。
纵观刘教授的辉煌历史，是学界出了名的“死亡一指，指谁谁死”，被其盯上，大家都以为乐视这次是撞上枪口了。也许是刘教授按捺不住网友的强烈攻势，在6月23日晚间就提前发布了分析报告。
“周三见”提前了，可内容却有些让人失望。刘姝威此次并没有将第一次质疑乐视一文中“创始人套现”的问题深究下去，刘姝威老师此次并没有如大家希望的那样，用专业眼光对乐视历次的财务手段进行深究，将乐视扒皮抽筋，层层剖析。
之所以失望，是因为用传统的财务分析体系去质疑了一个互联网公司，例如像其所质疑的“故事”和“概念”，恰恰是几乎所有互联网公司包括亚马逊和京东，所在营造的长远价值体系——通过现阶段的“烧钱”换取未来更多的盈利。
对于乐视来说，无论是背景还是其它方面，都有着不少的流言蜚语，而其在中国股市的一再翻手为云覆手为雨，也一直有不少人表示看不懂。
这一次，不知是刘教授的报告不够深刻，还是乐视的炒作手段高超，令众多媒体纷纷为其说话，市场原本预料将惨跌的乐视网股价，于周三高开，收盘涨3.52%。
贾跃亭为何在此时减持股票，据业内专家分析，不外乎有几个原因。首先，堵住了刘教授的嘴，阻止了股民因此导致的怀疑，避免了乐视股价崩塌。继而，通过这笔大方的“借款”，获得了新的资金，反过来推动乐视估值和股价的进一步成长。
百亿免息借款，解乐视资金难题
从乐视的现金流和盈利能力方面来看，首先，乐视的现金流比较紧张，一旦断裂是非常危险的。目前乐视的布局十分广阔，很多项目都是新兴领域，大部分业务拓展需要资金，在较短时间难以产生较多的利润。
而乐视的资金来源，除内部积累外，主要依靠银行借款、短期债券融资和实际控制人关联方支持的方式解决，但银行借款、债券融资产生的财务费用在一定程度上降低了公司的盈利水平。
通过此次借款乐视网能够大大减少公司财务费用，提升盈利水平，同时将有助于公司优化资产负债结构，增强公司后续融资能力。假设借给上市公司100亿的年息为6%，那么此次无息借款就为乐视网节省了6亿。
创业板领头羊减持，恐对市场缺乏信心？
百亿元的减持，在A股市场实属罕见。目前创业板在一片质疑声中仍然连创新高，超过100的平均市盈率在更是让不少投资者担忧其泡沫巨大。而作为创业板“精神领袖”的乐视网，其实控人抛出百亿元的减持计划，会是创业板见顶的信号吗？
有业内人士指出，A股疯涨，大多数股票都已创出了历史最高股价，这正是上市公司高价增发、大股东高价减持、IPO大扩容的最佳时机。根据历史情况看，产业资本减持大部分意味着股东认为当前估值溢价较高、价格偏高，其股价中长期回调可能性将相对较大。
一箭双雕，贾跃亭算得一笔好账
贾跃亭此次减持，往深处看，对他与乐视网双方都是一场共赢的买卖。一方面，大股东抛售大量股票，然后乐视网又有等额资金的借款作为流动资金，100亿借款无需利息，资金使用效益翻番。
另一方面，将股权变为债权，相比股权，债权拥有优先权。贾跃亭将套现的现金借给乐视网，并且免息，看起来是与公司共度艰难，不过实际上也是利用中国股市虚高的时期套现，最大限度保全了个人的利益。
无论未来乐视网是亏损还是盈利，100亿作为借款都需要偿还，贾跃亭把股份变钱再借给乐视，就算股价跌的再惨，也不会对这100亿有任何影响。
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