TCL高管人事调整 华星光电将借壳上市？

8月4日起持续停牌的TCL集团重组预期不断发酵，集团高层再爆人事调整。

来自TCL集团的最新消息称，TCL集团副总裁、家电集团总裁陈卫东已于上周卸任，调回集团总部分管人力资源，原家电集团副总裁、空调事业部总经理李书彬出任家电集团总裁。据TCL家电集团内部人士透露，陈卫东这次是由于身体原因主动请辞，回集团工作调养身体。

同时，TCL多媒体副总裁、中国区销售总经理李璐加入家电集团，出任白家电事业部总经理，负责冰洗业务。李璐加入TCL 16年，一直分管彩电销售，此次从彩电跨界进入白电，意在销售层面推动黑电和白电实现联动。

其实陈卫东本人也出自TCL多媒体，2011年上任家电集团总裁之前，陈卫东担任TCL多媒体副总裁、TCL旗下乐华彩电董事长。

TCL多媒体也有人事调整，原TV+业务负责人梁铁航已离开深圳，回北京全力运营全球播。TCL多媒体海外业务负责人王汝林加盟优必选机器人出任COO。再加上此前TCL集团助理总裁、品牌中心总经理梁启春离职、出任伟达公关中国区总裁，最近半年TCL集团人事变动不断。

TCL集团总裁、TCL多媒体CEO薄连明此前休病假三个月，当时外界有猜测称他也可能去职，但是并没有!薄连明已于7月销假上班，目前仍为TCL集团总裁、多媒体CEO。

TCL白电能进前三吗?

TCL做白电超过十年，但真正自己研发生产是从2012年开始，集团在合肥投资70亿元建设冰洗产业基地。现在合肥是全国最大的白电生产基地，除了海信，各大白电品牌都在合肥建了工厂。

最近一年里，TCL白电开始放量，在冰洗空三大产品上高速增长。按照TCL集团发布的月度销量，TCL空调7月当月销售79万台，同比增长97%，冰箱销售15.1万台，增长24.7%。洗衣机销售8.9万台，增长93.2%。

2016年1到7月累计销量显示，TCL空调销售498.5万台。2016冷年已经收宫，按照这个水平估算，TCL空调2016冷年销量应该超过600万台，有望超过志高跃居行业第四名，仅次于格力、美的和海尔。TCL终于成为第二集团的领军品牌，不过离第三名海尔还有200万的销量差距，要进入前三难度不小。

TCL空调在产品结构上以中低端为主，策略清晰，执行效果不错。今年南方持续高温超过1个月，空调需求暴增，安装排队。单月销量暴涨97%看起来够惊人，不过这对TCL空调的安装和售后提出了巨大挑战。

冰洗早就是存量市场，连续几年都是负增长。2016年上半年冰箱销售额下跌6.6%，洗衣机下滑3.9%。TCL试图用差异化从海尔、美的手中抢夺市场， TCL最新推出的免污洗衣机在变频之外设置了新的卖点。

TCL白电研发总经理席磊、白家电事业部首席营销官胡强都来自海尔，他们很清楚市场需要什么样的卖点。

2016年1到7月，TCL冰箱和洗衣机产品累计销量为107.7万台和83.8万台，同比增加15.5%和38%。按照陈卫东的说法，冰箱已进入行业前五强，洗衣机跻身行业第六，不过这距离集团“行业前三”的目标还有距离。

华星要借谁的壳?

目前TCL还在停牌中，重组预期仍在发酵，业内纷纷猜测TCL将和同一日停牌的深纺织重组，TCL将接盘深纺织成为大股东。8月4日，深纺织同样因重大事项构成资产重组停牌至今。

深纺织目前第一大股东为深圳投资控股公司，持股46.2%，第二大股东为前海人寿，持股4.%，第三大股东为深圳国资委旗下的深超科技，持股3.18%。深超科技此前也曾是TCL旗下面板大厂华星光电的大股东，深纺织旗下的盛波光电则是华星光电的供应商，为华星提供小尺寸用偏光片。

深纺织和TCL渊源颇深，早在2014年TCL就和深纺织有过一次未遂的重组，当时TCL欲持股深纺织26%。此次再传重组，不知道是否能成。

也有分析认为，TCL此次停牌与此前论证中的华星光电11代线项目有关。11代线投资600亿元，TCL可能会出售华星光电部分股权，引入外部资本，构成重大资产重组。

目前TCL集团持股华星光电75.6%，国开发展基金持股11%。2016年3月，国开发展基金斥资16.84亿元增持华星光电6.6%股权，照此计算华星光电估值约255亿元。

如深纺织入股华星，则华星光电实现变相分拆上市。在面板产业长期看好的趋势下，华星上市估值远超TCL集团。

TCL集团此前发布的业绩预告显示，上半年公司净利润下滑超过60%，主要原因是液晶面板价格大幅下跌和TCL通讯业绩不振。如果此次华星借壳成功，11代线项目落地，意味着TCL在布局上游的路上越走越远。

TCL集团今年资本层面动作不断。

6月，TCL集团宣布香港上市公司TCL通讯私有化，以7.5港币每股的价格从香港退市，成为TCL实业控股公司的全资子公司，TCL集团称，此举将重塑TCL手机业务和品牌，并优化公司整体产业布局。

7月，TCL集团向韩国希杰出售旗下子公司速必达50%股权，作价4.8亿元。速必达成为TCL与希杰的合资公司，双方各持股50%。TCL集团称，速必达定位于家电物流服务提供商，将从内部平台向社会化开放。

如此次重组预期成真，将是TCL今年最大力度的资本运作。静待公告，重组后股价能涨多少?

(家电网® HEA.CN)