乐视网股价离贾跃亭的平仓线还有多远？

贾跃亭的麻烦又多了一重。

12月7日开市前，深交所发布公告称，乐视网（300104.SZ）临时停牌，公司拟披露重大事项，待公告后复牌。就在前一天，乐视网股价跌幅达7.85%，以35.80元/股报收，创年内新低，盘中几乎触及跌停。

一时间，坊间质疑乐视网股价暴跌日的盘中，已跌破贾跃亭股权质押平仓线。对此，乐视网的官方回应是，传闻中的平仓价数据与实际情况不符，纯属臆测。午后，贾跃亭还在个人微博中进一步作出了回应：“呵呵，昨日系列事件之一，策划够完美，黑手够无耻。但乐视人会被击垮吗？答案是：越被黑，越坚韧，沙场见。”

贾跃亭的微博回应

12月7日晚，乐视网发布公告称，股票于2016年12月6日尾盘短时间内出现大幅下跌，跌幅偏离值较大，且同日公司关注到有媒体报道了《乐视惊魂一秒：贾跃亭64.81% 质押股票一度跌破平仓线》的文章，公司需就有关事项进行停牌核查。同时公司正在筹划重大事项，预计涉及产业资源整合事宜，公司股票12月7日起停牌。

贾跃亭所说的“昨日系列事件”，除了收盘后关于平仓的质疑，应还包括当天早间有媒体爆出乐视体育内部决定整体裁员20%的消息。懒熊体育援引乐视体育内部人士称，智能硬件部门将裁员50%，而乐视体育总编辑敖铭已提交辞呈，即将离职，乐视体育将有200人面临被裁。

网传人们在乐视体育办理手续的现场图片

这则消息成了乐视网股价下跌的导火索，但乐视体育的官方声明是：“为了更好地适应新的组织，提升人均效率，相关业务部门将在近期进行人员优化、优化比例根据各业务实际经营情况而定，整体在10%左右。”乐视体育创始人兼CEO雷振剑也向界面新闻表示，他从未对外说过裁员20%的消息。

无论如何，乐视网的股价已到达冰点，这一定是贾跃亭不想看到的。据第一财经报道，此次停牌或与乐视网控股子公司——乐视致新电子科技（天津）有限公司的新一轮战略引资有关。但选择在大跌后立即停牌，或许还有暂缓市场情绪、未雨绸缪的意味。

乐视网虽然停牌了，乐视旗下公司控股的酷派集团（02369.HK）却在港股遭遇暴跌，截至12月7日收盘，酷派集团跌12.50%，收于0.70港元/股，盘中价低至0.66港元，创逾四年来的新低。

酷派集团近半年K线走势

市场对于乐视网的悲观情绪显然已经蔓延，致使相关公司的股价“躺枪”。今年以来，乐视网自身股价累计跌幅为39.08%，最近3个月下跌21.32%，严重跑输同期大盘和行业，曾经的创业板“巨头”风光不再。

一位信托业人士向界面新闻记者表示，乐视网复牌后估计会继续下跌，质押的股票可以通过补充保证金的方式防止平仓，否则一旦触及平仓价就面临全部清算的风险，可能借的银行优先资金或者投资者的钱会有损失。另有投行人士指出，一般会紧急停牌然后与质权人协商，还是会有转圜余地的。

那么，乐视网的股价距离平仓线究竟还有多远？根据以往公告，贾跃亭最近一次、也是离平仓线最近的个人股权质押发生在2015年10月26日，贾将其持有的公司高管锁定股4.67亿股、无限售流通股4000.03万股，共计5.07亿股进行质押。

据网易财经测算，当时的七日平均股价为49.66元，以每周平均质押率（无限售条件股份平均质押率为31.66%，有限售条件股份平均质押率为23.5%）来算，贾跃亭的高管锁定股和无限售流通股大概能获得资金78亿元。

有证券业人士介绍，对单笔交易而言，券商会凭借经验给出一个风控建议，但是警戒线和平仓线都是资金方最后决定的，券商在客户和资金方间协调。一般来说，中小板和创业板的标准是警戒线160%，平仓线140%。

倘若不考虑保证金和利息的因素，按照140%的标准计算，乐视网的平仓股价在21.53元左右（78*140%/5.07），如果尚有未缴利息，平仓线将有所上升，但保证金的数额将不同程度地拉低其平仓价格。通过类似的推算，乐视网的股价实际上离部分股权的平仓线尚有一定的距离。

不过，根据前述业内人士的观点，乐视网复牌后的市场表现并不乐观，加上此前爆出的乐视汽车以及公司资金链问题，乐视的处境十分严峻。贾跃亭在停牌期间要考虑的问题似乎很多。

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