斥资40.34亿 TCL集团收购华星光电10%股权

【家电网 HEA.CN 2017年7月14日原创】7月12日晚间，TCL集团在深交所公告称，拟以发行股份的方式购买深圳市华星光电技术有限公司10.0409%股权，交易价格为40.34亿元。交易完成后，上市公司将直接持有华星光电85.71%股权。另外，自4月21日起因筹划重大事项的而持续停牌的公司股票也暂且不复牌。

TCL集团表示，交易完成后，公司持股比例的进一步提升将加强其对子公司的管理以及操控能力，提升公司运营效率、降低内部管理成本。与此同时，增强归母权益及净利润也将提高基本每股收益，而进一步提升公司盈利以及综合能力。

据家电网HEA了解，今年第一季度，华星光电T1、T2产线持续满产满销，产能稼动率及良品率均处高位。第二季度的液晶玻璃基板投片量为82.6万片（t1产线与t2产线合计投片量），同比增长29.5％；液晶电视面板及模组产品的销售面积折算后约为液晶玻璃基板80.1万片，同比增长31.0％。而眼下，面板价格尚未大幅回落之际，下半年面板业的积极备货，华星光电产能爬坡，盈利能力强，仍旧处于攀升状态。受LGD停产事件的影响，华星光电也将因此受惠。

除液晶面板外，次世代OLED面板的建设同样也是华星光电建设的重点。上月中旬，其第6代柔性LTPS-AMOLED显示面板生产线（简称t4项目）在武汉光谷开工建设，项目总投资达350亿元，是该公司第一条主攻折叠显示屏的6代柔性LTPS-AMOLED显示面板生产线，达产后年均销售额将超百亿元。目前，武汉华星光电t3工厂已经完全掌握LTPS制造工艺，而国内唯一的“AMOLED工艺技术国家工程实验室”也在华星光电成立。

从整体面板业来看， 2016年华星光电以13%的占有率成为全球电视面板市场排名第五的企业，面板销售收入为223亿，是京东方的三分之一左右，今年第一季度，其全球电视面板占有率更是进一步提升至15%。受益于华星光电业绩的上升，TCL集团发布收购股权消息的同日发布盈喜，预告今年上半年盈利约10亿至10.6亿元，较去年同期预增65%至75%。

实际上，自2009年组建华星光电，TCL成为国内首家面板电视垂直产业链一体化的企业以来，华星光电也一直是TCL含金量最高的资产以及盈利的保障。

而2014年收入规模达千亿，TCL就陷入了“千亿魔咒”的低增长怪圈。在2016年年报致辞中，其董事长李东生也坦言，公司在千亿销售额徘徊三年，毛利空间收窄，营业利润也持续下降。在TCL的各项业务中，同为百亿规模，黑电、白电以及手机业务的盈利能力均不及面板，面板的高盈利能力成为TCL打破魔咒的重要一环。

此前，TCL曾两度计划与深纺织“联姻”，让华星光电借壳深纺织A上市，以达到在A股融资，投资11代线的目的。但却两次重组失败，导致借壳上市搁浅。有相关人士猜测，其原因可能在于华星光电在TCL过高的体量容易造成重复上市的情况出现。

而今年5月，TCL通过华星光电收购华显光电股权，使华星光电的面板技术与华显光电的显示模组技术一体化，此举也被业内人士解读为华星光电的上市所做的准备。华星光电坎坷的上市之路也成为业内持续关注的重点。

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