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家用电器:洗衣机进入消费淡季 龙头地位进一步巩固

字号:TT 2018-07-02 09:28 作者:花小伟 来源:中信建投 我要评论(0)

家电网-HEA.CN报道:1-5 月市占率海尔保持第一, 三大龙头海尔、美的、惠而浦市占率合计58.7%,同比+3.3PCT。其中, 海尔、美的继续提升市场份额(分别+2.9PCT、+0.8PCT)。

2018年5月,家用洗衣机整体销售455.9万台,-2.2%。其中,内销301.4万台, -0.3%;出口 154.5 万台,-5.7%。 前三大( 海尔,美的系,惠而浦)市占率达61.2%,其中海尔(31.9%,+4.4PCT)、美的(24.8%,+2.1PCT)、 惠而浦( 4.5%,-0.3PCT)。

受到 5 月出口下滑以及年中促销季即将到来的影响,洗衣机销量有所下滑, 综合 1-5 月来看, 内销乐观增长, 洗衣机出口不比往年,1-5 月销售+3.5%(内销+5.7%、出口-1.1%)。

自2018年初,洗衣机出口下滑拉低洗衣机整体表现。预计年中促销将进一步释放国内市场需求,有望持续弥补出口下滑的影响。

5月单月数据

受到出口下滑以及备战 618 销售节的影响,总销量 5 月-2.2%,内销-0.3%,出口-5.7%。 洗衣机整体销售 455.9 万台,同比-2.2%。 由于今年年中促销季战线拉长,国内洗衣机需求蓄势待发,与往年相比基本持平( -0.3%);受到近几个月出口形势严峻的影响,洗衣机出口进一步下滑,表现差于往年( -5.7%)。 龙头企业表现稳定, 总销量海尔+13.5%, 美的系(小天鹅)+6.6%, 惠而浦-8.4%, 二线品牌 TCL+7.8%,其他品牌总销量均有所下滑。同时, 海尔和惠而浦出口表现较好,美的表现稳健, 其余品牌均未能进一步打开出口市场, 海尔(内销+9.6%,外销+42.9%),美的(内销+3.5%,外+15.0%), 惠而浦(内销-15.4%,外销+30.9%), TCL(内销+8.8%,外销-11.2%)。

前5月累计数据

综合考虑 1-5 月销售, 未来内销增长有望继续弥补出口下滑。 1-5 月总销量+3.5%,其中内销+5.7%,外销-1.1%, 消费升级下国内需求有望继续弥补出口下滑。 三大龙头中,海尔美的(小天鹅) 惠而浦内销增速分别为+15.9%+10.97%-10.6%。 库存维持较低水平,预计将进一步消化。

海尔美的表现稳定

1-5 月市占率海尔保持第一, 三大龙头海尔、美的、惠而浦市占率合计58.7%,同比+3.3PCT。其中, 海尔、美的继续提升市场份额(分别+2.9PCT、+0.8PCT)。

我们认为龙头强势的市场格局短时间内难以被打破,中小企业仅能在剩余市场中争夺市场份额。 强者恒强,龙头企业凭借多年来积攒的品牌力进一步提升市场地位,依靠定位不同市场的产品在国内各级市场扩大市场份额,中小品牌短期内难以撼动龙头企业的强势地位。

继续推荐行业龙头标的:美的集团、青岛海尔、小天鹅A。

风险因素:

地产需求不振;原材料价格持续波动。

(家电网® HEA.CN)

责任编辑:编辑S组

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