苹果降价奏效追加订单 电子产业链业绩“逆袭”

早前一度颇为低迷的消费电子产业链，在今年三季度集中迎来业绩爆发。

截止10月15日，Wind数据显示，A股市场合计1622家上市公司披露了2019年三季度预告，包括200家沪市上市公司和1422家深市上市企业。 

记者发现，三季度，电子产业强势反弹，该行业138家披露三季度业绩预告的上市公司中，有80家企业业绩预喜，占比接近六成，包括12家扭亏、61家业绩预增等。

其中，消费电子产业链表现最为惊艳，不少原本在上半年业绩表现平平甚至出现亏损的企业，在第三季度强势反弹，惊现上百倍的增长。

值得一提的是，此前，由于全球智能手机需求量下滑，消费电子产业链陷入寒冬，刚刚过去的2018年，不少智能手机产业链企业甚至出现了“爆雷”现象，部分龙头企业业绩更是急速下降。

对于此次消费电子产业回暖的原因，10月15日，上海一家中型券商电子行业分析师受访指出：“主要原因在于iPhone 11的需求比预期好一些，苹果出现一些加单的情况，量上来了，（不过）具体公司的业绩增长原因也存在一定差异。”

“比如信维通信主要是三季度新切入到苹果无线充电的订单，蓝思科 技主要苹果背盖工艺有一些改变，单价提升； 领益智造除了苹果（销量提升）因素之外，主要得益于各个子公司整合产生的协同效应。”上述分析师指出。

消费电子企业密集“逆袭”

下半年主要手机厂商接连推出新品，带动长达半年多调整的消费电子产业链上市公司迎来业绩复苏，其中，在降价策略的刺激之下，苹果销量大超预期，带动大量产业链公司业绩走强。

国盛证券数据显示，根据京东 商城放出京东iPhone新品首发预售战报，iPhone 11系列预售量同比去年增长480%，国庆期间苹果要求供应商将iPhone 11的产量增加10%，华为Mate30/30 Pro的4G版首销1分钟内，销售额就达到了5亿元，在中国区市场开售3小时销量就突破了100万台。

据日经新闻报道，苹果已经告知供应商提高新款iPhone 11系列手机的产量多达10%，消费电子产业链业绩大幅上涨。

据不完全统计，已经披露2019年三季报的27家苹果产业链上市公司中，有18家实现业绩正向增长，其中业绩增长幅度100%的企业有6家。此外，不少上市公司在上半年业绩表现平平，却在第三季度业绩大爆发。

最为典型的莫过于蓝思科技。今年上半年，蓝思科技实现营业收入113.59亿元，同比微增4.27%，净利润却亏损1.56亿元，较去年同期4.58亿元的盈利下滑了134.12%，这一业绩变化出乎不少投资人的意料。

然而到了三季度，蓝思科技却实现惊人的逆袭。

10月11日晚，蓝思科技发布2019年三季度业绩预告，显示公司7-9月预计盈利12.43亿-12.73亿元，同比增长105%-110%，这一变化带动蓝思科技业绩一举扭亏，公司预测前三季度合计盈利10.87亿元-11.17亿元，同比增长2.05%-4.90%。

10月10日至10月14日，蓝思科技三个交易日累计涨幅超过24.68%，10月15日，蓝思科技在高开后股价有所回落，但当日涨幅仍有2.15%，盘中股价最高时达到14.50元。

在业绩变动说明中，蓝思科技首先指出的就是：“2019年第三季度前后，全球消费电子各大知名品牌客户陆续发布了新一代中高端智能消费电子产品，市场销售情况热烈向好。”

此外，蓝思科技还透露：“公司在智能手机、智能穿戴式设备、平板电脑、笔记本电脑、一体式电脑、智能家居家电、智能汽车等各业务板块均实现了高质量增长，各主要生产园区在第三季度均进入满负荷运行状态。”

同样受益于苹果手机销量回暖带动业绩好转的还有信维通信，公司发布前三季度业绩预告，预计实现归母净利润8.1亿-8.4亿元，同比下降2.58%-6.06%，但其中第三季度归母净利润却达到4.41亿-4.71亿元，同比增长3.82%-10.87%。

信维通信指出：“随着消费电子行业旺季的到来，公司各项业务在下半年逐步放量，第三季度的盈利水平创单季度历史新高。”

国金证券电子行业分析师唐川指出：“尽管被诟病创新不足，但在降价策略的刺激下，苹果新机依旧取得了不俗的销量成绩。从目前的新机消费者结构中可以看出，苹果手机的需求潜力依然有很大的挖掘空间。iPhone 11 系列销量的超预期增长，有望带动苹果产业链相关上市公司业绩的逐步复苏。”

将迎业绩拐点

尽管苹果销量超预期，但记者注意到，整体来看，今年前三季度国内手机的整体销售量较去年同期仍小幅回落。

据中国信息通信研究院发布的数据显示，2019年1-9月，国内手机市场总体出货量2.87亿部，同比下降5.7%，其中9月单月国内手机市场总体出货量3623.6万部，同比下降7.1%。

“因为5G手机的换机潮还没有开始。本身三、四季度就是消费电子产业链备货的高峰期，今年三季度业绩兑现主要源于苹果主动降价，驱动了部分消费者换机的需求，促使苹果向各大供应商追加订单。”10月15日，华南一家私募机构TMT行业研究人士受访指出。

不过，从对未来的预判来看，不少市场人士认为，消费电子产业已经进入拐点，随着5G换机潮的到来，产业周期上有望V形反转，后续龙头企业的高增长预期还将持续落地。

“我们觉得低谷就是停留在这个位置，应该也不会再往下走了，因为现在苹果的销量还不错，所以（消费电子行业整体）应该会在这个位置之后往上走，现在这个阶段已经到了拐点了，明年是5G手机的元年，将会迎来新的业绩爆发点。”上述分析师指出。

上述TMT研究人士也指出，“5G手机换机高峰将会始于2020年，这个阶段龙头企业将会获益于技术的技艺纯熟、5G手机成本下降等，5G手机的出货量也将大幅提升。”

(家电网® HEA.CN)