家电网－HEA.CN报道：一位电子行业资深分析人士对记者表示，“此前因疫情让外界对苹果下半年的销售感到迷茫，但从6月底开始市场有了明显转变，出现恢复性增长。在此时点上展望下半年，在5G手机的强烈预期下，业内对苹果销售都是比较乐观，国内苹果产业链业绩也将逐步释放。”
当太平洋对岸的苹果公司市值突破2万亿美元关口时，A股的相关产链公司在这场全球的科技和资本盛宴中同样很有参与感。
8月20日以来，A股苹果指数累计上涨近5%，蓝思科技、歌尔股份股价均在近一周内创历史新高。
苹果公司市值大涨的背后，是多种利好因素的叠加：一方面，二季度疫情缓解，苹果销售迎来恢复性增长；另一方面，苹果5G新机发售在即，市场对其销量预期强烈。此外，苹果促销力度空前、市场换机需求增长、可穿戴设备出货量持续超预期，均成为苹果市值大涨的助力。
在此带动下，国内消费电子供应链的产业地位也有所提升。从近日陆续公布的A股苹果产业链公司的半年报业绩来看，产业链普遍实现盈利，龙头公司更是迎来了业绩暴增：欧菲光、蓝思科技上半年业绩分别增长超20倍、10倍。
一位电子行业资深分析人士对记者表示，“此前因疫情让外界对苹果下半年的销售感到迷茫，但从6月底开始市场有了明显转变，出现恢复性增长。在此时点上展望下半年，在5G手机的强烈预期下，业内对苹果销售都是比较乐观，国内苹果产业链业绩也将逐步释放。”
龙头业绩暴增
截至8月26日，42家A股苹果产业链中，已经有35家公司公布了中报或业绩预告，有27家公司业绩实现了增长。其中，蓝思科技、欧菲光净利润分别实现了1322%、2290%的增长。
蓝思科技上半年业绩亮眼，成功扭亏：实现营业收入155.68亿元，较上年同期增长37.05%；实现归母净利润19.12亿元，较上年同期增长1322.42%。公司称，各类产品产销两旺，超额完成了上半年经营目标。
作为苹果的玻璃盖板核心供应商，蓝思科技在苹果供应链的供货份额稳步提升。东吴证券今年8月发布的一份研报指出，公司与苹果协同开发了多款玻璃盖板产品并实现大规模商用，2020年上半年，公司的供货份额已达75%左右。
欧菲光上半年实现归母净利润为5.02亿元，同比大幅度增长2290.28%。主要是因为报告期内部分大客户订单增加，光学业务继续保持快速增长，摄像头模组和光学镜头出货提升，同时受益于大客户平板电脑销量增长和触控业务结构优化，公司整体盈利能力持续改善。
欧菲光进一步指出，受益于国际大客户手机产品销量增长及合作进一步加深，公司非安卓影像模组产品销售收入36.73亿元，同比增长95.95%；出货量0.55亿颗，同比增长30.34%；综合毛利率为10.94%，同比增长11.24个百分点；主要是因为国际大客户订单增多带动产能利用率提高以及双摄模组份额提升。
公开数据显示，欧菲光是苹果镜头模组的供应商，该“国际大客户”的身份不言自明。
欧菲光相关人士接受21世纪经济报道记者采访时表示：“目前订单情况正常，主要是围绕光学产品、摄像头的业务。公司复工比较早，疫情影响基本消除。原料采购也正常进行，海外客户订单方面影响也不大。”
除了这两家业绩暴增的公司，长电科技、长盈精密、立讯精密、歌尔股份等龙头公司均实现了业绩快速增长，净利润增幅在49%以上。
从产品端来看，长盈精密、立讯精密、歌尔股份的业绩增长，与可穿戴设备的需求激增紧密相关。
长盈精密上半年实现营业收入40亿元，在受疫情及手机行业下行冲击的情况下依然取得小幅增长；实现净利润2.29亿元，较去年同期增长91.10%。
细分来看，公司上半年智能穿戴产品营收同比增长25%以上，以来自韩国和北美大客户的智能手表类产品增长贡献为主；笔记本电脑产品营收同比增长1倍以上；平板电脑产品营收同比增长3倍以上。
“TWS耳机和可穿戴设备景气度上行，随着新款智能手表和AR眼镜等智能穿戴单品的陆续推出，智能穿戴行业未来3-5年成长性确定性极强，苹果手机链龙头标的当下估值性价比凸出。”一位长期跟踪电子行业的券商人士指出。
下半年仍有望景气向上
对于国内投资者而言，在相关产业链公司半年报陆续落地、利好兑现的情况下，更关注的显然是下半年的情况。
多位业内人士表示，看好苹果下半年出货情况，从而对国内产业链公司下半年业绩增长持积极态度。
“首先，从一、二季度的业绩情况看，中国公司营收和盈利都是远远超过同行业。苹果产业链也在不断往国内注入资源，市场份额在持续提升，相关领域的并购也在进行。就这些龙头企业本身来说，也在改变商业模式，从模组往组装方向走，提高附加值。”前述电子行业资深分析人士说。
与此同时，他还表示，华为高端机受限，也将给苹果带来机遇，目前市场上对苹果手机销量预期强烈。
除上述利好之外，摩根士丹利还认为，目前中国用户所使用的iPhone手机中，有超过68%的设备年龄已经超过两年，这一占比较去年、前年分别增长了8、20多个百分点，这意味着中国的iPhone换新机需求巨大。与此同时，苹果5G新机发售在即，新款智能手表和AR眼镜等智能穿戴单品的陆续推出，还将带动产业链上游标的的业绩增长。
分季度来看，前述券商人士表示：“其实从上半年的情况，基本可以推测下半年的情况，苹果iPhone12预计9月上市，但每年订单都是提前规划，今年受疫情影响往后推了一个月。之前已经计划的订单不大会受影响。产业链预计手机出货在11-12月，产业链厂商Q3业绩稍微低些，Q4和明年H1业绩会提升。”
此前海外疫情不明朗，加上苹果可能要从App Store上移除微信的消息，曾给苹果产业链带来不小的打击。但目前来看，市场的态度偏向于乐观，认为国内从苹果商店下架微信的可能性不大。
并非只是分析人士持有这样的乐观态度，企业层面同样对下半年业绩增长抱有较高的确定性。
蓝思科技在半年报中指出，下半年为消费电子产品及零部件行业的传统旺季，预计订单需求会进一步增加。歌尔股份公布的前三季度业绩预告显示，预计实现归母净利润为16.74亿-18.71亿元，同比增长70%-90%。
（作者：张赛男
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