强势回暖，消费电子一季度业绩开门红

在经历了一段时间的“寒冬”后，自去年下半年以来，消费电子需求回升，智能手机、电脑等出货量降幅开始收窄，回暖趋势明显。来到2024年一季度，从消费电子行业上市公司业绩来看，行业回暖势头仍在延续，正在迎来“暖春”。

超出预期

日前，多家多家消费电子行业上市公司发布2024年一季度报告，整体来看，多家消费电子行业上市公司一季度业绩均超出预期。

歌尔股份报告显示，2024年一季度，公司实现营业收入193.11亿元；归母净利润3.80亿元，同比增长257%。扣非归母净利润2.8亿元，同比增1723%，经营活动净现金流15.3亿元，同比增1043%，业绩超预期。分析认为，尽管营业收入同比出现一定程度下滑，但精密零组件、智能声学整机业务板块以及智能硬件中的XR眼镜、智能穿戴等主要客户的产品均进展顺利，为公司一季度贡献增量营收。中泰证券发布研报称，给予歌尔股份买入评级，认为歌尔股份24Q1盈利能力继续修复，经营态势持续向好；24年VR&耳机有望复苏增长，带动整体盈利水平回升。

蓝思科技报告显示，2024年一季度，公司实现营业收入154.98亿元，同比增长57.52%，创历年同期新高；归母净利润3.09亿元，同比增长379.02%；扣非净利润2.35亿元，同比增长1,608.35%。蓝思科技在相关平台回复投资者时表示，2024年一季度，国内外消费电子及新能源汽车客户的中高端新品需求旺盛，公司节假日仍加班加点，零部件与组装业务齐头并进，客户服务保障能力进一步提升，市场份额稳中有升。

传音控股报告显示，2024年一季度，公司实现营业收入174.43亿元，同比增长88.10%；归母净利润16.26亿元，同比增长210.30%；扣非净利润13.54亿元，同比增长342.59%。传音控股表示，营收增长主要受益于持续开拓新兴市场及推进产品升级，总体出货量增长；净利润增长主要由于营业收入增长，毛利额增加，同时费用率下降所致。

立讯精密报告显示，2024年一季度，公司实现营业收入524.07亿元，同比增长4.93%；归属于上市公司股东的净利润24.71亿元，同比增长22.45%。同日发布2024年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润52.27亿元-54.45亿元，同比增长20%-25%。

对于消费电子行业未来发展，中银证券研报认为，智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后，产业链库存去化接近尾声，未来在“被动换机”需求和AI PC等新产品刺激下的“主动换机”需求双重刺激下，消费电子行业景气度有望持续回暖，相关3C设备有望充分受益，另外钛合金、XR设备、折叠屏等新材料、新产品、新技术的快速导入，也为相关设备厂商带来了新的发展机遇；中信证券研报认为，随着行业库存见底，2024年消费电子复苏预期不断强化。叠加AI、算力、MR等题材催化，消费电子行业景气度有望高位运行。

迎来暖春

IDC日前公布的2024年第一季度全球智能手机的出货量数据显示，2024年第一季度，全球智能手机出货量同比增长7.8%至2.894亿部。IDC表示，虽然智能手机行业尚未完全摆脱困境，市场仍面临宏观经济挑战，但这一数字标志着智能手机出货量连续第三个季度增长，是复苏正在顺利进行的有力指标。IDC全球移动和消费设备追踪部门副总裁Ryan Reith表示，智能手机的复苏继续向前推进，顶级品牌的市场乐观情绪正在慢慢升温，正如预期。

在中国市场，2024年第一季度，中国智能手机市场整体出货量约6926万台，同比增长6.5%。IDC认为，市场需求的持续恢复帮助中国智能手机市场延续去年底的反弹势头，且市场表现高于预期。具体从品牌来看，荣耀一季度在中国市场份额17.1%，同比增幅达13.2%，位居第一。紧随其后的是华为，市场份额17.0%，同比增幅高达110.0%。随后分别是OPPO、Apple、vivo。IDC称，得益于荣耀和华为等厂商的市场表现，推动了整体安卓市场同比增长9.3%，但苹果依然面临较大的竞争压力，同比下降6.6%。

PC市场方面，IDC报告显示，在经历了两年的下滑后，全球传统PC市场在2024年第一季度恢复增长，出货量为5980万部，同比增长1.5%。IDC全球移动设备跟踪器的研究经理Jitesh Ubrani表示，尽管面临困境，但预计2024年的复苏将持续，因为新型AIPC将于今年晚些时候上市，商用市场也开始对疫情期间购买的电脑进行换机。AIPC还有望带来更高的价格，为个人电脑和零部件制造商提供更多机会。

可穿戴设备方面，Canalys发布报告显示，2023年，全球可穿戴腕带设备出货量达1.85亿台，实现1.4%的增长。Canalys预测，2024年，全球可穿戴腕带市场将增长 7%。到 2025 年，可穿戴腕带设备的整体出货量有望达到2.17亿台；智能头显方面，IDC数据显示，2023年第4季度全球AR/VR头显出货量同比增长130.4%。有行业人士分析认为，在Meta、苹果等公司的引领下，2024年全球VR/AR投融资热度逐渐攀升，设备产品市场热度得到提升，出货量有望迎来新一轮增长。

分析人士认为，行业周期以及科技创新是消费电子市场回暖的主要原因，展望未来，已AI技术为代表的新兴技术的持续突破，将有望持续为行业带来新的增长点。 

(家电网® HEA.CN)