以旧换新也不管用，这个家电品类下行已成定局？

冰冻三尺，集成灶的寒意还在持续。

日前，“集成灶四小龙”火星人、帅丰电器、浙江美大、亿田智能陆续发布2024年年报，业绩均大幅下滑。虽然这样的情况已在意料之中，但当真正的结果出来后，无疑给了整个行业一记重锤。即便在以旧换新加持下，集成灶市场仍然承压，这个曾红极一时，被誉为“行业黑马”品类，其下滑态势是否已成定局？

上市公司业绩集体承压

火星人2024年年报显示，2024年，公司营业收入为13.76亿元，同比下降35.68%；归母净利润为1115.12万元，同比下降95.49%；扣非归母净利润为-295.41万元，同比下降101.10%，由盈转亏。

作为集成灶四小龙中最年轻，后来一跃成为行业规模头部企业的火星人，在过去几年营收一直保持在20亿元以上。2024年，火星人规模瞬间回到2019年的水平，主营业务集成灶收入11.65亿元，同比下降37.94%。

被誉为“集成灶第一股”的浙江美大2024年年报显示，2024年，公司营业收入8.77亿元，同比下降47.54%；归母净利润1.10亿元，同比下降76.21%；扣非净利润1.10亿元，同比下降74.72%。主营业务集成灶收入8.07亿元，同比下降47.03%。

帅丰电器2024年营收4.30亿元，同比下降4.30亿元；归母净利润6030万元，同比下降68.21%；扣非归母净利润4759.62万元，同比下降71.76%。其中，集成灶收入3.55亿元，同比下降50.63%。

亿田智能2024年营收7.03亿元，同比下降42.73%；归母净利润2654万元，同比下降85.17%；扣非归母净利润1124.74万元，同比下降93.17%。其中，集成灶收入5.88亿元，同比下降46.33%。

从报告来看，主营业务集成灶产品的承压，让四小龙营收和利润均出现下滑。对此，四小龙在财报中均提到了几个相同的观点：受房地产市场、消费信心等环境影响，整体市场需求受到抑制，尽管政策上推动了以旧换新活动，但对集成灶产品的拉动效果并不明显。公司在技术创新、产品升级和渠道优化方面做出了积极努力，但仍然导致企业业绩承压。

冰冻三尺

奥维云网（AVC）推总数据显示，2024年我国集成灶行业累计零售额173亿元，同比下滑30.6%。进入2025年，集成灶的下滑态势仍在持续，2025年第一季度，集成灶零售额为25亿元，同比下降34.5%；零售量为29万台，同比下降29.0%。

事实上，自2023年开始，集成灶市场就开始持续承压，数据显示，2023年，我国集成灶零售额为249亿元，同比下滑4%；销售量278万台，同比下滑4.2%。

观点认为，房地产市场的持续调整成为了集成灶市场承压的主要原因。数据显示，2024年，国内房地产市场仍在持续调整，全年商品房销售面积9.74亿平方米，同比下降12.9%；全国房屋竣工面积同比下降27.7%，其中，住宅竣工面积下降27.4%。

作为与房地产表现高度相关的品类，集成灶的市场需求高度依赖新房装修，规模占比达到80%。同时，集成灶对于消费人群有一定要求，房屋结构、房屋大小、与橱柜的结合，都是影响集成灶能否安装的因素，这都影响了厨房换新和老旧小区装修，以及精装修开发商时对集成灶的选择。

除了房地产的影响，消费观念的改变也是另一个重要因素。集成灶单价偏高，而目前消费者追求产品性价比，或者是更加灵活的产品，影响市场销售，相比传统烟灶产品，集成灶受到的影响更大。

下行已成定局？

展望接下来的市场发展，奥维云网分析认为，在房地产的持续低迷及换新大周期尚未到来的大背景下，25年集成灶市场依然难见曙光。预测集成灶零售额143亿元，同比下滑17.0%。

从集成灶企业来看，四小龙在年报中均表达了类似的观点，如浙江美大提到：长期看，当前集成灶行业的市场渗透率还较低，随着我国城镇化率的提升、居民健康意识的提高，未来超 1.2 亿套老旧厨房待改造，叠加国家以旧换新政策，未来增长依赖旧改市场激活与智能化升级，行业长期增长潜力明确。但在宏观经济下行、房地产低迷的市场环境下，行业的竞争也日趋激烈，集成灶行业已从粗放扩张的高增长阶段转向技术驱动的高质量发展阶段，头部企业凭借技术、渠道、资金实力及政策响应能力巩固优势地位，行业集中度提升与结构性分化将成为未来主旋律。

也有行业人士认为，与其说是集成灶下滑，不如说是集成灶从早期的爆火回归于理性当中。行业应该重新审视，想要回到几年前的“突飞猛进”的火爆场面，目前来看可能性不高，这要集成灶玩家需要更加理性，放低心理预期。对于集成灶四小龙而言，作为集成灶的“启蒙者”，率先吃到了行业发展的红利，但随着集成灶红利消退，能否找到战略突围路径或者二次增长曲线，将会是未来发展的关键。

(家电网® HEA.CN)