京东出售好药师49%股份 与九州通分手

合作两年后，京东与九州通因“性格不合”分手。

九州通近日公告，京东拟将其所持的49%好药师股权全部转让给九州通，股权转让价格以市场定价为依据且未达到九州通最近一期经审计净资产的10%。目前，双方已签订了《股权转让协议》及《业务战略合作协议》。

根据九州通2013年第一季度财报，其当季所有者权益为46.87亿元。如果按照上述不到九州通最近一期经审计净资产的10%计算，此次收购价格低于4.7亿元。

2011年7月，京东在品类扩张的整体战略之下，决定进军医药品类，随即以增资的形式与九州通达成合作，共同经营好药师网站。其中，九州通占股51%，京东占股49%。

有数据显示，2011年，国内医药B2C规模已达4亿元；2012年，医药B2C的规模可能已超过15亿元。

一名京东内部人士对《第一财经日报》记者表示，九州通是国内最大的医药流通企业，在医药资源、渠道以及政策上有较强的优势，这是当初京东与其合作的原因。

与此同时，京东在国内的主要竞争对手淘宝也在积极开拓医药品类，但苦于政策准入限制，几遭叫停。

据有关规定，通过互联网销售药品，必须经过国家食品药品监督管理部门审批，取得《互联网药品信息服务资格证》和《互联网药品交易服务机构资格证 书》。而淘宝、京东等国内所有的B2C平台，目前只取得了《互联网药品信息服务资格证》，均尚未取得《互联网药品交易服务机构资格证书》，并不具备在线卖 药的资格。

有业内人士认为，京东与九州通的联姻除了在双方资源上的互补、借助，也有京东在政策准入上的考虑，而建立合资公司，则可解决这一问题。

但随着合作的深入，京东与九州通方面的矛盾不断。九州通方面此前对记者表示，双方的矛盾主要是京东自身平台也开始销售药品、保健类产品，这与双方合资的京东好药师业务存在竞争。

这背后也有京东整体发展策略的原因。2012年，京东开始大力发展开放平台业务，打造“自营+开放平台”的业务组合，以此扩大平台交易额和用户流量，抵御淘宝的竞争。因此，京东也在通过开放平台的方式，引入第三方网站的药品面向用户。

有分析人士认为，京东在3C数码、大家电、图书音像等自营核心品类之外，希望通过开放平台业务来发展自身非熟悉的领域。而京东与九州通合资的好药师是自营类的B2C网站，对供应链的要求较高，但好药师的控制权却不在京东，这与京东对自营品类的把控要求是不一致的。

坊间的传闻显示，去年下半年，京东方面一直在积极与九州通方面就继续增持股权比例进行磋商，但双方并未达成一致。今年春节过后，京东平台上好药师的流量入口已经消失。

“京东并不会为了得到4亿人民币的现金，而出售好药师股权。”电商分析人士李成东认为，业界对于京东要启动上市，因而靠出售好药师股权进行套现 的说法并不合理。刘强东也在内部邮件中表示，京东目前的现金流有150亿元。即使按照京东对供应商3个月账期产生的资金流，也是好几十亿元，并没有必要用 4亿元来缓解资金压力。

针对“分手”事件，京东官方对本报记者回应，京东与九州通在好药师业务上的合作不会受股权出售而停滞。

(家电网® HEA.CN)