销量变淡仍获买入评级 创维数码发生了什么？

【家电网 HEA 2017年2月10日原创】2月8日，创维数码（0751.HK）发布公告公布其2017年首月销量情况。受到今年春节假期相比去年提早11天，电视市场黄金销售时期变更的因素影响，2017年1月，创维在国内市场的电视机销售量较去年同期减少33%。而受今年冷淡的国内市场影响，2016年4月至2017年1月，创维国内市场的电视销量也较去年同期减少6%。

国内销量的起伏也影响到了创维的总体销量，创维1月总体销量出现浮动，较去年同期减少16%。但从财年期来看销量成绩依然坚挺，2016年3月至2017年一月的总销量有13%的增长。

长期总销量的稳定增长得益于创维的海外市场，近两年来创维在海外动作频频，多起海外并购以及“Skyworth+Metz”的双品牌战略为其海外市场的稳健发展打下坚实基础，随后在欧洲、东南亚、非洲、拉丁美洲等市场出现爆发式增长，其进军海外之路可谓是如鱼得水。在一月世界关注的CES展中，创维和Google强强联手推出的Android TV和Cast TV可谓是涵盖了当下世界主流的互联网电视模式，引发海外观展者的极大关注，为海外消费者开启了互联网电视的新天地。

公告显示，1月及2016年4月至2017年1月的海外市场电视销量较去年同期分别增加56%及61%，其增长速度逐渐回缓，但扩张步伐势不可挡。创维集团总裁杨东文曾表示，2017年创维将力争在海外实现1000万台的销售。

而从国内来看，彩电市场逐步回暖。据中国电子视像行业协会与奥维云网发布的《2016年彩电行业运行情况》预计，2017年全国彩电市场零售量将同比增长4.2%。而其中，大尺寸、4K超高清和智能化仍旧是电视市场的关键词。

正值超高清4K电视大幅推广之际，2016年4月至2017年1月，4K智能电视销售量比去年提升56%，约占电视总销售量的46%。4K面板在55英寸以上的大尺寸市场中的渗透率已达78%，成为大尺寸市场的绝对主流配置。

创维的高端产品是其重要发展力量，而其中在4K智能电视的表现尤为亮眼，4K智能电视的销售量约占总销售量的53%，相比去年同期约占32%，较去年同期增加12%，其毛利率以及平均销售价格在所有电视系列当中最高。在2016年自然年中，创维在中国市场的4K超高清电视销售量的线下市场占有率位居第一。依靠其在逆市中的稳健，为国内市场4K超高清电视的推广作出不可磨灭的贡献。

近年来，电视智能化的普及已大面积覆盖，据奥维云网数据显示，2016年智能电视的渗透率已达83%，这点也同样体现在创维销量中。2017年1月，创维智能电视（包括4K以及非4K）的总销售量约占电视总销量的89%，相比去年同期约占80%有了进一步增长。公告中，创维在中国市场的智能电视用户数量也一并公布，截至2017年1月31日，创维网络电视激活总量约为2133万，其中智能电视周均活跃量为991万，日均活跃量为786万。

在电视智能化方面，创维曾在2016年推出全球首款与AR技术相结合的电视，为智能电视的发展开辟新的方向。不仅仅是智能电视，在CES展上，以积累了近30年基础的智慧屏幕为出发点，完成了对整套智慧家庭解决方案的布局，全方位展示了其在智能化方面的成果。

从1月的销量上看，虽整体稍有下滑，但亮点仍在。海外市场的稳健、4K和智能化的推广贴合早前创维董事会主席赖伟德提出的“智能化、精细化、国际化”三大战略。对于创维首月销量下滑，中金将主要原因归结于假期，并且看好其长久发展，给予买入评级。

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