提高收购价并提名候选董事，博通双管齐下吃定高通

11月6日，博通（Broadcom）宣布以每股70美元的价格（60美元的现金加价值10美元的公司股票）向高通（Qualcomm）发出收购邀约，收购总价高达1003亿美元，同时博通还宣布将支持高通完成对恩智浦的收购。如果交易成功，这将成为有史以来最大规模的芯片行业并购案。

一周之后（11月14日）高通宣布公司董事会成员一致决定拒绝博通的收购邀约，理由是博通的收购要约“严重低估了高通”。不过，博通并未就此放弃。就在高通发布声明数小时后、博通迅速作出回应，称该公司“仍完全致力于”收购高通，并称博通的股东对这笔交易很感兴趣。

分析人士认为，博通收购高通是志在必得，它们可能很轻易地就将收购报价提高至每股80美元或90美元，将这笔交易的最终收购价推高至1300亿美元。

前天，据外媒报道，高通股东之一——Artisan全球价值基金（高通第23大股东）的负责人Daniel Keefe公开表示，“如果博通能够把收购价格提升到每股80美元，我们就会对评估此收购要约很感兴趣”。

昨天，根据《路透社》援引消息人士的爆料报导，在与高通的数家大股东磋商后，博通正在考虑提高收购高通的价格。而提高价格方式，是在收购价格中维持现金部分的金额，但是提供更高股票的部分。这一方面能够满足高通股东的要求，另一方面也使得博通无需发行更多公司债，使其对其债务信用评级造成更大压力。消息人士指出，这似乎是博通最新回应前日高通大股东呼吁提高收购价的消息。

报导指出，虽然传出博通提高收购价的可能，但是目前尚不清楚博通公布新收购方案的时间。不过，从博通开始对收购高通所进行的各项准备迹象来看，这些动作都明显在向高通施压，希望高通能与博通就收购事宜开始进行谈判。因为，自11月6日博通公布收购计划以来，已经数次要求与高通举行谈判，但是全部遭到高通拒绝。

在计划提高收购报价的同时，博通可能还将通过发起代理权争夺战，以获取高通董事会席位，从而让高通董事会支持该公司的收购提议。

博通CEO Hock Tan此前也曾表示，他对从市场上恶意收购高通的方式持开放态度。目前，博通计划在12月8日的高通董事候选人提名截止前，提交董事候选人名单。而希望高通与博通就收购事宜进行谈判的高通股东，将能够在2018年3月6日举行的股东大会上选举博通提名的董事。

从高通目前的股权结构来看，其股权比较分散，即使第一大股东股份也仅有7.18%。与此同时，高通与博通的前25个大股东中有17家重合。这也为博通通赢得代理权争夺战提供了很大的机会。如果博通顺利拿下足够的董事会席位，较有望迫使高通同意博通的收购。

当然，即使高通同意收购，还面临着反垄断审查等监管问题。不过，对此，博通也做出了一些应对措施，比如宣布把总部搬回美国，并加大对美国本土的投资，以此来讨好特朗普政府。另外，博通与高通之间重回的业务并不多，一个主要在行业领域，另一个主要在消费类市场，这使得“双通”合并有可能会被通过。

而一旦博通与高通成功合并，那么对于半导体行业将产生巨大的影响。除了高通现有的部分业务（比如授权业务）可能会被出售之外，其他“双通”的竞争对手和下游的厂商也将会变得日子难过。

有业内人士就表示，Hock Tan绝不是省油的灯，他早就说过自己不是半导体圈内的人，但知道怎么玩报表，“Hock Tan买下博通后直接涨价25%，如果客户不同意则直接断货。华为这样的大客户，也被要求将未来一年的需求提前下单，才能保证老价格供货。”

目前，博通方面尚未对提高报价收购高通的消息做出回应。

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