京东市值重回400亿美元 依然面临增速和挑战

市值重回400亿美元，京东“回稳”同时依然要面对增速难题，刘强东称2019年京东的三大关键词是三四线城市、数字化升级和线下。

2月28日晚间，京东（NASDAQ：JD）发布2018年第四季度和全年业绩，2018年第四季度实现净收入1348亿元人民币，高于市场预期的1324.7亿元，2018年全年净收入4620亿元人民币，全年GMV（网站成交金额）近1.7万亿元，同比增长30%。

2018年第四季度，在GAAP（美国公认会计准则）下，京东归属于普通股东的持续经营业务亏损48亿元；Non-GAAP下，京东第四季度归属普通股东的持续经营业务净利润达到7.5亿元，同比增长67%；此外，京东整体毛利率也有所提升，达到14.2%，上年同期该项数据为13%。

京东2018年全年运营亏损26.19亿元，其中京东商城2018年全年的运营利润为70.49亿元，上年同期为49.56亿元；创新业务运营亏损为51.36亿元，上年同期亏损20.7亿元，创新业务包括向第三方提供的物流服务，技术研发和海外业务。

根据财报显示，2018年全年，京东集团用于技术研发上的投入达到121亿元人民币，同比增长82.6%。

截至2018年12月31日，京东现金和现金等价物、受限制现金以及短期投资共计395亿元人民币（约58亿美元）。

这是一份超出市场预期的业绩财报，财报发布后，京东股价涨幅一度达到13%，股价逼近30美元，京东的市值在近6个月以来终于重回400亿美元关口。

但在京东“回稳”同时依然面临增速难题，包括营收、GMV、年度活跃用户数等多项数据指标增速放缓，其季度GMV虽然首次突破五千亿大关，但增速也首次跌破30%。

京东集团董事长兼CEO刘强东在电话会议中也给出了三条突围路径，他表示，2019年京东会重点关注三个方向：拓展三四线市场，企业数字化升级以及开发线下业务。

截至记者发稿，京东股价为28.73美元，市值达415.7亿美元。

营收、GMV、年度活跃用户数等增速放缓

京东本季度财报尽管高于市场预期，但受宏观经济放缓、行业内竞争加剧等因素影响，其营收、GMV、年度活跃用户数等多项指标增速放缓，这也给京东在2019年的业务发展带来了更大的挑战。

本季度，京东实现营收1348亿元人民币，虽然高于市场预期的1324.7亿元，但同比增长仅22.4%，增速为连续10个季度以来的最低增速；上季度，京东营收1048亿元，同比增长25.1%，为其营收增速首次低于30%。

京东给出的2019年第一季度业绩指导，预计营收增速可能进一步下滑，京东方面预计下季度营收将介于1180亿元和1220亿元之间，同比增长率在18%至22%之间，不及本季度的22.4%增速。

京东2018年第四季度实现商品交易总额（GMV）为5144亿元人民币，首次突破5000亿大关，但同比增长27.5%，为京东季度GMV增速首次跌破30%；同期阿里 天猫的GMV增速为29%，略高于京东。

(家电网® HEA.CN)