家电行业一季度业绩：白电报喜 黑电“有忧”

家电行业一季度业绩披露近尾声 家电股昨普涨

国内上市公司家电企业一季报披露接近尾声，根据同花顺iFinD统计数据，截至昨日，披露数据的11家黑电企业中，只有3家净利润同比增加；而56家披露一季报的白色家电企业中，34家净利润同比增长，占比达60.7%。

业内专家表示，黑电业绩下滑，主要还是因为包括智能手机、平板电脑和笔记本电脑对电视的挤压，而白电企业并没有受到互联网企业冲击，同时，产品往利润更高的产品转型，利润率较高。

白电：多数企业业绩增长显著

一季度，格力电器（000651）实现营业收入246.7亿元，同比增长11.62%；归属于上市公司股东的净利润22.55亿元，同比增 长68.86%。美的集团（000333）实现营业收入383.5亿元，同比增长22%，归属于母公司的净利润25.4亿元，同比增长148.53%。此 外，春兰股份（600854）、美菱电器（000521）、青岛海尔（600690）等白电企业净利润增幅分别达86.66%、21.12%和 20.28%。美的集团董事长方洪波表示，一季度增长主要来源于产品结构的改善，今年美的会回到重新增长的轨道上，重视规模和盈利增长。

原因：

不打价格战 利润率高

知名家电专家刘步尘认为，一季度白电企业业绩“惊艳”的主要原因有几个，其一，白电不像被拖入价格战“泥沼”的黑电企业，互联网企业并没有 进入白电领域，龙头企业也没有发起价格战，这就使得整个行业企业保持了较好的价格水平和利润空间。据介绍，主流白电企业平均毛利在20%以上，净利可达 7%~10%。

“其次，产品结构发生变化，冰箱、洗衣机和空调产品往利润更高的产品转型，客观上为企业营收和利润增长提供机会。”刘步尘表示。奥维咨询 （AVC）数据显示，截至2014年第一季度，变频空调零售量的占比超过70%，7公斤以上波轮和滚筒洗衣机零售量占比超过50%；对开门冰箱零售量比重 达到11.2%，同比增长1.6个百分点。

黑电：四大企业三家净利润下滑

在已经发布一季报的知名黑电企业中，只有TCL集团(000100)净利润同比是增加的。数据显示，TCL集团一季度实现营业总收入 211.5亿元，同比增长14.6%；实现净利润9.3亿元，同比增长93.1%。而海信电器(600060)增收不增利，一季度营收69.04亿元，同 比微增0.51%，归属于上市公司股东净利润为4.56亿元，同比下降7.91%。

此外，深康佳Ａ（000016）一季度营业收入40.50亿元，同比下降15.74%；归属于上市公司股东的净利润952.28万元，同比 下降33.14%；四川长虹(600839）一季度营业收入125.31亿元，同比下降3.53%；归属于上市公司股东的净利润923.26万元，同比大 幅下降93.7%。

原因：

受互联网和移动终端冲击

奥维咨询(AVC)数据显示，2014年第一季度，中国彩电市场内销零售总量为1090万台，同比下降10.5%；销售额366亿元，同比下降13.3%，其中液晶电视销量1068万台，同比下降7.5%；销售额357亿元，同比下降9.8%。

奥维咨询认为，第一季度彩电市场下滑的主要原因在于房地产市场在低位运行，抑制了部分刚需的释放，同时，政策退出效应集中体现出来。不过， 刘步尘对本报记者表示，整个一季度国内彩电行业出现下滑，国家补贴政策的退出不是决定因素，主要还是因为智能手机、平板电脑和笔记本电脑等三块小屏对电视 这一块大屏的挤压，很多消费者都在移动终端上进行娱乐和信息获取，而不再更新家中的电视机。

市场表现：

家电股昨普涨

昨日，白色家电板块涨幅2.84%，板块资金净流入20053.4万元，板内49只交易的个股中，48只上涨，其中金达莱 （002723）、奋达科技（002681）涨停，格力电器（000651）、美菱电器（000521）、海信科龙（000921）等多只个股涨幅在4% 以上。券商认为，除了业绩“靓丽”,今年以来的白电智能化热潮将进一步提升板块估值。

在整个家电板块的带动下，昨日“黑电”个股出现普涨，其中TCL集团(000100)涨1.28%，海信电器(600060)涨1.63%，深康佳Ａ（000016）涨1.72%，四川长虹(600839）涨2.88%。

趋势：

有望稳步增长

对于接下来白电的发展趋势，分析认为，一方面，由于房地产和家电业之间的时间滞后性，去年房屋销售的回暖和新居装修增多将带来今年家电购买力的增强。另一方面，白电龙头受益良好的行业竞争格局和本身较强的竞争力，有望进一步获取市场份额，带动业绩稳定增长。

趋势：

OLED或成新爆发点

刘步尘表示，国内彩电行业高增长的时代已经一去不复返了，目前还有几个机会可以把握，一是从智能电视上要效益，这也是企业纷纷转型智能电视 的主要动力；其次，随着OLED技术的成熟以及价格逐渐“亲民”，OLED或引来一个爆发点，成为家电企业新的发展良机。据悉，在今年年初，55英寸的 OLED彩电价格仍高达五六万元，而创维集团在上周推出的55英寸有机OLED电视直接把价格压低为不到3万元。

链接：一季度热水器销售量额双降

28日，记者从中国家电网和国家信息中心信息资源开发部联合主办的“中国智能热水器高峰论坛”获悉，今年一季度国内热水器销量为 507.28万台，同比下降10.42%，销售额为95.01亿元，同比下降10.23%。但智能热水器近一年来市场占比大为提升，一季度销量占比达 4.12%。

(家电网® HEA.CN)