联想为何能放胆收购：认准垂直一体化模式

进入2014年，世界IT产业的合纵连横速度忽然加快了。索尼 将VAIO个人电脑业务出售，联想连续两次出手，23亿美元收购IBM服务器部门，29亿美元从Google手里收购摩托罗拉移动。两次收购总额达52亿美元，是中国IT公司前所未有的大手笔。在2013年，微软并购了老牌手机厂商诺基亚。

IT业的变局是，PC产业是烫手山芋，都纷纷剥离。手机制造业风云变幻，有些顺应时势直冲云霄如苹果三星，有些则错过时机一跌千丈如诺基亚和黑莓。 互联网界则频频进军硬件尤其是手机制造，整合旧势力，划定新地盘。其实这些变化符合了整个大势，IT硬件制造利润越来越薄，更新换代越来越快；移动互联网 则用极低的边际成本服务更多的用户，最终换来互联网行业高利润率。联想就处于产业链末端，组装制造销售，看似联想很庞大，根据财报，联想2013年第四季 度的单季度销售额已经突破108亿美元，但其利润率远不及百度和腾讯等互联网公司。

在移动互联网时代，手机成为第一入口，掌握了足够的用户，便有想象空间。在移动互联网有抱负的公司，未来还会在手机制造业持续关注，或者自起炉灶，或者兼并收购。

即便手机制造商利润微薄，但仍有不少公司大举杀入，还取得了不错的成绩，如小米公司。即便手机是微利或者亏损，但掌握了手机这个移动互联网大门 的钥匙，就能开启丰厚利润的大门，因此，虽然Google已经把摩托罗拉大部分的专利拿走，联想还是要收购，正如诺基亚已经日薄西山，微软仍然将其纳入麾 下。有传言称，各大公司还在觊觎处在困境中的黑莓公司。

通过并购，联想将从中国手机生产第一梯队“中华酷联”脱颖而出，比肩三星和苹果，取得了量上的胜利，未来联想的重心将是如何把巨大的手机入口量转化成真金白银，这才是决胜移动互联网的关键。

缺乏互联网基因的联想公司并不能从此高枕无忧。虽然高居PC销量第一宝座，但联想的扩张大多依赖并购，就产品而言，缺乏令人眼前一亮的创新。在 对移动互联网判断上，联想还出现过严重失误，联想曾经以极低价格出售手机制造部门，后来又不得不重新买回，但已经错失了第一波冲击智能手机的机会，而彼时 三星就是依靠那个机会成功摘到手机之王的桂冠。

联想之所以敢放胆收购，跟其整合硬件的能力有关，也跟其巨量的现金储备有关。10年前联想曾12.5亿美元蛇吞象并购IBM的PC业务，一跃成 为世界上最大的PC制造商。从看似已经没有活力的公司身上榨取最后的利润是联想所长，多年的硬件生产以及供应链管理和对市场销售的把控，联想能把那些国际 公司看来已经没有油水的公司再次挖掘出潜力。这项能力看似简单，可不是谁都应付得了的。从杨元庆跟记者的交流中我们得知，一开始Google是想持有并经 营摩托罗拉，并不仅仅想获得其丰富专利。在获得摩托罗拉移动后，并没答应联想对硬件的渴求。但两个月前施密特主动找到杨元庆并表达了要出售的想 法，Google并没有太多硬件生产经营以及供应链管理的经验，出售表明了Google对摩托罗拉改造计划的失败。

联想认准的路子类似垂直一体化模式。几乎瓜分了世界上所有手机利润的苹果和三星分属不同的类型。苹果公司主导技术和设计，全球采购零配件，利用 富士康等代工厂代工，控制整个产业链，苹果公司在整个食物链的顶端，其利润远远高于代工厂和零配件商。三星公司则罕见地拥有垂直一体化模式：不但掌握技术 和设计，而且拥有配件和生产工厂。

联想的加工制造经验和现有工厂也支持这一模式，大规模生产和垂直产业链能够保证零配件供应，降低生产成本。联想的优势能够保证其完整拷贝三星优势，并且利用中国低成本劳动力，复制三星的辉煌。

联想为这次收购也提前埋好了伏笔。2013年12月19日，联想集团在湖北省武汉市举办落成开业仪式，宣布中国最大的移动互联产业基地——联想移动互联 (武汉)产业基地正式落成开业，它是联想移动互联技术和产品的研发、生产和销售中心。联想官方对此的评价是“将大大增强联想的自主生产制造能力，优化联想 的全球供应链布局”。这个面积20万平方米的基地是联想移动互联产品的制造中心，覆盖智能手机和平板电脑全系列产品。预计2014年，基地的产量将达到 3000万台。整个基地的最高设计产能达1亿台。 这1亿台手机生产能力的基地，很大程度上是为了未来生产摩托罗拉手机量身打造的。

联想是最具制造业中国特色的公司之一，不但拥有生产制造以及产业链上许多工厂，而且在中国最基层的乡镇，都能看到联想的专卖店，联想在中国的渠道像毛细血管一样延伸到每个角落。杨元庆曾强调，联想不会放弃自主制造，工厂是联想的优势。

结盟Google，扩张产能，联想能否走出像三星一样的路子呢？

(家电网® HEA.CN)